Días de ventas de inventario - DSI
Los días de ventas de inventario (DSI) es una relación financiera que indica el tiempo promedio en días que una empresa tarda en convertir su inventario, incluidos los bienes que están en progreso, en ventas.
DSI también se conoce como la antigüedad promedio del inventario, días de inventario pendiente (DIO), días de inventario (DII), días de ventas en inventario o días de inventario y se interpreta de varias maneras. Indicando la liquidez del inventario, la cifra representa cuántos días durarán las existencias actuales de inventario de una empresa. En general, se prefiere un DSI más bajo, ya que indica una duración más corta para eliminar el inventario, aunque el DSI promedio varía de una industria a otra.
1:57Días de ventas de inventario
Fórmula y cálculo de DSI
DSI = inventario promedio COGS × 365 días donde: DSI = días de ventas de inventario COGS = costo de bienes vendidos \ comenzar {alineado} & DSI = \ frac {\ text {inventario promedio}} {COGS} \ veces 365 \ text {días} \\ & \ textbf {donde:} \\ & DSI = \ text {días ventas de inventario} \\ & COGS = \ text {costo de bienes vendidos} \\ \ end {alineado} DSI = COGSAventario promedio × 365 días donde: DSI = días de ventas de inventario COGS = costo de bienes vendidos
Para fabricar un producto vendible, una empresa necesita materia prima y otros recursos que forman el inventario y tienen un costo. Además, hay un costo relacionado con la fabricación del producto vendible utilizando el inventario. Dichos costos incluyen costos laborales y pagos para servicios públicos como la electricidad, que está representado por el costo de los bienes vendidos (COGS) y se define como el costo de adquirir o fabricar los productos que una empresa vende durante un período. El DSI se calcula en función del valor promedio del inventario y el costo de los bienes vendidos durante un período determinado o en una fecha particular. Matemáticamente, el número de días en el período correspondiente se calcula usando 365 por un año y 90 por un trimestre. En algunos casos, se utilizan 360 días en su lugar.
La cifra del numerador representa la valoración del inventario. El denominador (Costo de ventas / Número de días) representa el costo promedio por día que la empresa gasta para fabricar un producto vendible. El factor neto da el número promedio de días que la compañía tarda en borrar el inventario que posee.
Se pueden usar dos versiones diferentes de la fórmula DSI dependiendo de las prácticas contables. En la primera versión, el monto promedio de inventario se toma como la cifra informada al final del período contable, como al final del año fiscal que finaliza el 30 de junio. Esta versión representa el valor DSI "a partir de" la fecha mencionada. En otra versión, se toma el valor promedio de Inventario de fecha de inicio e Inventario de fecha de finalización, y la cifra resultante representa el valor DSI "durante" ese período en particular. Por lo tanto,
Inventario promedio = Inventario final \ text {Inventario promedio} = \ text {Inventario final} Inventario promedio = Inventario final
o
Inventario promedio = (Inventario inicial + Inventario final) 2 \ text {Inventario promedio} = \ frac {(\ text {Inventario inicial} + \ text {Inventario final})} {2} Inventario promedio = 2 (Inventario inicial + Fin Inventario)
El valor COGS permanece igual en ambas versiones.
Para llevar clave
- Días de ventas de inventario (DSI) es el número promedio de días que le toma a una empresa vender el inventario.
- DSI es una métrica que los analistas usan para determinar la eficiencia de las ventas.
- Un DSI alto puede indicar que una empresa no está administrando adecuadamente su inventario o que tiene un inventario que es difícil de vender.
¿Qué te dice DSI?
Dado que DSI indica la duración del tiempo que el efectivo de una empresa está atado en su inventario, se prefiere un valor menor de DSI. Un número menor indica que una empresa está vendiendo su inventario de manera más eficiente y frecuente, lo que significa una rotación rápida que conduce a la posibilidad de mayores ganancias (suponiendo que las ventas se realicen con fines de lucro). Por otro lado, un gran valor de DSI indica que la empresa puede estar luchando con un inventario obsoleto de alto volumen y puede haber invertido demasiado en el mismo. También es posible que la compañía esté reteniendo altos niveles de inventario para lograr altas tasas de cumplimiento de pedidos, como en previsión de ventas extraordinarias durante una próxima temporada de vacaciones.
DSI es una medida de la efectividad de la gestión de inventario por parte de una empresa. El inventario forma una parte importante de los requisitos de capital operacional para un negocio. Al calcular la cantidad de días que una empresa retiene el inventario antes de poder venderlo, este índice de eficiencia mide el tiempo promedio que el efectivo de una empresa está encerrado en el inventario.
Sin embargo, este número debe considerarse con cautela ya que a menudo carece de contexto. Como se puede ver en los ejemplos anteriores de valores DSI calculados para empresas minoristas físicas (Walmart), minoristas en línea (Amazon) y empresas de tecnología (Microsoft), DSI tiende a variar mucho entre industrias dependiendo de varios factores como el tipo de producto y el negocio. modelo. Por lo tanto, es importante comparar el valor entre las empresas pares del mismo sector. Las compañías en los sectores de tecnología, automóviles y muebles pueden permitirse mantener sus inventarios por mucho tiempo, pero las del negocio de bienes de consumo perecederos o de rápido movimiento (FMCG) no pueden. Por lo tanto, se deben hacer comparaciones específicas del sector para los valores DSI.
También hay que tener en cuenta que un alto valor DSI puede preferirse a veces dependiendo de la dinámica del mercado. Si se espera un suministro corto para un producto en particular en el próximo trimestre, es mejor que una empresa conserve su inventario y luego lo venda más tarde a un precio mucho más alto, lo que conducirá a mejores ganancias a largo plazo.
Por ejemplo, una situación de sequía en una región particular de aguas blandas puede significar que las autoridades se verán obligadas a suministrar agua desde otra área donde la calidad del agua es difícil. Puede llevar a un aumento en la demanda de purificadores de agua después de un cierto período, lo que puede beneficiar a las empresas si mantienen los inventarios.
Independientemente de la cifra de valor único indicada por DSI, la gerencia de la compañía debe encontrar un equilibrio mutuamente beneficioso entre los niveles óptimos de inventario y la demanda del mercado.
DSI vs. rotación de inventario
Una relación similar relacionada con DSI es la rotación de inventario, que se refiere a la cantidad de veces que una empresa puede vender o usar su inventario en el transcurso de un período de tiempo particular, como trimestral o anualmente. La rotación del inventario se calcula como el costo de los bienes vendidos dividido por el inventario promedio. Está vinculado a DSI a través de la siguiente relación:
DSI = 1 rotación de inventario × 365 días DSI = \ frac {1} {\ text {rotación de inventario}} \ veces 365 \ text {días} DSI = rotación de inventario1 × 365 días
Básicamente, DSI es un inverso de la rotación de inventario durante un período determinado. Mayor DSI significa menor rotación y viceversa.
En general, cuanto mayor es el índice de rotación de inventario, mejor es para la empresa, ya que indica una mayor generación de ventas. Un inventario más pequeño y la misma cantidad de ventas también resultarán en una alta rotación de inventario. En algunos casos, si la demanda de un producto supera el inventario disponible, una empresa verá una pérdida en las ventas a pesar de la alta tasa de rotación, lo que confirma la importancia de contextualizar estas cifras comparándolas con las de los competidores de la industria.
DSI es la primera parte del ciclo de conversión de efectivo de tres partes (CCC), que representa el proceso general de convertir las materias primas en efectivo realizable de las ventas. Las otras dos etapas son días de ventas pendientes (DSO) y días pendientes de pago (DPO). Mientras que el índice DSO mide cuánto tiempo le toma a una compañía recibir el pago de las cuentas por cobrar, el valor DPO mide cuánto tiempo le toma a una compañía pagar sus cuentas por pagar. En general, el valor de CCC intenta medir la duración promedio del tiempo durante el cual cada dólar de entrada neto (efectivo) está vinculado en el proceso de producción y ventas antes de que se convierta en efectivo recibido a través de las ventas realizadas a los clientes.
Por qué es importante el DSI
La gestión de los niveles de inventario es vital para la mayoría de las empresas, y es especialmente importante para las empresas minoristas o las que venden productos físicos. Si bien el índice de rotación de inventario es uno de los mejores indicadores del nivel de eficiencia de una empresa para entregar su inventario y generar ventas a partir de ese inventario, los días en que el índice de ventas de inventario va un paso más allá al poner esa cifra en un contexto diario y proporcionar un Una imagen más precisa de la gestión de inventario de la empresa y la eficiencia general.
El índice de rotación de inventario y DSI puede ayudar a los inversores a saber si una empresa puede administrar su inventario de manera efectiva en comparación con sus competidores. Un estudio de 2011 publicado en la Red de Investigación de Ciencias Sociales titulado ¿La productividad del inventario predice los rendimientos futuros de las acciones? Una Perspectiva de la Industria Minorista sugiere que las acciones en compañías con altos índices de inventario tienden a superar los promedios de la industria. Una acción que genera un margen bruto más alto de lo previsto puede dar a los inversores una ventaja sobre los competidores debido al posible factor sorpresa. Por el contrario, una relación de inventario baja puede sugerir un exceso de existencias, deficiencias del mercado o del producto, o de otra manera un inventario mal administrado, señales que generalmente no son un buen augurio para la productividad y el rendimiento general de una empresa.
Ejemplo de DSI
La empresa minorista líder Walmart Inc. (WMT) tenía un inventario por valor de $ 43.78 mil millones y el costo de los bienes vendidos por valor de 373.4 mil millones para el año fiscal 2018. Si bien el valor del inventario está disponible en el balance general de la compañía, el valor COGS puede obtenerse del estado financiero anual Se debe tener cuidado para incluir la suma total de todas las categorías de inventario que incluye productos terminados, trabajo en progreso, materias primas y pagos progresivos. Como Walmart es un minorista, no tiene ninguna materia prima, trabajo en progreso y pagos progresivos. Todo su inventario está compuesto por productos terminados. Usando 365 como el número de días para el cálculo anual, el DSI para Walmart es
[43.78 (373.4 / 365)] = 42.79 días [\ frac {43.78} {(373.4 / 365)}] = 42.79 \ text {días} [(373.4 / 365) 43.78] = 42.79 días
El líder tecnológico Microsoft Corp. (MSFT) tenía $ 2.66 mil millones como inventario total y $ 38.97 mil millones como COGS al final de su año fiscal 2018. Dado que Microsoft crea productos de software y hardware, tiene su inventario distribuido en productos terminados ($ 1.95 mil millones), trabajo en progreso ($ 54 millones) y materias primas ($ 655 millones). El valor DSI de Microsoft es
[2.66 (38.97 / 365)] = 24.91 días [\ frac {2.66} {(38.97 / 365)}] = 24.91 \ text {días} [(38.97 / 365) 2.66] = 24.91 días
Estas cifras indican que Walmart tuvo un período más largo de alrededor de 43 días para borrar su inventario, mientras que Microsoft tardó alrededor de 25 días.
Una mirada a cifras similares para el gigante minorista en línea Amazon.com Inc. (AMZN), que tenía un inventario total de $ 17.17 mil millones y COGS de $ 139.16 mil millones para el año fiscal 2018, revela un valor relativamente alto de 45.03 días. Si bien Walmart y Amazon son minoristas líderes, el modo de sus operaciones explica el mayor valor de DSI para este último. Walmart ve mucho tráfico peatonal en sus tiendas minoristas físicas, y los clientes compran artículos a granel ya que sus compras están compuestas de comestibles, que son productos perecederos. Por otro lado, los clientes de Amazon compran artículos de forma selectiva (a menudo uno o dos a la vez), y el tiempo de entrega puede aumentar el valor DSI. Como Walmart no puede permitirse el lujo de retener artículos perecederos en su inventario por mucho tiempo, tiene un valor DSI relativamente más bajo en comparación con Amazon, que vende una variedad muy diversificada de productos que permanecen en sus almacenes durante un período más largo.
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