David Tepper
David Tepper es un inversor legendario que se especializa en deudas en dificultades y administra una de las firmas de fondos de cobertura más exitosas de todos los tiempos. El valor de David Tepper es de aproximadamente $ 11 mil millones, según Forbes 2018 The World’s Lista de multimillonarios.
DESPIECE David Tepper
David Tepper nació en Pittsburgh, Pennsylvania, el 11 de septiembre de 1957. Se graduó de la Universidad de Pittsburgh en 1978 con un título en Economía. Obtuvo su MBA en 1982 de lo que ahora se conoce como el Escuela de Negocios David A. Tepper de la Universidad Carnegie Mellon. La escuela de negocios se conocía originalmente como la Escuela de Graduados de Administración Industrial (GSIA). La escuela cambió su nombre en agradecimiento al magnate inversor después de su generosa donación de $ 55 millones en 2003.
David Tepper comenzó su carrera como analista de crédito y valores en Equibank. Pasó a trabajar para Republic Steel como analista financiero. Fue en esta coyuntura que Tepper adquirió experiencia de primera mano sobre la estructura crediticia de una empresa en dificultades cuando la empresa siderúrgica tuvo problemas financieros. Su experiencia con la administración del dinero llegó con su próximo trabajo, en Keystone Mutual Funds, trabajando en la mesa de alto rendimiento. Tepper comenzó su carrera en Goldman Sachs en 1985 como analista de crédito. Pronto progresó a la mesa de alto rendimiento como comerciante principal, donde bailó principalmente con bonos basura. Tepper compró bonos de bancos en dificultades sacudidos por el colapso del mercado de bonos basura en 1989. Algunos de estos bancos sobrevivieron a sus procedimientos de quiebra, haciendo que Goldman Sachs ganara mucho dinero gracias a las habilidades de Tepper.
Firma de fondos de cobertura de David Tepper
En 1993, David Tepper cofundó Appaloosa Management LP con un ex colega de Goldman Sachs, Jack Walton. Appaloosa Management comenzó con $ 57 millones en capital. En sus primeros seis meses, Appaloosa entregó 57% de rendimiento de sus activos y el fondo creció a $ 300 millones en 1994, $ 450 millones en 1995 y $ 800 millones en 1996. En 2014, sus activos bajo administración superaron los $ 20 mil millones. David Tepper devolvió el 20% de su capital inversor en 2016. Para 2018, los activos bajo administración de Appaloosa, según lo informado por Forbes, valían $ 17 millones. Según el inversor institucional, $ 1 millón invertido en Appaloosa en su fecha de inicio valdría $ 181 millones poco más de 20 años después.
Appaloosa invierte principalmente en deuda de empresas en dificultades. Su primera inversión fue en una empresa siderúrgica en dificultades, Algoma Steel, que estaba en un tribunal de quiebras. Tepper compró las acciones preferidas de la compañía siderúrgica por $ 0.20 y las vendió dentro de un año por aproximadamente $ 0.70.
Su fondo perdió un 25% en el colapso del mercado de bonos basura en 2002, pero pronto se recuperó en los años subsiguientes después de que se hicieron apuestas exitosas a empresas en problemas y en quiebra como Enron, Worldcom, Marconi Corp. y Williams Co. a una ganancia del 150% en su posición de cartera.
A principios de 2008, Tepper apostó a que las acciones de primer nivel aumentarían. El mercado entró en una espiral descendente poco después y Appaloosa perdió un 25%. Tras el colapso de las hipotecas de alto riesgo en 2008, Tepper fue optimista sobre las acciones bancarias cuando la mayoría de los inversores temían y desconfiaban de estas instituciones. Compró acciones preferentes en Washington Mutual y Wachovia, que fueron compradas por rivales más grandes y le dieron a Tepper una buena ganancia. Mientras los vendedores en pánico reducían el valor de las instituciones financieras como Bank of America y Citigroup, Tepper estaba invirtiendo en ellas. El magnate de los fondos de cobertura también compró alrededor de $ 2 mil millones de valor nominal de valores respaldados por hipotecas comerciales ofrecidos por AIG. Cuando el gobierno intervino en la supervivencia de estos bancos, Appaloosa obtuvo más de $ 7 mil millones en ganancias, 120% de devolución neta de tarifas y un pago neto de $ 4 mil millones. Las operaciones de Tepper después del colapso del mercado de 2008 pueden considerarse como las mejores operaciones que se hayan realizado.
David Tepper ha ampliado sus apuestas agresivas más allá de las costas de América. A mediados y finales de los 90, cuando ciertas economías emergentes estaban a punto de incumplir sus deudas soberanas y los inversores huían en la otra dirección, Tepper aprovechó la situación negativa al realizar un análisis de los países que seguramente se recuperarían. Compró deuda en Argentina (Crisis económica argentina), Corea del Sur (Crisis financiera asiática) y Rusia (Crisis financiera rusa), lo que le valió retornos del 42%, 30% y -30%, respectivamente. Aunque registró una pérdida en su apuesta inicial de que el gobierno ruso no incumplirá, lo que resultó ser incorrecto, siguió comprando los bonos del gobierno y finalmente ganó el 60% en su apuesta.
La filosofía de Tepper en invertir es invertir con base en hechos y sin emoción.
A lo largo de los años, Appaloosa ha devuelto repetidamente capital a sus inversores. En un intento por centrarse, Tepper normalmente devuelve el exceso de efectivo cuando decide que el fondo está creciendo a un tamaño inmanejable.
Filantropía de David Tepper
Además de los $ 55 millones otorgados a la Universidad Carnegie Mellon en 2003, Tepper también donó $ 67 millones a la universidad en 2013. La Universidad de Pittsburgh y la Universidad Rutgers también se han beneficiado de sus donaciones educativas de caridad. Otras fundaciones que ha brindado generosamente incluyen The Robin Hood Foundation, Teach for America y Better Education for Kids, un grupo de acción política que fue cofundado por él. Appaloosa prometió $ 20 millones a varias organizaciones benéficas en 2013 para celebrar su 20 aniversario. Dio 2017 $ 3 millones para financiar los esfuerzos de ayuda por huracanes en 2017 después de los huracanes María, Irma y Harvey.
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