Refinanciación corporativa
El refinanciamiento corporativo es el proceso mediante el cual una empresa reorganiza sus obligaciones financieras al reemplazar o reestructurar las deudas existentes. A menudo, se realiza una refinanciación corporativa para mejorar la posición financiera de una empresa, como lo indican las tasas de interés favorables, la mejora de la calidad crediticia y en respuesta a opciones de financiamiento más favorables. También se puede hacer mientras una empresa está en dificultades con la ayuda de una reestructuración de la deuda. En general, el resultado de una refinanciación corporativa es la reducción de los pagos mensuales de intereses, plazos de préstamo más favorables, reducción de riesgos y acceso a más efectivo para operaciones e inversiones de capital.
Desglosando la refinanciación corporativa
Uno de los principales impulsores de la refinanciación corporativa es la tasa de interés vigente. Las compañías pueden ahorrar significativamente al refinanciar su deuda existente con deuda a una tasa más baja. Tal movimiento puede liberar efectivo para las operaciones y una mayor inversión que impulsaría el crecimiento.
Refinanciación corporativa y emisión de deuda
Cuando una empresa emite una nueva deuda para cancelar la deuda existente, lo más probable es que reduzca sus pagos de cupones, que reflejan la tasa de interés actual del mercado y la calificación crediticia de la empresa. El resultado de una refinanciación corporativa es generalmente una mejora en su flexibilidad operativa, más tiempo y recursos en efectivo para ejecutar una estrategia comercial y una posición financiera general más favorable. Una forma en que una empresa puede lograr esto es llamando a sus bonos rescatables o exigibles, y luego reemitiéndolos a una tasa de interés más baja.
Otro factor que puede influir en el momento de una refinanciación corporativa es si una empresa espera recibir una entrada de efectivo de un cliente u otra fuente. Una entrada importante puede mejorar la calificación crediticia de una empresa y reducir el costo de emisión de deuda (cuanto mejor sea la solvencia, menor será el cupón que deberán pagar).
Las compañías que están en dificultades financieras pueden refinanciar como parte de una renegociación de los términos de sus obligaciones de deuda. Una estrategia de refinanciación corporativa menos popular consiste en escindir una parte libre de deudas de una empresa y financiar esa subsidiaria. La subsidiaria se utiliza para comprar partes de la matriz como descuento. Dicha estrategia puede disuadir a los posibles compradores.
Refinanciación Corporativa y Equidad
Las empresas también pueden emitir capital para cancelar la deuda. Esta puede ser una buena estrategia si las acciones se negocian cerca de los máximos históricos y la emisión de deuda sería relativamente cara debido a una calificación crediticia deficiente de la empresa o a las altas tasas de interés vigentes. Vender acciones para reducir la deuda tiene el efecto de mejorar la relación deuda / crédito de una empresa, lo que mejora sus perspectivas financieras futuras.
Costos de refinanciamiento corporativo
Ya sea que una empresa sea grande o pequeña, no hay costos insignificantes integrados en el proceso de refinanciación. Las grandes empresas que pueden emitir deuda y capital deben contar con la ayuda de un equipo de banqueros y abogados para completar una financiación exitosa. Para las pequeñas empresas, hay tarifas bancarias y de título, y pagos a banqueros, tasadores y abogados por una variedad de servicios.
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