Tamaño del contrato
El tamaño del contrato es la cantidad entregable de una acción, mercancía u otro instrumento financiero que subyace en un contrato de futuros u opciones. Es una cantidad estandarizada que le indica a los compradores y vendedores las cantidades exactas que se compran o venden, según los términos del contrato.
El tamaño del contrato varía según el producto o instrumento. También determina el valor en dólares de un movimiento unitario en la mercancía o instrumento subyacente.
Comprender el tamaño del contrato
Las materias primas y los instrumentos financieros se negocian de diferentes maneras. Una transacción puede ser entre bancos en una práctica llamada comercio extrabursátil (OTC). En una transacción OTC, la compra o venta ocurre entre dos instituciones directamente y no en un intercambio regulado.
Las materias primas y los instrumentos financieros también pueden negociarse en una bolsa regulada. Para ayudar a facilitar la negociación, los intercambios de futuros u opciones estandarizan los contratos en términos de fechas de vencimiento, métodos de entrega y tamaños de contratos. La estandarización de los contratos reduce los costos y mejora la eficiencia comercial. Especificar el tamaño del contrato es una parte importante de este proceso.
Por ejemplo, el tamaño del contrato de una opción de compra de acciones o acciones está estandarizado en 100 acciones. Esto significa que, si un inversor ejerce una opción de compra para comprar las acciones, tiene derecho a comprar 100 acciones por contrato de opción (al precio de ejercicio, hasta el vencimiento). El propietario de una opción de venta, por otro lado, puede vender 100 acciones por un contrato celebrado, si decide ejercer su opción de venta.
Los tamaños de los contratos para productos y otras inversiones, como divisas y futuros de tasas de interés, pueden variar ampliamente. Por ejemplo, el tamaño del contrato de futuros de dólares canadienses es de C $ 100, 000, el tamaño de un contrato de soya negociado en la Junta de Comercio de Chicago es de 5, 000 bushels, y el tamaño de un contrato de futuros de oro en el COMEX es de 100 onzas. Cada movimiento de $ 1 en el precio del oro se traduce en un cambio de $ 100 en el valor del contrato de futuros de oro.
Los pros y contras del tamaño del contrato
El hecho de que los contratos estén estandarizados para especificar el tamaño del contrato es bueno y malo. Una ventaja es que los comerciantes tienen claras sus obligaciones. Por ejemplo, si un agricultor vende tres contratos de soya, se entiende que la entrega implica 15, 000 bushels (2 x 5, 000 bushels), que se pagarán en la cantidad exacta en dólares que se especifica por el tamaño del contacto.
Una desventaja del contrato estandarizado es que no es modificable. El tamaño del contrato no puede modificarse. Entonces, si un productor de alimentos necesita 7, 000 bushels de soja, su opción es comprar un contrato por 5, 000 (dejando 2, 000 cortos) o comprar dos contratos por 10, 000 bushels (dejando un excedente de 3, 000). No es posible modificar el tamaño del contrato como en el mercado extrabursátil. En el mercado OTC, la cantidad de producto que se comercializa es mucho más flexible porque los contratos, incluido el tamaño, no están estandarizados.
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