Trimestre - Q1, Q2, Q3, Q4
Un trimestre es un período de tres meses en el calendario financiero de una empresa que actúa como base para los informes financieros periódicos y el pago de dividendos. Un trimestre se refiere a un cuarto de año y generalmente se expresa como "Q1" para el primer trimestre, "Q2" para el segundo trimestre, y así sucesivamente.
La mayoría de los informes financieros y los pagos de dividendos se realizan trimestralmente. No todas las empresas tendrán trimestres fiscales que corresponden a trimestres calendario y es común que una empresa cierre su cuarto trimestre después de su época más ocupada del año. Los dividendos a menudo también se pagan trimestralmente, aunque las compañías fuera de los EE. UU. Pueden hacerlo de manera muy desigual.
Los trimestres calendario estándar que conforman el año son los siguientes:
- Enero, febrero y marzo (Q1)
- Abril, mayo y junio (Q2)
- Julio, agosto y septiembre (Q3)
- Octubre, noviembre y diciembre (Q4)
A menudo se muestra un trimestre con su año relevante, como en el primer trimestre de 2018 o el primer trimestre de 18, que representa el primer trimestre del año 2018.
Para llevar clave
- Un trimestre es un período de tres meses en el calendario financiero de una empresa que actúa como base para los informes financieros periódicos y el pago de dividendos.
- Un trimestre se refiere a un cuarto de año y generalmente se expresa como "Q1" para el primer trimestre, "Q2" para el segundo trimestre, y así sucesivamente.
- Los informes trimestrales son una información crucial para inversores y analistas.
¿Qué es un trimestre?
La importancia de los trimestres fiscales
Las empresas tienen dos períodos principales de informes contables o financieros: el trimestre fiscal y el año fiscal (FY). El año fiscal para la mayoría de las empresas se extiende desde el 1 de enero hasta el 31 de diciembre, con trimestres fiscales que comienzan el 1 de enero, 1 de abril, 1 de julio y 1 de octubre.
Algunas compañías tienen años fiscales que siguen fechas diferentes. El año fiscal de Costco Wholesale Corporation comienza en septiembre y termina en el siguiente agosto. Para 2014, los cuatro trimestres de Costco comenzaron el 2 de septiembre de 2013, el 29 de noviembre de 2013, el 17 de febrero de 2014 y el 12 de mayo de 2014.
Los trimestres fiscales de una empresa coincidirán con su año fiscal (año fiscal).
Las empresas, los inversores y los analistas utilizan datos de diferentes trimestres para hacer comparaciones y evaluar tendencias. Por ejemplo, es común que el informe trimestral de una empresa se compare con el mismo trimestre del año anterior. Muchas compañías son estacionales, lo que haría una comparación sobre trimestres secuenciales engañosos.
Una empresa minorista podría obtener la mitad de sus ganancias anuales en el cuarto trimestre, mientras que una empresa de construcción realiza la mayor parte de sus negocios en los primeros tres trimestres. En esta situación, comparar los resultados del primer trimestre de una tienda por departamentos con su desempeño durante el cuarto trimestre indicaría una caída alarmante en las ventas.
Evaluar una empresa estacional durante sus trimestres lentos puede ser esclarecedor. Es razonable suponer que si las ventas y las ganancias crecen fuera de los trimestres, en comparación con los mismos trimestres en años anteriores, la fortaleza intrínseca de la compañía también está mejorando. Por ejemplo, los concesionarios de automóviles suelen tener un primer trimestre lento y rara vez realizan programas de ventas de incentivos en febrero y marzo. Por lo tanto, si un concesionario de automóviles observara una mejora significativa en las ventas en el primer trimestre, este año en comparación con el anterior, también podría indicar el potencial de ventas sorprendentemente fuertes en el segundo y tercer trimestre.
Informes trimestrales
Los informes trimestrales son importantes para las empresas que cotizan en bolsa y sus inversores. Cada lanzamiento tiene el potencial de afectar significativamente el valor de las acciones de una empresa. Si una empresa tiene un buen trimestre, el valor de sus acciones puede aumentar. Si la empresa tiene un trimestre pobre, el valor de sus acciones podría caer drásticamente.
Todas las compañías públicas en los Estados Unidos deben presentar informes trimestrales, conocidos como 10-Qs, ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) al final de sus primeros tres trimestres fiscales. Cada 10-Q incluye estados financieros no auditados e información de operaciones de los últimos tres meses (trimestre). Una empresa que cotiza en bolsa también debe presentar un informe anual, conocido como 10-K, que resume los primeros tres trimestres e informes sobre el cuarto trimestre. El informe anual a menudo incluirá información más detallada que los informes trimestrales, incluida una declaración de auditoría, presentaciones y divulgaciones adicionales.
El informe de ganancias trimestrales a menudo incluye una "orientación" prospectiva sobre lo que la gerencia espera de los próximos trimestres o hasta el final del año. Estos estimados son utilizados por analistas e inversores para desarrollar sus expectativas de rendimiento en los próximos trimestres. Las estimaciones y la orientación proporcionadas por los analistas y la administración pueden tener un gran impacto en una acción cada tres meses. Si la gerencia emite una guía para el próximo trimestre que es peor de lo esperado, el precio de la acción caerá. Del mismo modo, si la gerencia emite orientación, o un analista actualiza sus estimaciones independientes, el stock puede aumentar significativamente.
Limitaciones de los informes trimestrales
Algunos ejecutivos de empresas públicas han cuestionado la importancia del sistema de informes trimestrales. Warren Buffett, el CEO de Berkshire Hathaway (BRK), y Jamie Dimon, el CEO de JP Morgan Chase (JPM) han sido críticos, diciendo que ejerce demasiada presión sobre las empresas y los ejecutivos para entregar resultados a corto plazo para complacer a los analistas. e inversores en lugar de centrarse en los intereses a largo plazo de la empresa.
Tras una discusión con el ex CEO de PepsiCo, Indra Nooyi, el 17 de agosto de 2018, el presidente Trump se unió a la oposición diciendo que había hablado con líderes empresariales que creen que crearían más empleos y mejorarían sus negocios si cambiaran de un sistema de informes trimestrales a un uno semestral. El presidente le pidió a la SEC que estudie el problema.
Dividendos trimestrales
En los Estados Unidos, la mayoría de las empresas que pagan un dividendo lo distribuirán de manera más o menos uniforme en cuatro trimestres. Por ejemplo, Microsoft (MSFT) pagó un dividendo anual de $ 1.47 por acción en 2016, pero lo dividió en $ 0.36 en el primer, segundo y tercer trimestre y $ 0.39 en el cuarto trimestre.
En muchas economías fuera de los EE. UU., Es común dividir el dividendo anual en pagos trimestrales, siendo uno de los pagos mucho más grande que los demás. Tampoco es inusual encontrar compañías fuera de los EE. UU. Que solo pagan un dividendo por año. Por ejemplo, SAP SE (SAP) pagó un dividendo de $ 1.188 en mayo de 2018 y $ 0.98 en mayo de 2017.
El pago de dividendos trimestrales puede crear cierta volatilidad en una acción cuando llegue la fecha ex. Algunos analistas han notado que los inversores pueden reequilibrar o vender sus acciones en la fecha anterior o poco después, cuando la tasa de crecimiento del dividendo parece estar disminuyendo o hay otros cambios en el mercado que hacen que el dividendo sea menos atractivo.
Cuartos no estándar
Por una variedad de razones, algunas compañías públicas usarán un sistema de informes trimestrales no estándar o no calendario. Por ejemplo, el primer trimestre de Walmart es febrero, marzo y abril; El primer trimestre de Apple Inc es octubre, noviembre y diciembre; El primer trimestre de Microsoft Corporation es julio, agosto y septiembre. Además, ciertos gobiernos utilizan diferentes sistemas de cuartos. El primer trimestre del año fiscal del gobierno federal de los Estados Unidos es octubre, noviembre y diciembre, el segundo trimestre es enero, febrero y marzo, el tercer trimestre es abril, mayo y junio, y el cuarto trimestre es julio, agosto y septiembre. Los gobiernos estatales también pueden tener sus propios calendarios fiscales.
A veces, una empresa puede tener un año fiscal no estándar para ayudar con la planificación comercial o fiscal. El Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) permite a las empresas elegir un "año fiscal" que todavía tiene una duración de 52-53 semanas pero que no termina en diciembre. H&R Block (HRB) finaliza su año fiscal el 30 de abril, lo cual tiene sentido porque es el final de la parte más ocupada del año de la compañía. La publicación de su informe anual, que puede ir acompañado de reuniones de accionistas y divulgaciones adicionales después de la parte más ocupada de su año, ayudará a los gerentes y accionistas a tomar mejores decisiones sobre el año venidero.
Las compañías que dependen de los contratos del gobierno de EE. UU. Pueden usar septiembre como el final de su año fiscal y el cuarto trimestre porque es cuando esperan que se cierren nuevos proyectos y que el gobierno disponga de planificación presupuestaria. Históricamente, las grandes empresas de tecnología tuvieron trimestres más fuertes a principios de año, por lo que muchas de ellas (incluida Microsoft (MSFT)) tienen un año fiscal que cierra a fines de junio.
Algunas compañías tienen sistemas trimestrales muy inusuales. Adobe (ADBE) cierra su año fiscal el viernes más cercano al 30 de noviembre. En 2018, el 30 de noviembre fue un viernes, así como el último día del mes, pero en 2017, ADBE cerró su cuarto trimestre y el año fiscal el viernes 1 de diciembre, porque era el viernes más cercano al 30 de noviembre.
4 cuartos restantes
Las empresas informan sus resúmenes anuales una vez al año, por lo que la información puede volverse obsoleta y desactualizada entre el ciclo de informes anuales. Un enfoque para resolver este problema es usar un análisis final de cuatro trimestres o un análisis final de 12 meses (TTM).
Imagine una empresa que informó sus datos anuales para 2017, incluido el cuarto trimestre, en enero de 2018. A mediados del cuarto trimestre de 2018, los datos anuales para 2018 se pueden estimar resumiendo los últimos cuatro trimestres. En este caso, suponga que los resultados del tercer trimestre de 2018 de la compañía están disponibles. Un analista combinaría manualmente los datos trimestrales de los primeros tres trimestres de 2018 con el último trimestre de 2017 para hacer una estimación de las ganancias de la compañía y las tendencias de ingresos.
Este análisis se superpondrá con algunos de los datos utilizados en el último informe anual, pero aún dará una idea de cómo es probable que se vea 2018 para fin de año. Si los primeros tres trimestres de 2018 hubieran sido malos en comparación con los primeros tres trimestres de 2017, el análisis de los últimos cuatro trimestres mostrará que el rendimiento esperado es menor en 2018.
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