Stock cubierto (cobertura)
Una acción cubierta es una acción para la cual un analista de ventas publica informes de investigación y recomendaciones de inversión para clientes. Al comienzo de la cobertura, el analista publicará un informe de "inicio de cobertura" sobre la acción, y posteriormente emitirá actualizaciones después de las ganancias trimestrales y anuales o después de las noticias importantes para la compañía que puedan afectar la acción.
DESGLOSE Acciones Cubiertas (Cobertura)
Muchas firmas de corretaje brindan informes de investigación patentados a sus clientes institucionales, así como a importantes clientes minoristas (alto patrimonio). Los propósitos de estos informes son apoyar las decisiones de inversión de sus clientes y generar comisiones comerciales para los corredores de bolsa. Un analista del lado de la venta realiza una investigación exhaustiva de una empresa: su modelo de negocio, ventajas competitivas, riesgos principales, calidad de gestión, desempeño financiero, etc. Luego, el analista elabora un modelo financiero que proyecta ganancias futuras en función de un conjunto de supuestos. Este modelo financiero se utiliza para estimar una valoración justa del precio de la acción, que, en comparación con el nivel de negociación actual de la acción, lleva a una recomendación del analista para comprar, mantener o vender la acción. (Los términos alternativos como "rendimiento superior", "rendimiento del mercado" y "rendimiento inferior" transmiten creencias similares de un analista).
El número de analistas que cubren una acción puede variar ampliamente. Mientras que los chips azules u otras compañías conocidas pueden estar cubiertas por varios analistas, las compañías pequeñas que son relativamente oscuras solo pueden estar cubiertas por uno o dos analistas. Una compañía que se hace pública por un banco de inversión invariablemente tendrá sus acciones cubiertas por el brazo de corretaje del banco de inversión para respaldar la negociación de su patrimonio en los mercados y construir una base de inversores para las acciones.
¿Sesgo inherente en una acción cubierta?
Los inversores inteligentes aprecian el trabajo de un analista del lado de la venta para presentar hechos y datos pertinentes a una empresa, pero a menudo toman con un grano de sal o ignoran por completo una recomendación favorable del analista. Primero, debe entenderse que es extremadamente raro que un analista atribuya una calificación de "vender" o "evitar" o "tener un rendimiento inferior" en una acción. Casi todas las recomendaciones son "mantener" o "comprar" o análogas a estas calificaciones. La razón es que un analista necesita acceso a la administración de la empresa para realizar su trabajo. El analista debe mantenerse en la buena gestión para mantener el flujo de información importante para que los informes de investigación se puedan escribir y enviar a los clientes. Sin el beneficio de la visión interna de una empresa, la utilidad del analista para los clientes de la firma de corretaje está en duda. Por lo tanto, el analista siente presión para aplicar recomendaciones de acciones favorables, ya sea que realmente las crea o no.
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