Rendimiento de descuento definido
El rendimiento de descuento es una medida de la tasa de rendimiento de un bono para un inversor, expresada como un porcentaje, y el rendimiento de descuento se utiliza para calcular el rendimiento de los bonos municipales, papeles comerciales y letras del tesoro vendidas con descuento. El rendimiento de descuento se calcula como (valor nominal - precio de compra) [/ valor nominal] * 360 / días hasta el vencimiento, y la fórmula utiliza un mes de 30 días y un año de 360 días para simplificar el cálculo.
Desglosando el rendimiento de descuento
El rendimiento de descuento calcula el retorno de la inversión (ROI) del inversor, que se genera comprando la inversión con un descuento y generando ingresos por intereses. Se emite una letra del Tesoro con un descuento del valor nominal (monto nominal), junto con muchas formas de papel comercial y pagarés municipales, que son instrumentos de deuda a corto plazo emitidos por los municipios. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos tienen un vencimiento máximo de seis meses (26 semanas), mientras que los bonos del Tesoro y los bonos tienen fechas de vencimiento más largas.
Cómo calcular el rendimiento de descuento
Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra una letra del Tesoro de $ 10, 000 con un descuento de $ 300 del valor nominal (un precio de $ 9, 700), y que el valor vence en 120 días. En este caso, el rendimiento de descuento es (descuento de $ 300) [/ valor nominal de $ 10, 000] * 360/120 días hasta el vencimiento, o un rendimiento de dividendos del 9%.
Las diferencias entre el rendimiento de descuento y la acumulación
Los valores que se venden con descuento utilizan el rendimiento de descuento para calcular la tasa de rendimiento del inversor, y este método es diferente de la acumulación de bonos. Los bonos que usan la acumulación de bonos pueden emitirse a la par, con un descuento o una prima, y la acumulación se usa para mover el monto del descuento a los ingresos de los bonos durante la vida restante del bono.
Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra un bono corporativo de $ 1, 000 por $ 920, y el bono vence en 10 años. Como el inversor recibe $ 1, 000 al vencimiento, el descuento de $ 80 es el ingreso de bonos para el propietario, junto con los intereses ganados por el bono. La acumulación de bonos significa que el descuento de $ 80 se contabiliza en los ingresos de los bonos durante los 10 años de vida, y un inversor puede usar un método lineal o el método de tasa de interés efectiva. La línea recta registra el mismo monto en dólares en los ingresos de los bonos cada año, y el método de tasa de interés efectiva utiliza una fórmula más compleja para calcular el monto de los ingresos de los bonos.
Factoring en una venta de seguridad
Si un valor se vende antes de la fecha de vencimiento, la tasa de rendimiento obtenida por el inversor es diferente y la nueva tasa de rendimiento se basa en el precio de venta del valor. Si, por ejemplo, el bono corporativo de $ 1, 000 comprado por $ 920 se vende por $ 1, 100 cinco años después de la fecha de compra, el inversor tiene una ganancia en la venta. El inversionista debe determinar el monto del descuento de bonos que se contabiliza en los ingresos antes de la venta y debe compararlo con el precio de venta de $ 1, 100 para calcular la ganancia.
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