Ratio de retorno de efectivo sobre activos

¿Cuál es la relación de retorno de efectivo en activos?

La relación retorno de efectivo sobre activos (ROA en efectivo) se utiliza para comparar el desempeño de una empresa con el de otros miembros de la industria. Es un índice de eficiencia que califica los flujos de efectivo reales a los activos de la empresa sin verse afectado por el reconocimiento de ingresos o las mediciones de ingresos. La relación puede ser utilizada internamente por los analistas de la compañía o por inversores potenciales y actuales.

Comprender la relación de retorno de efectivo en activos

Los analistas fundamentales creen que una acción puede estar infravalorada o sobrevaluada. Es decir, los analistas fundamentales creen que el análisis en profundidad puede ayudar a aumentar los rendimientos de la cartera. Para hacer este análisis, los analistas fundamentales utilizan una variedad de herramientas, incluidas las proporciones. Las proporciones ayudan a los analistas a comparar y contrastar puntos de datos como el retorno de los activos (ROA) y el ROA en efectivo. Cuando estas dos relaciones divergen, es una señal de que el flujo de efectivo y el ingreso neto no están alineados, lo cual es un punto de preocupación para los analistas.

ROA frente a efectivo ROA

El rendimiento de los activos se calcula dividiendo el ingreso neto entre los activos totales promedio. La respuesta le dice a los analistas financieros qué tan bien una empresa administra los activos. En otras palabras, el ROA le dice a los analistas cuánto genera cada dólar de activos en ganancias. Una proporción alta significa que la compañía gana más ingresos netos de $ 1 en activos que la compañía promedio, lo cual es un signo de eficiencia. Una relación baja significa que una empresa genera menos ingresos netos por $ 1 de activos, lo cual es una señal de ineficiencia. El problema es que el ingreso neto no siempre está alineado con el flujo de caja. Como solución, los analistas usan el ROA de efectivo, que divide los flujos de efectivo de las operaciones (CFO) entre los activos totales. El flujo de efectivo de las operaciones está específicamente diseñado para conciliar la diferencia entre el ingreso neto y el flujo de efectivo. De esta manera, es un número más preciso para usar en el cálculo del ROA que el ingreso neto.

Como ejemplo, si la Compañía A tiene un ingreso neto de $ 10 millones y activos totales de $ 50 millones, el ROA es del 20 por ciento. La compañía A también tiene un alto crecimiento de ventas debido a un nuevo programa de financiamiento que brinda a todos los clientes un financiamiento del 100 por ciento. Como resultado, el ingreso neto es alto, pero el aumento en el ingreso neto es el resultado de un aumento en las ventas a crédito. Estas ventas a crédito aumentaron las ventas y los ingresos netos, pero la compañía no ha recibido efectivo por las ventas. Flujos de efectivo de las operaciones, una partida que se puede encontrar en el estado de flujo de efectivo muestra que la compañía tiene $ 5 millones en ventas a crédito. Los flujos de efectivo de las operaciones deducen estos $ 5 millones en ventas a crédito de los ingresos netos. Como resultado, el ROA en efectivo se calcula dividiendo $ 5 millones por $ 50 millones, que es el 10 por ciento. En realidad, los activos generaron una cantidad menor de ganancias en efectivo "reales" de lo que se pensaba originalmente.

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