Definición del modelo Zeta

¿Qué es el modelo Zeta?

El modelo Zeta es un modelo matemático que estima las posibilidades de que una empresa pública quiebre dentro de un período de dos años. El número producido por el modelo se conoce como puntaje Z de la compañía (o puntaje zeta) y se considera un predictor razonablemente preciso de quiebra futura.

El modelo fue publicado en 1968 por el profesor de finanzas de la Universidad de Nueva York, Edward I. Altman. El puntaje Z resultante utiliza múltiples ingresos corporativos y valores del balance general para medir la salud financiera de una empresa.

La fórmula para el modelo Zeta es

ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E donde: ζ = puntaje A = capital de trabajo dividido por el total de activos B = ganancias retenidas dividido por el total de activos C = ganancias antes de intereses e impuestos dividido por el total de activos D = valor de mercado del patrimonio dividido por pasivos totales E = ventas divididas por activos totales \ begin {alineado} & \ zeta = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + E \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ zeta = \ text {puntaje } \\ & A = \ text {capital de trabajo dividido por el total de activos} \\ & B = \ text {ganancias retenidas divididas por el total de activos} \\ & C = \ text {ganancias antes de intereses e impuestos divididos por los activos totales} \\ & D = \ text {valor de mercado del patrimonio dividido por el total de pasivos} \\ & E ​​= \ text {ventas divididas por el total de activos} \\ \ end {alineado} ζ = 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + En cualquier lugar: ζ = puntaje A = capital de trabajo dividido por el total de activos B = ganancias retenidas divididas por el total de activos C = ganancias antes de intereses e impuestos divididas por el total de activos D = valor de mercado del patrimonio dividido por el total de pasivos E = ventas divididas por el total de activos

¿Qué le dice el modelo Zeta?

El Modelo Zeta devuelve un solo número, el puntaje z (o puntaje zeta), para representar la probabilidad de que una empresa quiebre en los próximos dos años. Cuanto más bajo sea el puntaje z, más probabilidades hay de que una empresa quiebre. Se ha encontrado que la precisión de la predicción de bancarrota del modelo Zeta varía de más del 95% por ciento un período antes de una bancarrota al 70% para una serie de cinco períodos de informes anuales anteriores.

Los puntajes Z existen en las llamadas zonas de discriminación, lo que indica la probabilidad de quiebra de una empresa. Un puntaje z menor a 1.8 indica que la bancarrota es probable, mientras que los puntajes mayores a 3.0 indican que es improbable que ocurra en los próximos dos años. Las empresas que tienen un puntaje z entre 1.8 y 3.0 están en el área gris, y la bancarrota es tan probable como no.

• Z> 2.99 - Zonas "seguras"
• 1.81 <Z <2.99 - Zonas "grises"
• Z <1.81 - Zonas de "angustia"

Existen diferentes formulaciones de puntaje z y modelos zeta para casos especiales como empresas privadas, riesgos de mercados emergentes e industrias no manufactureras.

El modelo Zeta fue desarrollado por el profesor de la Universidad de Nueva York, Edward Altman, en 1968. El modelo fue diseñado originalmente para empresas de fabricación que cotizan en bolsa. Las versiones posteriores del modelo se desarrollaron para empresas privadas, pequeñas empresas y empresas no manufactureras y mercados emergentes.

Para llevar clave

• El modelo Zeta es un modelo matemático que estima las posibilidades de que una empresa pública vaya a la quiebra dentro de un cierto período de tiempo.
• El Modelo Zeta fue desarrollado por el profesor de la Universidad de Nueva York, Edward Altman, en 1968.
• El puntaje Z resultante utiliza múltiples ingresos corporativos y valores del balance general para medir la salud financiera de una empresa.

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