Fondo de Dotación
Un fondo de dotación es un fondo de inversión establecido por una fundación que realiza retiros consistentes del capital invertido. El capital en fondos de dotación, a menudo utilizado por universidades, organizaciones sin fines de lucro, iglesias y hospitales, generalmente se utiliza para necesidades específicas o para avanzar en el proceso operativo de una empresa. Los fondos de donación generalmente se financian completamente con donaciones que son deducibles para los donantes.
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Entendiendo los Fondos de Dotación
Las dotaciones financieras generalmente se estructuran de modo que el monto principal invertido permanezca intacto, mientras que los ingresos por inversiones están disponibles para financiamiento inmediato para mantener una compañía sin fines de lucro operando eficientemente. La mayoría de las grandes dotaciones a fondos de dotación están estructuradas de modo que una parte del principal se libera para su uso solo después de un período de tiempo. Este uso retrasado de la donación tiene un impacto durante un período de tiempo más largo y alienta a la administración del fondo de donaciones a aumentar los ingresos del fondo para garantizar que se cubran las necesidades operativas. Las donaciones también se pueden dar con usos específicos establecidos por el donante, lo que complica aún más los desembolsos. Casi todos los grandes fondos de dotación se gestionan profesionalmente con objetivos de inversión claros.
Para llevar clave
- Los fondos patrimoniales son carteras de inversión donde el dinero inicial es proporcionado por donaciones a una fundación.
- Un fondo de dotación tendrá una política de inversión, retiro y uso que regirá cómo se administra.
- Algunos fondos patrimoniales se han vuelto muy grandes con el tiempo.
Componentes primarios de los fondos de dotación
Hay tres componentes básicos de los fondos de donación típicos. El primero es la política de inversión. Esta política establece qué tipos de inversiones se le permite a un gerente hacer y dicta qué tan agresivo puede ser el gerente cuando trata de cumplir con los objetivos de rendimiento.
El segundo componente es la política de retiro. Esta parte del fondo de dotación establece la cantidad que la organización o institución puede sacar del fondo en cada período o plazo. La política de retiro generalmente se basa en las necesidades de la organización y también tiene en cuenta la cantidad que queda en el fondo.
El tercer componente de un fondo de dotación es la política de uso. Esta política explica los propósitos para los cuales se puede usar el fondo y también sirve para garantizar que todos los fondos se adhieran a estos propósitos y se usen de manera adecuada y efectiva.
Tipos de fondos de dotación
Existen varios tipos de fondos patrimoniales. Los fondos de donación a plazo tienen una estipulación incorporada de que parte o la totalidad del principal solo se puede usar después de que haya pasado un período de tiempo preestablecido o hasta que se haya producido un evento específico; El plazo depende de los deseos del donante.
También hay dotaciones restringidas y sin restricciones. Los fondos de la variedad sin restricciones pueden usarse de cualquier manera que el destinatario elija. Los ingresos de dotación restringidos pueden tener limitaciones establecidas por el donante para cumplir un propósito específico. Un ejemplo común es una beca universitaria que está restringida a los estudiantes que persiguen una carrera en un determinado campo o podría restringirse más específicamente a los estudiantes que siguen una carrera muy específica.
Otro tipo de dotación es una casi dotación. Estos fondos son asignados por la junta directiva de una organización en lugar de ser restringidos por donantes o alguna otra agencia externa. Estos fondos de dotación se invertirán para generar ingresos durante un período de tiempo largo y no especificado.
Ejemplos del mundo real de fondos de dotación
En 2017, Harvard, Yale, la Universidad de Texas, Princeton y Stanford tenían fondos de más de $ 25 mil millones. Harvard tenía el más grande en ese momento con $ 39, 2 mil millones. El tamaño de estos fondos y el hecho de que estén vinculados a instituciones académicas que han visto aumentar los costos de matrícula es una fuente común de críticas. Además de parecer que el dinero se está acumulando mientras los estudiantes se gradúan con deudas significativas, estos fondos patrimoniales ocasionalmente se ven amenazados por opciones de inversión que apoyan industrias o países que se consideran corruptos. Sin embargo, desde una perspectiva de inversión pura, los cinco grandes fondos de dotación universitaria han producido consistentemente fuertes retornos a largo plazo, aunque las continuas infusiones de capital en forma de nuevas dotaciones también impulsan el crecimiento total.
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