Las consecuencias económicas de un brexit sin acuerdo

Faltan pocas semanas para que el Reino Unido salga de la UE, el gobierno británico se está quedando sin tiempo para resolver un acuerdo de retirada de Brexit que se adapte a todas las partes.

Muchos predicen que se otorgará una extensión al Artículo 50 para darles a los políticos suficiente tiempo para llegar a un acuerdo. La apreciación reciente en la libra esterlina sugiere que los inversores esperan que este sea el caso, a pesar de que los líderes de la UE han advertido que no están abiertos a nuevas negociaciones.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ciertamente parece estar preocupado. El lunes, el prestamista con sede en Washington emitió otra advertencia, advirtiendo que un escenario sin acuerdo podría eliminar entre cinco y ocho puntos porcentuales del producto interno bruto de Gran Bretaña y amenazar la economía global.

Golpe a las ganancias corporativas

Los economistas a menudo citan los obstáculos comerciales como uno de los mayores riesgos de un Brexit sin acuerdo. Si el Reino Unido se va sin un acuerdo con la UE, el comercio cambiará repentinamente a los términos de la Organización Mundial del Comercio, aumentando los aranceles y los controles aduaneros durante la noche.

Los aranceles y las restricciones a las exportaciones de bienes y servicios tienen varios efectos secundarios negativos. Las importaciones más costosas, además de una depreciación prevista de la moneda del país, inevitablemente aumentarán los precios y verán que la inflación aumenta sustancialmente. Tal escenario inevitablemente pesaría en las ganancias corporativas, exprimiría el poder adquisitivo de los consumidores y potencialmente destruiría la economía británica. Si eso sucede, es poco probable que el resto del mundo y las muchas compañías internacionales que hacen negocios con el Reino Unido salgan ilesas.

Luego están los impuestos especiales sobre los bienes que ingresan al Reino Unido. The Economist advirtió que un Brexit sin acuerdo crearía incertidumbre sobre las certificaciones y los estándares de los productos, y agregó que los suministros de alimentos estarían en riesgo hasta el punto en que podría ser necesario introducir el racionamiento. El suministro de medicamentos y dispositivos médicos también podría detenerse.

Contratos financieros en cuestión

Otras preocupaciones que se marcaron incluyen una escasez de mano de obra si los ciudadanos de la UE ya no pueden vivir en el Reino Unido y el estado de Londres como centro financiero global. Los bancos y las empresas de servicios financieros que operan desde la capital del país, como Barclays Plc (BCS), se han mudado a Europa por temor a que un Brexit sin acuerdo pueda despojarlos de su capacidad para servir a clientes en cualquier país de la UE desde Gran Bretaña .

El estado de los contratos financieros también está amenazado. Tal como están las cosas, un Brexit sin acuerdo significaría que la compensación en Londres ya no estaría disponible para clientes en la UE.

The Economist también advirtió que un Brexit sin acuerdo corre el riesgo de alterar los viajes aéreos y la electricidad y provocar un aumento de los fugitivos internacionales.

Impacto en los ETF

Dado lo que está en juego, los inversores mantendrán una estrecha vigilancia sobre los fondos negociados en bolsa del Reino Unido para comprar y vender oportunidades. Incluyen el ETF iShares MSCI Reino Unido (EWU), que rastrea principalmente empresas británicas de mediana y gran capitalización, pequeñas empresas financian el ETF iShares MSCI Reino Unido Small Cap (EWUS) y el Invesco CurrencyShares British Pound Sterling Trust (FXB) .

Goldman Sachs ha asignado una probabilidad del 10% a un Brexit sin acuerdo y espera un "alza modesta a corto plazo" para las acciones del Reino Unido si el riesgo de tal escenario se desvanece. También ha dicho que la libra debería fortalecerse en relación con el dólar estadounidense si se alcanza un acuerdo de Brexit.

La libra ha sido particularmente volátil durante las negociaciones del Brexit. Actualmente se ubica en alrededor de $ 1.30 y los operadores están apostando a que podría caer por debajo de $ 1.20 en caso de no acuerdo, según The Economist.