Margen EBITDA
El margen EBITDA es una medida del beneficio operativo de una empresa como porcentaje de sus ingresos. El acrónimo significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Conocer el margen EBITDA permite una comparación del rendimiento real de una empresa con otros en su industria.
Hay un par de alternativas al EBITDA que utilizan los inversores y analistas que trabajan para comprender la rentabilidad de una empresa:
- EBITA es ganancias antes de intereses, impuestos y amortización
- El EBIT es ganancias antes de intereses e impuestos y también se conoce como margen operativo
En cualquier caso, la fórmula para determinar la rentabilidad operativa es simple. El EBITDA (o EBITA o EBIT) dividido por los ingresos totales es igual a la rentabilidad operativa.
Entonces, una empresa con ingresos que totalicen $ 125, 000 y un EBITDA de $ 15, 000 tendría un margen de EBITDA de $ 15, 000 / $ 125, 000 = 12%.
Para llevar clave
- El EBITDA se enfoca en lo esencial de un negocio: su rentabilidad operativa y flujo de caja.
- El margen de EBITDA es ganancias divididas por ingresos.
- Ese número es la rentabilidad operativa de la compañía.
Cómo se usa el EBITDA
Ningún analista o inversor argumentaría que los números de una empresa sobre intereses, impuestos, depreciación y amortización son irrelevantes. Sin embargo, el EBITDA elimina todos esos números para centrarse en lo esencial: rentabilidad operativa y flujo de caja.
Eso facilita la comparación de la rentabilidad relativa de dos o más empresas de diferentes tamaños en la misma industria. De lo contrario, los números podrían estar sesgados por problemas a corto plazo o disfrazados por maniobras contables.
1:19Margen EBITDA
Calcular el margen EBITDA de una empresa es útil para medir la efectividad de los esfuerzos de reducción de costos de una empresa. Cuanto mayor sea el margen EBITDA de una empresa, menores serán sus gastos operativos en relación con los ingresos totales. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Cómo calculo un margen EBITDA con Excel?")
Por lo tanto, un buen margen EBITDA es un número relativamente alto en comparación con sus pares. Del mismo modo, un buen margen EBIT o EBITA es un número relativamente alto.
Por ejemplo, después de reducir sus gastos anuales en casi un 17% en 2017, Twitter experimentó un aumento en el margen EBITDA del 35%, en comparación con aproximadamente el 30% del año anterior. El margen EBITDA de la empresa creció a pesar de una caída del 3% en los ingresos anuales.
GAAP y no GAAP
El EBITDA se conoce como una cifra financiera no GAAP, lo que significa que no sigue los principios contables generalmente aceptados (GAAP). Los estándares GAAP son críticos para garantizar la precisión general de la información financiera, pero pueden ser superfluos para los analistas e inversores financieros. Es decir, los intereses, los impuestos, la depreciación y la amortización no son parte de los costos operativos de una empresa y, por lo tanto, no están asociados con la operación diaria de un negocio o su relativo éxito.
Ventajas y desventajas del margen EBITDA
El margen EBITDA le dice a un inversionista o analista cuánto efectivo operativo se genera por cada dólar de ingresos ganados. Ese número se puede utilizar como punto de referencia comparativo.
Un buen margen EBITDA es un número más alto en comparación con sus pares. Un buen margen EBIT o EBITA también es el número relativamente alto.
Por ejemplo, una pequeña empresa podría ganar $ 125, 000 en ingresos anuales y tener un margen EBITDA del 12%. Una compañía más grande ganó $ 1, 250, 000 en ingresos anuales pero tuvo un margen EBITDA de 5%. Claramente, la compañía más pequeña opera de manera más eficiente y maximiza su rentabilidad, mientras que la compañía más grande probablemente se centró en el crecimiento del volumen para aumentar sus resultados.
Errores del EBITDA
La exclusión de la deuda tiene sus inconvenientes al medir el desempeño de una empresa.
Algunas compañías destacan sus márgenes de EBITDA como una forma de desviar la atención de su deuda y mejorar la percepción de su desempeño financiero.
Las empresas con altos niveles de deuda no deben medirse utilizando el margen EBITDA. Los grandes pagos de intereses deberían incluirse en el análisis financiero de dichas empresas.
Además, el margen EBITDA suele ser mayor que el margen de beneficio. Las empresas con baja rentabilidad enfatizarán el margen EBITDA como su medida para el éxito.
Finalmente, las compañías que usan la cifra de EBITDA tienen más discreción para calcularla porque el EBITDA no está regulado por GAAP. Una empresa puede sesgar la figura a su favor.
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