Relación EUR / CHF (Euro / Franco suizo)

Para los operadores en el mercado de divisas, la correlación entre el euro y los pares de divisas del franco suizo es demasiado fuerte como para ignorarla. La correlación entre los dos pares de divisas, EUR / USD (euro / dólar estadounidense) y USD / CHF (dólar estadounidense / franco suizo), se describe como al alza del 95% negativo. Esto representa una relación inversa, lo que indica que cuando el EUR / USD (euro / dólar estadounidense) se recupera, el USD / CHF (dólar estadounidense / franco suizo) se vende principalmente y viceversa.

Para llevar clave

• El EUR / CHF (euro / franco suizo) puede replicarse mediante una posición larga en EUR / USD (euro / dólar estadounidense) y una posición larga en USD / CHF (dólar estadounidense / franco suizo).
• La fuerte relación EUR / USD y USD / CHF es más fuerte que la de otros pares de divisas debido a los estrechos vínculos entre la eurozona y Suiza.
• El par EUR / USD y USD / CHF se desacopla cuando existen políticas políticas o monetarias divergentes.

Cómo funciona la relación EUR / CHF (Euro / Franco suizo)

La moneda EUR / CHF (euro / franco suizo) está impulsada por los pares de divisas: USD / CHF y EUR / USD. Para dos instrumentos financieros separados y distintos, una correlación del 95% es casi perfecta. Sin embargo, el arbitraje de las dos monedas, en un intento de capturar el diferencial de tasas de interés, no funciona.

A largo plazo, la mayoría de las monedas que se negocian con el dólar estadounidense tienen una correlación superior al 50%. Esto se debe a que el dólar estadounidense es una moneda dominante involucrada en el 90% de todas las transacciones monetarias. Además, la economía de los Estados Unidos es la más grande del mundo, lo que significa que su fuerza afecta a muchas otras naciones.

Aunque la fuerte relación entre el EUR / USD y el USD / CHF se debe en parte al factor dólar común en los dos pares de divisas, la relación es mucho más fuerte que la de otros pares de divisas, debido a los estrechos vínculos entre la eurozona y Suiza.

Rodeada por otros miembros de la eurozona, Suiza tiene estrechos lazos políticos y económicos con sus vecinos más grandes. Estos lazos y relaciones comenzaron con el acuerdo de libre comercio establecido en 1972. A esto le siguieron más de 100 acuerdos bilaterales que han permitido la libre circulación de ciudadanos suizos en la fuerza laboral de la Unión Europea (UE) y la apertura gradual de los suizos. mercado laboral a ciudadanos de la UE. Debido a que las dos economías están íntimamente vinculadas, si la eurozona se contrae, Suiza sentirá los efectos de la onda.

Consideraciones Especiales

Cuando se trata de operar, las imágenes especulares cercanas de estos dos pares de divisas, en la Figura 1, muestran que una posición larga en EUR / USD y larga en USD / CHF representa dos posiciones estrechamente compensadas o EUR / CHF.

Mientras tanto, tomar una posición larga en una y una posición corta en la otra en realidad se duplica en la misma posición, aunque puede parecer dos operaciones separadas. Esto es significativo para la gestión adecuada del riesgo porque si algo sale mal con una posición corta en un par de divisas y una posición larga en otro, las pérdidas pueden agravarse fácilmente.

El comercio intradía es menos arriesgado porque la correlación es más débil en un período más corto. Por lo general, el EUR / USD lidera marginalmente el precio en USD / CHF porque tiende a ser el par de divisas más líquido. Además, la liquidez en USD / CHF puede disminuir en la segunda mitad de la sesión de Estados Unidos cuando los operadores europeos salen del mercado, lo que significa que algunos movimientos pueden exacerbarse.

Algunos pueden proponer neutralizar la exposición del dólar estadounidense a una cobertura adecuada. Ejecutamos el mismo escenario y cubrimos el USD / CHF por la cantidad equivalente en dólares para un euro cada mes. Hacemos esto multiplicando el rendimiento del USD / CHF por la tasa del EUR / USD al comienzo de cada mes, lo que significa que si un euro es igual a US $ 1.14 al comienzo del mes, cubrimos comprando US $ 1.14 contra el suizo franco.

Críticas a la relación EUR / CHF (Euro / Franco suizo)

La relación entre el EUR / USD y el USD / CHF se desacopla cuando existen políticas políticas o monetarias divergentes. Por ejemplo, si las elecciones generan incertidumbre en Europa pero no en Suiza, el EUR / USD podría caer más en valor que las manifestaciones del USD / CHF. Por el contrario, si la eurozona eleva las tasas de interés de manera agresiva y Suiza no, el EUR / USD podría apreciarse más en valor que las diapositivas del USD / CHF.

Debido a que los rangos de las dos monedas pueden variar más o menos que la diferencia de puntos, el arbitraje de tasas de interés en el mercado de divisas utilizando estos dos pares de divisas no funciona. La relación del rango se calcula dividiendo el rango USD / CHF por el rango EUR / USD.