Normas éticas que debe esperar de los asesores financieros

"La ética es uno de los grandes diferenciadores entre asesores independientes", dice Robert Stammers, director de educación de inversores en el Instituto CFA. "A diferencia de la profesión médica, los asesores financieros no tienen el equivalente de un juramento hipocrático que define cómo deben abordar la gestión del cliente". Entonces, ¿cómo pueden los inversores encontrar un asesor financiero ético? En este artículo, describiremos cómo puede elegir sabiamente si sabe qué entidad regula a su asesor, qué designaciones profesionales debe buscar, las señales de advertencia de un mal asesor y las señales de un asesor que priorizará sus intereses.
Sepa qué entidad regula a su asesor
Las dos organizaciones reguladoras que supervisan los servicios financieros son la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), explica Alan Moore, un planificador financiero de honorarios para Serenity Financial Consulting, que tiene oficinas en Bozeman, Mont. y Milwaukee, Wisconsin. "FINRA regula la venta de productos financieros, como pólizas de seguros, anualidades y fondos mutuos; la SEC regula la prestación de asesoramiento financiero", dice.
Los asesores financieros regulados por FINRA deben utilizar el "estándar de idoneidad". Estos asesores están obligados a vender el mejor producto para usted en función de sus respuestas a preguntas sobre su edad, otras inversiones, ingresos anuales, patrimonio neto, objetivos de inversión, experiencia de inversión, horizonte temporal, tolerancia al riesgo y otros factores.
El estándar de idoneidad significa que los asesores "tienen permitido vender un producto en función del tamaño de la comisión que recibirán o en función de los bonos pagados por su empresa, siempre que el producto parezca adecuado", dice Moore. "Los asesores registrados en FINRA en realidad tienen un deber fiduciario con su empresa, no con su cliente".
"Imagínese ir a un médico y le recomiendan que tome un medicamento, solo para descubrir que reciben sobornos de la compañía farmacéutica cada vez que lo recomiendan. Si bien el médico puede decir que lo están ayudando, le hace preguntarse quiénes son realmente. trabajando para ", dice.
Los asesores regulados por la SEC están sujetos al "estándar fiduciario", que les exige actuar en el mejor interés de sus clientes. Desea elegir un asesor que esté sujeto a este estándar. Los asesores de inversión registrados (RIA) son; corredores de bolsa no lo son.
Algunos asesores solo están regulados por una de estas entidades, pero las cosas se ponen turbias cuando un asesor está regulado tanto por FINRA como por la SEC. "Sus estándares éticos dependen del servicio que prestan a su cliente o cliente", dice Moore. "Al asesorar sobre la asignación de activos, deben mantener el estándar fiduciario, pero cuando venden las inversiones dentro de la asignación recomendada, deben mantener el estándar de idoneidad".
"La ética profesional en la profesión de servicios financieros es increíblemente complicada, y la mayoría de los asesores ni siquiera los entienden, por lo que los consumidores casi siempre están confundidos", agrega.
Busque asesores con designaciones profesionales bien conocidas
Si su asesor está estrictamente regulado por la SEC, está claro, pero necesita protección adicional si su asesor está parcial o totalmente regulado por FINRA. Ahí es donde las designaciones profesionales como el CFP® son útiles. Un Planificador Financiero Certificado (CFP®) debe mantener el estándar fiduciario incluso si él o ella está regulado por FINRA. Encontrar un buen asesor financiero comienza con encontrar uno que haya elegido mantener un estándar fiduciario con todos sus clientes, el 100% del tiempo, dice Moore.
Robert Stammers, director de educación para inversores en el CFA Institute, es analista financiero colegiado (CFA). Todos los titulares de los estatutos de CFA están sujetos a un código de ética y estándares profesionales, y se les exige que certifiquen anualmente que sus acciones han estado sujetas a esos estándares, dice.
Otras credenciales para buscar son Especialista en Finanzas Personales (PFS) y Consultor Financiero Colegiado (ChFC), recomienda la Asociación Nacional de Asesores Financieros Profesionales (NAPFA).
Señales de advertencia de un mal asesor
Si ve alguno de estos comportamientos en su asesor, podría ser hora de buscar uno nuevo:

• Cambios en los informes de rendimiento: "Los asesores que cambian la forma en que se informa el rendimiento al cliente pueden estar cubriendo un rendimiento deficiente o peor", dice Jonathan Citrin, fundador y presidente ejecutivo de CitrinGroup, con sede en Birmingham, Michigan, un asesor de inversiones registrado que ofrece Servicios de gestión de cartera, planificación de inversiones y gestión de patrimonios. "Los clientes deben prestar más atención a la tasa de rendimiento de un informe dado", dice. Debido a que no existe un estándar para los informes de rendimiento, hay mucho espacio para la manipulación, y muchos asesores cambian entre diferentes formatos de informes de rendimiento para que puedan elegir el formato que los haga ver mejor, dice. "Por ejemplo, si supiera que mi desempeño en 2011 no fue bueno, solo podría mostrarles informes al 1 de enero de 2012", dice Citrin. "O si supiera que el S&P 500 funciona mejor que yo, podría cambiar a un índice comparativo diferente que no me haga quedar mal".
• Impulso del producto: "Los asesores que venden un producto en lugar de sus consejos fiduciarios corren un gran riesgo de comportamiento poco ético", dice Citrin. Manténgase alejado de un asesor que empuje cualquier producto, independientemente de lo que sea.
• Adivinación: "Deben evitarse los asesores que afirman conocer el futuro: dónde irán las tasas de interés, cómo le irá al mercado en el próximo medio año, si el oro es una buena compra en los niveles actuales, etc." . Un asesor debe ser lo suficientemente ético como para admitir que los mercados son impredecibles.
• Comportamiento llamativo: "Los asesores con una oficina extravagante, que usan la jerga de la industria y huelen a dinero, están promoviendo más que aconsejando", dice Citrin.
• Jerga incomprensible: si un asesor se comunica de una manera que es demasiado compleja para que usted lo entienda, manténgase alejado, dice Citrin. Debe sentirse cómodo con su asesor. "La incapacidad de un asesor para explicar su filosofía de inversión, su proceso de inversión o cualquier arreglo de tarifas, de una manera que pueda entenderse fácilmente" es una señal de advertencia, dice Stammers.
• Desempeño pasado inadecuado en comparación con los puntos de referencia: los inversores pueden comparar los rendimientos que ha logrado un asesor financiero con los de los puntos de referencia como el S&P 500, el Índice de Bonos Agregados de Capital Barclays y otros que se asemejan a las tenencias de inversión del asesor. "El desempeño pasado en relación con el desempeño del mercado u otros puntos de referencia puede ayudar a identificar a esos [asesores] que tienen habilidades de gestión de inversiones y otros que no los tienen", dice Stammers.

Qué esperar de un buen asesor
Como se discutió anteriormente, un buen asesor financiero tendrá un estándar fiduciario que le exige que priorice los intereses del cliente. Él o ella también tendrá designaciones profesionales bien conocidas y muy respetadas, como CFP, CFA, PFS y / o ChFP, y será compensado con honorarios, no comisiones. Aquí hay algunas características adicionales que debe buscar en un buen asesor.

• Una comprensión integral de su situación: el asesor debe analizar minuciosamente sus necesidades y circunstancias con usted, y luego comparar cuidadosamente los productos y servicios con su situación, dice la Declaración de Derechos de los Inversores del Instituto CFA, una lista de 10 principios destinados a ayudar a quienes compran productos financieros Los productos de servicio exigen la conducta profesional que se merecen.
• Una base de clientes manejable: asegúrese de que el asesor no tenga tantos clientes que no puedan dedicarle suficiente atención, informa la NAFPA.
• Un plan sólido de continuidad del negocio: si su asesor se jubila, cambia de profesión o fallece, debe tener un plan sobre quién se hará cargo de la administración de su cuenta.
• Falta de presión: su asesor debe darle todo el tiempo que necesita para tomar decisiones. No deberías sentir que estás en una fecha límite.
• Comunicación clara: su asesor debe preparar una declaración de política de inversión que explique el plan para sus finanzas en un lenguaje que pueda entender, recomienda el Instituto CFA. Todas las comunicaciones de su asesor, incluida la explicación de las tarifas, también deben ser fáciles de entender.
• Una historia disciplinaria limpia: consulte el sitio web de divulgación pública del asesor de inversiones de la SEC, el sitio web BrokerCheck de FINRA y el sitio web Check Out Your Broker de la Asociación de Administradores de Valores de América del Norte, recomienda el NAPFA. Si bien desea contratar a alguien que esté regulado por la SEC y, por lo tanto, un fiduciario, es posible que haya sido registrado con otra autoridad reguladora en el pasado, por lo que debe verificar los tres lugares para confirmar que tienen un historial disciplinario claro.

Para obtener recomendaciones adicionales sobre la elección de un asesor financiero, consulte la Guía de Campo de Búsqueda de un Asesor Financiero de NAPFA.
Una vez que haya contratado a alguien que cree que cumple con estos estándares, asegúrese de evaluar a su asesor financiero de manera continua. ¿Están satisfaciendo tus necesidades? ¿Han hecho lo que dijeron que harían? ¿Le ha cobrado el asesor los honorarios que dijo que haría y nada más? ¿Su asesor está disponible cuando los necesita? ¿Responden a sus preguntas de manera rápida y satisfactoria? Si ha tenido problemas en alguna de estas áreas, discuta sus inquietudes con su asesor. Si su respuesta no es satisfactoria, es hora de buscar un nuevo asesor.
La línea de fondo
"Es una realidad desafortunada que los inversores deben actuar con mucho cuidado al elegir y quedarse con un asesor", dice Citrin. Pero con un poco de perspicacia y sentido común además de la ley, puede evitar las acciones poco éticas de algunos profesionales que le dan mala reputación a la industria financiera.