CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
El índice de volatilidad CBOE Nasdaq (VXN) es una medida de las expectativas del mercado de la volatilidad de 30 días para el índice Nasdaq-100, como lo implica el precio de las opciones en este índice. El índice VXN es un indicador ampliamente observado del sentimiento y la volatilidad del mercado para el Nasdaq-100, que incluye los 100 principales valores no financieros de EE. UU. E internacionales por capitalización de mercado que figuran en el Nasdaq. El VXN se cotiza en términos porcentuales, al igual que su homólogo más conocido, el Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que mide la volatilidad implícita de 30 días para el S&P 500. El Chicago Board Options Exchange (CBOE) lanzó el VXN el 23 de enero, 2001
DESGLOSE CBOE Índice de volatilidad Nasdaq (VXN)
El índice de volatilidad Nasdaq de CBOE se introdujo en 2001 como la tecnología, la burbuja punto-com se desinflaba. CBOE desarrolló el VXN debido a la divergencia masiva entre la volatilidad en el mercado Nasdaq y el amplio mercado de renta variable estadounidense desde principios de 1999 en adelante. El índice Nasdaq se disparó 137% en un período de 15 meses desde enero de 1999 a su nivel máximo de 5, 132 en marzo de 2000, antes de caer 52% a poco menos de 2, 500 en diciembre de 2000. El S&P 500, en comparación, solo ganó 26% desde enero 1999 a su máximo de marzo de 2000, y luego disminuyó un 15% a finales de 2000.
Consideraciones de VXN
Cuanto mayor sea el nivel de VXN, mayor será la expectativa de volatilidad Nasdaq-100. Al igual que el VIX, el VXN funciona mejor como un "indicador de miedo" o un indicador del nerviosismo del mercado sobre el sector tecnológico. Desde su introducción, el nivel más alto alcanzado por el VXN fue de 80, 64 en noviembre de 2008, en el apogeo de la crisis financiera mundial, mientras que el nivel más bajo fue de 10, 31 en marzo de 2017. El nivel promedio para el VXN durante este período fue de 21, 14. A modo de comparación, el nivel promedio para el VIX durante este período de tiempo fue de 19.89. Estas dos medidas de volatilidad generalmente se correlacionan estrechamente con el VXN que generalmente muestra una volatilidad ligeramente mayor.
La metodología utilizada por el CBOE para calcular el VXN, cuyo valor se difunde continuamente durante las horas de negociación, es idéntica a la utilizada para el VIX. Los componentes VXN son opciones de compra y venta a corto plazo (con al menos una semana hasta el vencimiento) y opciones para el próximo plazo en el primer y segundo mes de contrato Nasdaq-100 (opciones con más de 23 días y menos de 37 días hasta el vencimiento) . Las opciones seleccionadas son put y call Nasdaq-100 fuera del dinero centradas en un precio de ejercicio al dinero.
El movimiento en el VXN representa el nivel de volatilidad implícito en el precio de las opciones utilizadas en el índice VXN. Los aumentos en el VXN y el movimiento positivo representan mayores variaciones en el precio de los valores subyacentes de su promedio. Esto generalmente ocurre con incertidumbre. Las disminuciones en el VXN y el movimiento negativo representan una menor volatilidad y una mayor propensión a que los precios se negocien en un rango más ajustado. El VXN generalmente se sigue junto con el Nasdaq 100 para comprender la volatilidad en relación con los movimientos positivos o negativos en los precios del índice.
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