Eurobonos
Un eurobono es un instrumento de deuda denominado en una moneda distinta de la moneda local del país o mercado en el que se emite. Los eurobonos se agrupan con frecuencia por la moneda en la que están denominados, como los bonos en eurodólares o en euros. Dado que los eurobonos se emiten en una moneda externa, a menudo se denominan bonos externos. Los eurobonos son importantes porque ayudan a las organizaciones a obtener capital y tienen la flexibilidad de emitirlos en otra moneda.
La emisión de eurobonos generalmente es manejada por un sindicato internacional de instituciones financieras en nombre del prestatario, uno de los cuales puede suscribir el bono, garantizando así la compra de toda la emisión.
Para llevar clave
- Un eurobono es un instrumento de deuda que está denominado en una moneda distinta de la moneda local del país o mercado en el que se emite.
- Los eurobonos son importantes porque ayudan a las organizaciones a obtener capital y tienen la flexibilidad de emitirlos en otra moneda.
- Eurobond se refiere solo al hecho de que el bono se emite fuera de las fronteras del país de origen de la moneda; no significa que el bono se emitió en Europa.
¿Qué son los eurobonos?
Entendiendo los eurobonos
La popularidad de los eurobonos como herramienta de financiación refleja su alto grado de flexibilidad, ya que ofrecen a los emisores la posibilidad de elegir el país de emisión en función del panorama regulatorio, las tasas de interés y la profundidad del mercado. También son atractivos para los inversores porque generalmente tienen valores nominales pequeños o valores nominales que proporcionan una inversión de bajo costo. Los eurobonos también tienen una alta liquidez, lo que significa que se pueden comprar y vender fácilmente.
El término Eurobond se refiere solo al hecho de que el bono se emite fuera de las fronteras del país de origen de la moneda; no significa que el bono se emitió en Europa o se denominó en la moneda del euro. Por ejemplo, una empresa puede emitir un eurobono denominado en dólares estadounidenses en Japón.
Antecedentes
El primer Eurobono fue emitido en 1963 por Autostrade, la compañía que administraba los ferrocarriles nacionales de Italia. Fue un bono de eurodólares de $ 15 millones diseñado por banqueros en Londres, emitido en el aeropuerto de Amsterdam Schiphol y pagado en Luxemburgo para reducir los impuestos. Proporcionó a los inversores europeos una inversión segura denominada en dólares.
Los emisores abarcan desde empresas multinacionales hasta gobiernos soberanos y organizaciones supranacionales. El tamaño de la emisión de un solo bono puede superar los mil millones de dólares, y los vencimientos son entre cinco y 30 años, aunque la mayor parte tiene un vencimiento de menos de 10 años. Los eurobonos son especialmente atractivos para los emisores con sede en países que no tienen un gran mercado de capitales al tiempo que ofrecen diversificación a los inversores.
Entrega
Los primeros eurobonos fueron entregados físicamente a los inversores. Se emiten electrónicamente a través de una gama de servicios, incluida la Depository Trust Company (DTC) en los Estados Unidos y el Registro sin certificado para la transferencia electrónica de acciones (CREST) en el Reino Unido. Los eurobonos generalmente se emiten en forma al portador, lo que facilita a los inversores evitar las regulaciones y los impuestos. La forma al portador significa que el bono no está registrado y, como resultado, no hay registro de propiedad. En cambio, la posesión física del bono es la única evidencia de propiedad.
Tamaño de mercado
El mercado global de bonos totaliza más de $ 100 billones en deuda pendiente. El hecho de que muchos eurobonos no estén registrados, y la forma de portador de intercambio hace que sea imposible obtener números definitivos para el sector, pero es probable que representen aproximadamente el 30% del total. Una parte creciente de la emisión de eurobonos proviene de países de mercados emergentes, con gobiernos y empresas que buscan mercados más profundos y más desarrollados para obtener préstamos.
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