Uso del criterio de Kelly para la asignación de activos y la gestión del dinero
Los inversores a menudo escuchan sobre la importancia de la diversificación y cuánto dinero deberían invertir en cada acción o sector. Todas estas preguntas se pueden aplicar a un sistema de administración de dinero como el Criterio de Kelly, una de las muchas técnicas de asignación que se pueden usar para administrar el dinero de manera efectiva. Este sistema también se llama estrategia Kelly, fórmula Kelly o apuesta Kelly.
Este breve artículo describe cómo funciona este sistema y cómo los inversores usan la fórmula para ayudar en la asignación de activos y la administración del dinero.
La historia
John Kelly, que trabajó para el Laboratorio Bell de AT&T, desarrolló originalmente el Criterio Kelly para ayudar a AT&T con sus problemas de ruido de la señal telefónica de larga distancia. Poco después, el método se publicó como "Una nueva interpretación de la tasa de información" en 1956. Sin embargo, la comunidad del juego se enteró de su potencial y se dio cuenta de su potencial como un sistema óptimo de apuestas en las carreras de caballos. Permitió a los jugadores maximizar el tamaño de sus fondos a largo plazo. Hoy en día, muchas personas lo usan como un sistema general de administración de dinero para el juego y la inversión.
Se sabe que la estrategia es popular entre los grandes inversores, incluido Warren Buffet de Berkshire Hathaway y el legendario comerciante de bonos Bill Gross.
Los basicos
Hay dos componentes básicos para el Criterio de Kelly. La primera es la probabilidad de ganar, o la probabilidad de que cualquier operación devuelva una cantidad positiva. El segundo es la relación ganancia / pérdida. Esta relación es la cantidad total de comercio positivo dividida por la cantidad total de comercio negativo.
Estos dos factores se colocan en la ecuación de Kelly que es:
K% = W− (1 − W) Rwhere: K% = El porcentaje de KellyW = Probabilidad de ganarR = Ratio de victorias / derrotas \ begin {alineado} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {donde:} \\ & K \% = \ text {El porcentaje de Kelly} \\ & W = \ text {Probabilidad de ganar} \\ & R = \ text {Ratio de victorias / derrotas} \\ \ end {alineado} donde: K% = W − R (1 − W) K% = El porcentaje de KellyW = Probabilidad de ganarR = Ratio de victorias / derrotas
El resultado de la ecuación, K%, es el porcentaje de Kelly, que tiene una variedad de aplicaciones del mundo real.
Ponerlo en uso
El sistema de Kelly se puede utilizar siguiendo estos simples pasos:
- Acceda a sus últimos 50 a 60 intercambios. Puede hacerlo simplemente preguntándole a su corredor o revisando sus declaraciones de impuestos recientes si reclamó todas sus operaciones. Si usted es un operador más avanzado con un sistema comercial desarrollado, simplemente pruebe el sistema y obtenga esos resultados. Sin embargo, el Criterio de Kelly supone que usted comercia de la misma manera ahora que lo hizo en el pasado.
- Calcule "W": la probabilidad de ganar. Para hacer esto, divida el número de operaciones que devolvieron una cantidad positiva por su número total de operaciones (tanto positivas como negativas). Este número es mejor a medida que se acerca a uno. Cualquier número por encima de 0, 50 es bueno.
- Calcule "R": la relación ganancia / pérdida. Haga esto dividiendo la ganancia promedio de las operaciones positivas por la pérdida promedio de las operaciones negativas. Debe tener un número mayor que uno si sus ganancias promedio son mayores que sus pérdidas promedio. Un resultado inferior a uno es manejable siempre que el número de operaciones perdedoras siga siendo pequeño.
- Ingrese estos números en la ecuación de Kelly anterior.
- Registre el porcentaje de Kelly que devuelve la ecuación.
Interpretando los resultados
El porcentaje (un número menor que uno) que produce la ecuación representa el tamaño de las posiciones que debe tomar. Por ejemplo, si el porcentaje de Kelly es 0.05, entonces debe tomar una posición del 5% en cada una de las acciones de su cartera. Este sistema, en esencia, le permite saber cuánto debe diversificar.
Sin embargo, el sistema requiere algo de sentido común. Una regla a tener en cuenta, independientemente de lo que le indique el porcentaje de Kelly, es comprometer no más del 20% al 25% de su capital en una sola equidad. Asignar más de esto conlleva un riesgo mucho mayor de lo que la mayoría de las personas deberían estar tomando.
¿Es efectivo?
Este sistema se basa en la matemática pura. Sin embargo, algunas personas pueden cuestionar si esta matemática, desarrollada originalmente para teléfonos, es efectiva en el mercado de valores o en las arenas de juego.
Al mostrar el crecimiento simulado de una cuenta dada basada en matemáticas puras, un gráfico de equidad puede demostrar la efectividad de este sistema. En otras palabras, las dos variables deben ingresarse correctamente y se debe suponer que el inversionista puede mantener dicho rendimiento.
¿Por qué no todos ganan dinero?
Ningún sistema de administración de dinero es perfecto. Este sistema lo ayudará a diversificar su cartera de manera eficiente, pero hay muchas cosas que no puede hacer. No puede elegir acciones ganadoras para usted. Asegúrese de continuar operando constantemente o de predecir caídas repentinas del mercado (aunque puede aligerar el golpe). Siempre hay una cierta "suerte" o aleatoriedad en los mercados que puede alterar sus ganancias.
La línea de fondo
La administración del dinero no puede garantizar que siempre obtenga rendimientos espectaculares, pero puede ayudarlo a limitar sus pérdidas y maximizar sus ganancias a través de una diversificación eficiente. El Criterio de Kelly es uno de los muchos modelos que se pueden usar para ayudarlo a diversificarse.
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