Buffett optimista sobre las acciones a medida que los inversores se preparan para rendimientos reducidos

El inversionista multimillonario Warren Buffett, uno de los principales buscadores de acciones del mundo, confía en que las acciones superarán a los bonos en la próxima década. Su declaración se produce cuando muchas destacadas firmas de Wall Street y administradores de dinero pronostican que los inversores bursátiles deberían prepararse para recortes en los próximos diez años.

"Si tuviera una opción hoy para una compra a 10 años de un bono a 10 años en lo que sea ... o comprar el S&P 500 y mantenerlo durante 10 años, compraría el S&P en un segundo", dijo el multimillonario inversor y filántropo en una entrevista detallada con CNBC. Agregó: "Las tasas de interés gobiernan todo, y si hubiera una forma de reducir los bonos a 30 años y poseer el S&P durante 30 años, le daría enormes probabilidades de que el S&P supere los bonos a 30 años".

El gran mercado alcista: últimos 10 años

· S&P 500; 263%

· Promedio industrial Dow Jones; 269%

· Compuesto Nasdaq; 447%

Fuente: Yahoo Finance

Tasas de interés globales bajas a largo plazo

La lógica de Buffett es que el ya largo período de bajas tasas de interés continuará durante muchos años en los Estados Unidos y otros mercados mundiales. Si bien la nota de referencia del Tesoro a 10 años superó el 3% el año pasado a medida que la Fed se volvió más agresiva con su política monetaria, los temores recientes sobre la desaceleración del crecimiento global y la inestabilidad del mercado han llevado a la Reserva Federal a anunciar una pausa en los planes para impulsar aún más las tasas. "Podemos estar en un mundo nuevo, el mundo al que Japón entró en 1990. Y, de ser así, las acciones se verán muy baratas", dijo Buffett a CNBC.

Los osos de la equidad hacen su caso

Muchos grandes inversores son mucho menos optimistas que Buffett. Incluso si las acciones superan a los bonos en la próxima década, se espera que los rendimientos de las acciones se reduzcan drásticamente, sin embargo. Por ejemplo, los rendimientos de las acciones de las grandes empresas han promediado el 10.1% desde 1926, y el índice S&P 500 ha publicado retornos totales promedio del 14% anual durante la última década, según Kiplinger. Pero los economistas de Vanguard predicen que los rendimientos del mercado de valores de EE. UU. Caerán a entre 3% y 5% durante la próxima década, según CNBC.

Podría ser más feo que eso. Sam Stovall, el principal estratega de inversiones de CFRA en estrategia de renta variable estadounidense, señala que la corrida actual del mercado alcista no solo es la más larga, sino que ha ganado tres veces la cantidad de un mercado alcista promedio, por Kiplinger. Advierte que tales manifestaciones a menudo son seguidas por disminuciones del 40% o más.

Algunos observadores del mercado también están considerando los mercados extranjeros como una alternativa a las acciones estadounidenses. Rob Arnott, fundador de Research Affiliates, sugiere que "hay una probabilidad de 90 a 10 de que los mercados emergentes superen a las acciones estadounidenses". Proyecta un rendimiento anualizado del 9.7% para los mercados emergentes y un rendimiento del 7.5% para los mercados desarrollados extranjeros durante diez años, en línea con su promedio de 30 años.

Mirando hacia el futuro

Un área de renta fija donde algunos expertos esperan un mejor desempeño que las acciones es en bonos corporativos de grado de inversión. El estratega de Bank of America Merrill Lynch, Hans Mikkelsen, espera que la demanda de bonos estadounidenses de mayor calidad continúe aumentando a medida que los temores de una recesión disminuyan y los rendimientos en los mercados extranjeros sigan siendo bajos, según Business Insider.