Romper el dinero
Romper el dinero ocurre cuando el valor liquidativo (NAV) de un fondo del mercado monetario cae por debajo de $ 1. Se puede romper el dinero cuando los ingresos por inversiones del fondo del mercado monetario no cubren los gastos operativos o las pérdidas de inversión. Esto normalmente ocurre cuando las tasas de interés caen a niveles muy bajos, o el fondo utiliza el apalancamiento para crear riesgo de capital en instrumentos que de otro modo estarían libres de riesgo.
La ruptura del dinero normalmente ocurre cuando las tasas de interés caen a niveles muy bajos, o el fondo utiliza el apalancamiento para crear riesgo de capital.
Cuando se rompe el dinero, no es un buen augurio para los inversores. Las acciones están valoradas en $ 1, pero terminan cayendo por debajo de ese precio, lo que significa que los inversores pueden perder parte del valor del capital de sus inversiones.
Entendiendo Romper el dinero
El valor liquidativo de un fondo del mercado monetario normalmente se mantiene constante en $ 1. Esto se ve facilitado por las regulaciones del mercado. Las regulaciones del mercado permiten que un fondo valore sus inversiones al costo amortizado en lugar del valor de mercado. Esto le da al fondo un valor constante de $ 1 y ayuda a los inversores a identificarlo como una alternativa a las cuentas corrientes y de ahorro. Entonces, si el fondo tiene dos millones de acciones, su valor combinado sería de $ 2 millones. Al usar una estructura de precios amortizados, el fondo puede administrar sus propias actividades y proporcionar reembolsos. (Ver también: ¿Por qué los fondos del mercado monetario rompen el dinero?)
Sin embargo, cuando el valor del fondo cae por debajo de $ 1, se dice que rompe el dinero. Aunque esto es algo raro, puede suceder. Romper el dinero generalmente indica problemas económicos porque los fondos del mercado monetario se consideran casi libres de riesgos. Los inversores a menudo usan fondos del mercado monetario además de cuentas de depósito con cheques como fuentes adicionales de ahorro líquido. Estos fondos son como fondos mutuos abiertos que invierten en títulos de deuda a corto plazo, como letras del Tesoro de los Estados Unidos y papeles comerciales. Ofrecen una tasa de rendimiento más alta que las cuentas corrientes y de ahorro de interés estándar. Pero no están asegurados por la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
La mayoría de los fondos del mercado monetario tienen la capacidad de emitir cheques y también permiten que el dinero se transfiera fácilmente a una cuenta bancaria. Los fondos del mercado monetario pagan intereses regulares que pueden reinvertirse en el fondo.
Para llevar clave
- Romper el dinero ocurre cuando el valor del activo neto de un fondo del mercado monetario cae por debajo de $ 1.
- Esto puede suceder cuando los ingresos por inversiones del fondo del mercado monetario no cubren los gastos operativos o las pérdidas de inversión.
- Romper el dinero generalmente indica problemas económicos porque los fondos del mercado monetario se consideran casi libres de riesgos.
Historia del fondo del mercado monetario
Los fondos del mercado monetario se introdujeron por primera vez en la década de 1970. Se utilizan para ayudar a que los inversores sean más conscientes de los beneficios de los fondos mutuos, lo que ayudó a aumentar significativamente los flujos de activos y aumentar la demanda de fondos mutuos. El primer fondo mutuo del mercado monetario se denominó Fondo de Reserva y estableció el NAV estándar de $ 1.
El primer caso de un fondo del mercado monetario que rompió el dinero ocurrió en 1994, cuando Community Bankers US Government Money Market Fund fue liquidado a 94 centavos debido a las grandes pérdidas en derivados.
En 2008, el Fondo de Reserva se vio afectado por la quiebra de Lehman Brothers y la posterior crisis financiera. El precio del Fondo de Reserva cayó por debajo de $ 1 debido a los activos mantenidos con Lehman Brothers. Los inversores huyeron del fondo y provocaron pánico por los fondos mutuos del mercado monetario en general. (Ver también: Money Market Mayhem: The Reserve Fund Meltdown).
Después de la crisis financiera de 2008, el gobierno respondió con una nueva legislación de la Regla 2a-7 que apoya los fondos del mercado monetario. La Regla 2a-7 instituyó numerosas disposiciones, haciendo que los fondos del mercado monetario sean mucho más seguros que antes. Los fondos del mercado monetario ya no pueden tener un vencimiento promedio de cartera ponderado en dólares que exceda los 60 días. Ahora también tienen limitaciones en las inversiones de activos. Los fondos del mercado monetario deben restringir sus tenencias a inversiones que tengan vencimientos más conservadores, así como calificaciones crediticias. (Ver también: Un mercado monetario más seguro con la regla 2a-7.)
Inversión en fondos del mercado monetario
Vanguard es líder en productos de fondos del mercado monetario. Ofrece tres fondos imponibles del mercado monetario y numerosos fondos exentos de impuestos, todos con un precio de $ 1. Su fondo de mercado monetario con mejor rendimiento es el Vanguard Prime Money Market Fund. Al 30 de junio de 2019, tenía un rendimiento anual del 2, 33%. Los inversores recibieron un rendimiento del 4, 93% del fondo desde su creación en junio de 1975.
El fondo tiene aproximadamente 435 participaciones con un vencimiento promedio de 31 días. Sus activos netos fueron de $ 122.8 mil millones, con un índice de gastos de administración de 0.16%. El Vanguard Prime Money Market Fund requiere una inversión mínima de $ 3, 000. Según su perfil de fondo, es el más conservador de los fondos Vanguard. (Para obtener más información sobre los fondos del mercado monetario, consulte también: Fondos mutuos del mercado monetario: una mejor cuenta de ahorro, ¿pagan los fondos del mercado monetario? Y Breaking the Buck: Why Low Risk no está libre de riesgos)