Opción de margen de crédito

¿Qué es una opción de margen de crédito?

En el mundo financiero, una opción de diferencial de crédito (también conocida como "diferencial de crédito") es un contrato de opciones que incluye la compra de una opción y la venta de una segunda opción similar con un precio de ejercicio diferente. Efectivamente, al intercambiar dos opciones de la misma clase y vencimiento, esta estrategia transfiere el riesgo de crédito de una parte a otra. En este escenario, existe el riesgo de que el crédito en particular aumente, causando que el diferencial se amplíe, lo que luego reduce el precio del crédito. Los diferenciales y los precios se mueven en direcciones opuestas. El comprador paga una prima inicial a cambio de posibles flujos de efectivo si un diferencial de crédito dado cambia de su nivel actual.

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Diferencial de crédito

Comprender una opción de margen de crédito

El comprador de una opción de diferencial de crédito puede recibir flujos de efectivo si el diferencial de crédito entre dos puntos de referencia específicos se amplía o reduce, dependiendo de la forma en que se escriba la opción. Las opciones de spread de crédito vienen en forma de call y put, permitiendo posiciones de crédito tanto largas como cortas.

Para llevar clave

• Una opción de diferencial de crédito es un tipo de estrategia que implica la compra de una opción y la venta de una segunda opción.
• Las dos opciones en la estrategia de diferencial de crédito tienen la misma clase y vencimiento, pero varían en términos de precio de ejercicio.
• Cuando un inversor entra en la posición, recibe un crédito neto; Si la propagación se reduce, se beneficiará de la estrategia.

Los titulares de la deuda de una empresa específica pueden emitir opciones de cobertura crediticia para cubrirse contra el riesgo de un evento crediticio negativo. El comprador de la opción de spread de crédito (call) asume todo o una parte del riesgo de incumplimiento y pagará al vendedor de la opción si crece el spread entre la deuda de la compañía y un nivel de referencia (como LIBOR).

Las opciones y otros derivados basados ​​en diferenciales de crédito son herramientas vitales para gestionar los riesgos asociados con los bonos y la deuda con calificaciones más bajas.

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