Financiamiento de capital
La financiación de capital es el dinero que los prestamistas y los tenedores de capital proporcionan a una empresa para las necesidades diarias y a largo plazo. La financiación de capital de una empresa consta de deuda (bonos) y capital (acciones). La empresa utiliza este dinero para capital operativo. Los tenedores de bonos y acciones esperan obtener un retorno de su inversión en forma de intereses, dividendos y revalorización de acciones.
Comprensión de la financiación de capital
Para adquirir capital o activos fijos, como terrenos, edificios y maquinaria, las empresas generalmente recaudan fondos a través de programas de financiación de capital para comprar estos activos. Hay dos rutas principales que una empresa puede tomar para acceder a la financiación: aumentar el capital mediante la emisión de acciones y aumentar el capital mediante la deuda.
Emisión de acciones
Una empresa puede emitir acciones ordinarias a través de una oferta pública inicial (IPO) o emitiendo acciones adicionales en los mercados de capitales. De cualquier manera, el dinero que proporcionan los inversores que compran las acciones se utilizan para financiar iniciativas de capital. A cambio de proporcionar capital, los inversores exigen un retorno de su inversión (ROI) que es un costo de capital para una empresa. El retorno de la inversión generalmente se puede proporcionar a los inversores de acciones mediante el pago de dividendos o mediante la gestión efectiva de los recursos de la empresa para aumentar el valor de las acciones de estos inversores.
Un inconveniente de esta fuente de financiación de capital es que la emisión de fondos adicionales en los mercados diluye las tenencias de los accionistas existentes, ya que su propiedad proporcional y la influencia del voto dentro de la compañía se reducirán.
Emisión de deuda
La financiación de capital también se puede adquirir mediante la emisión de bonos corporativos para inversores minoristas e institucionales. Cuando las compañías emiten bonos, están vigentes, pidiendo prestado a inversionistas que son compensados con pagos de cupones semestrales hasta que venza el bono. La tasa de cupón de un bono representa el costo de la deuda con la empresa emisora.
Además, los inversores en bonos pueden comprar un bono con descuento, y el valor nominal del bono se reembolsará cuando venza. Por ejemplo, un inversionista que compra un bono por $ 910, recibirá un pago de $ 1, 000 cuando venza el bono.
Consideraciones Especiales
La financiación de capital a través de la deuda también se puede obtener mediante la obtención de préstamos de bancos u otras instituciones de préstamos comerciales. Estos préstamos se registran como pasivos a largo plazo en el balance de una empresa y disminuyen a medida que el préstamo se cancela gradualmente. El costo de pedir prestado el préstamo es la tasa de interés que el banco le cobra a la compañía. Los pagos de intereses que la compañía hace a sus prestamistas se consideran un gasto en el estado de resultados, lo que significa que las ganancias antes de impuestos serán más bajas.
Si bien una empresa no está obligada a realizar pagos a sus accionistas, debe cumplir con sus obligaciones de pago de intereses y cupones para sus tenedores de bonos y prestamistas, lo que hace que la financiación de capital a través de la deuda sea una alternativa más costosa que a través del capital. Sin embargo, en el caso de que una empresa se declare en bancarrota y se liquiden sus activos, sus acreedores se pagarán primero antes de considerar a los accionistas.
[Importante: hay dos formas clave en que una empresa puede acceder a la financiación: recaudando capital mediante la emisión de acciones y aumentando el capital mediante la emisión de deuda.]
Costo de la financiación de capital
Las empresas generalmente realizan un análisis exhaustivo del costo de recibir capital a través de acciones, bonos, préstamos bancarios, capitalistas de riesgo, la venta de activos y ganancias retenidas. Una empresa puede evaluar su costo promedio ponderado de capital (WACC), que pondera cada costo de financiamiento de capital, para calcular el costo promedio de capital de una empresa.
El WACC se puede comparar con el rendimiento del capital invertido (ROIC), es decir, el rendimiento que genera una empresa cuando convierte su capital en gastos de capital. Si el ROIC es más alto que el WACC, la compañía avanzará con su plan de financiación de capital. Si es menor, el negocio tendrá que reevaluar su estrategia y reequilibrar la proporción de fondos necesarios de las diversas fuentes de capital para disminuir su WACC.
Ejemplos de financiación de capital
Hay empresas que existen con el único propósito de proporcionar fondos de capital a las empresas. Dicha compañía podría especializarse en la financiación de una categoría específica de compañías, como compañías de atención médica, o un tipo específico de compañía, como instalaciones de vivienda asistida. La compañía de financiamiento de capital también podría operar para proporcionar financiamiento a corto plazo y / o financiamiento a largo plazo a un negocio. Estas empresas, como los capitalistas de riesgo, también podrían optar por centrarse en financiar una determinada etapa del negocio, como un negocio que recién está comenzando.
Para llevar clave
- La financiación de capital es el dinero otorgado a las empresas por los prestamistas y los accionistas para cubrir el costo de las operaciones.
- Las empresas toman dos rutas básicas para acceder a la financiación: recaudar capital mediante la emisión de acciones y / o mediante la deuda.
- Las empresas realizan un análisis exhaustivo sobre el costo de recibir fondos de capital y los costos asociados con cada tipo de financiamiento disponible, antes de decidir seguir adelante.