El aumento de Bitcoin en 2017 fue manipulación del mercado por Tether: estudio

El fenomenal aumento de precios de Bitcoin a fines de 2017 se ha atribuido a muchas cosas: entusiasmo de los inversores, atención de los medios e intercambios asiáticos. Un nuevo artículo de un académico famoso por detectar fraudes afirma que la valoración de la criptomoneda se aumentó mediante el uso de Tether, una moneda que cotiza en paridad con el dólar estadounidense en tres intercambios: Bitfinex, Bittrex y Poloniex. Es emitido por Bitfinex, que afirma tener reservas en dólares en una cuenta bancaria que son equivalentes a la actividad comercial de la moneda. Esto ayuda a mantener un precio de cambio estable con el dólar estadounidense.

El documento se titula ¿Está Bitcoin realmente sin ataduras ? y está escrito por John M. Griffin, profesor de finanzas en la Universidad de Texas y Amin Shams, un estudiante graduado en la misma universidad. Descubrieron que 87 horas de negociación (que representan el 1 por ciento de la actividad comercial total) de Tether podrían ser responsables de un aumento del 50 por ciento en el precio de bitcoin. Griffin le dijo a CNBC que el comercio de Tether creó soporte de precios para bitcoin y tuvo "enormes efectos en los precios". "Nuestra investigación indicaría que hay personas sofisticadas que aprovechan el interés de los inversores para su beneficio", dijo. Tanto Griffin como Shams habían escrito anteriormente un documento que presunta manipulación en el índice de volatilidad VIX de Wall Street. Estas denuncias están siendo investigadas después de que un denunciante las confirmó.

El documento se centró en la naturaleza de "empuje" (es decir, impulsada por un aumento o disminución de su oferta) y "atracción" (es decir, impulsada por la demanda de los inversores de Tether) de la negociación de Tether. "Después de períodos de retorno negativo de bitcoin, Tether fluye a otros intercambios (desde Bitfinex)", escriben los autores del artículo. En otras palabras, Bitfinex empuja a Tehter inmediatamente después de una caída en su precio. "Estos flujos parecen tener un fuerte efecto en los precios futuros de bitcoin", escriben los autores del estudio. Según ellos, el empuje de Tether está presente principalmente en dos casos: después de períodos de retornos negativos y períodos posteriores a la impresión de Tether.

El CEO de Bitfinex, JL van der Velde, negó las afirmaciones del periódico y le dijo a CNBC que "Bitfinex ni Tether están, o alguna vez, han estado involucrados en ningún tipo de manipulación de mercado o de precios". Agregó que "las emisiones de Tether no pueden usarse para apuntalar el precio de Bitcoin o cualquier otra moneda / ficha en Bitfinex ".

Una gran cantidad de acusaciones

Esta no es la primera vez que Tether ha sido acusado de apuntalar los mercados de criptomonedas. Una cuenta de Twitter llamada Bitfinex publicó regularmente informes que afirmaban proporcionar evidencia de la correlación entre el precio de bitcoin y la emisión de Tether. La CFTC también emitió citaciones a Bitfinex y Tether en diciembre de este año para investigar reclamos similares. Bitfinex aún no ha demostrado pruebas creíbles de que los tokens Tether en criptomercados, que ascienden a 2.5 mil millones al momento de este escrito, estén respaldados por una cantidad equivalente de dólares estadounidenses. (Ver también: Los precios de Bitcoin reaccionan a Tether Subpeona).

Las acusaciones no han tenido mucho efecto sobre el precio de Tether o la capitalización de mercado, que ha seguido aumentando. Sin embargo, han creado un mercado para una moneda estable alternativa, una que está acompañada de controversia y es auditable de manera transparente. Varias nuevas empresas ya se han lanzado a la refriega. El más notable de estos es Basis, una moneda estable respaldada por nombres de capital de riesgo. Circle, respaldado por Goldman Sachs, se asoció con Bitmain, el mayor minero de criptomonedas del mundo, para desarrollar US Dollar Coin (USDC), una moneda estable que se regirá por una organización sin fines de lucro. (Ver también: Circle, Bitmain para lanzar Cryptocoin en dólares estadounidenses).

Mientras tanto, el documento concluye con una nota para una mayor regulación. "Nuestros hallazgos sugieren que la vigilancia del mercado dentro de un marco regulatorio adecuado puede ser necesaria para que los criptomercados sean depósitos legítimos de valor y un medio confiable para una transacción financiera justa", escriben los autores del artículo.

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