Tasa de rendimiento de bonos versus tasa de cupón: ¿Cuál es la diferencia?

La tasa de cupón de un bono es la tasa de interés que paga anualmente, mientras que su rendimiento es la tasa de rendimiento que genera. La tasa de cupón de un bono se expresa como un porcentaje de su valor nominal. El valor nominal es simplemente el valor nominal del bono o el valor del bono según lo establecido por la entidad emisora. Por lo tanto, un bono de $ 1, 000 con una tasa de cupón del 6% paga $ 60 en intereses anualmente y un bono de $ 2, 000 con una tasa de cupón del 6% paga $ 120 en intereses anualmente.

Para llevar clave

• Las tasas de cupón están influenciadas por las tasas de interés establecidas por el gobierno.
• El rendimiento de un bono es la tasa de rendimiento que genera el bono.
• La tasa de cupón de un bono es la tasa de interés que el bono paga anualmente.
• Además, la calificación crediticia designada de un bono influirá en su precio y puede suceder que al mirar el precio de un bono, descubra que no muestra honestamente la relación entre otras tasas de interés y la tasa de cupón.
• Para que la tasa de cupón, el rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento sean los mismos, el precio del bono en el momento de la compra debe ser igual a su valor nominal.

Tasa de cupón

Las tasas de cupón están influenciadas en gran medida por las tasas de interés establecidas por el gobierno. Por lo tanto, si el gobierno aumenta la tasa de interés mínima al 6%, los bonos preexistentes con tasas de cupón inferiores al 6% pierden valor.

Cualquier persona que busque vender bonos preexistentes debe reducir su precio de mercado para compensar a los inversores por los pagos de cupón más bajos de los bonos en relación con los bonos recién emitidos.

Comprar un bono con una prima significa comprarlo por más de su valor nominal. Comprar un bono con descuento significa pagar menos que su valor nominal. Independientemente del precio de compra, los pagos de cupones siguen siendo los mismos.

Para comprender la medida completa de una tasa de rendimiento de un bono, verifique su rendimiento hasta el vencimiento.

Tasa de rendimiento

El rendimiento de un bono se puede medir de diferentes maneras. El rendimiento actual compara la tasa de cupón con el precio de mercado actual del bono. Por lo tanto, si un bono de $ 1, 000 con una tasa de cupón del 6% se vende por $ 1, 000, entonces el rendimiento actual también es del 6%. Sin embargo, debido a que el precio de mercado de los bonos puede fluctuar, puede ser posible comprar este bono por un precio superior o inferior a $ 1, 000.

Si se compra este mismo bono por $ 800, entonces el rendimiento actual se convierte en 7.5% porque los pagos de cupones anuales de $ 60 representan una parte mayor del precio de compra.

Consideraciones Especiales

Una medida más integral de la tasa de rendimiento de un bono es su rendimiento al vencimiento. Dado que es posible generar ganancias o pérdidas comprando bonos por debajo o por encima del par, este cálculo de rendimiento tiene en cuenta el efecto del precio de compra en la tasa de rendimiento total. Si el precio de compra de un bono es igual a su valor nominal, la tasa de cupón, el rendimiento actual y el rendimiento al vencimiento son los mismos.