Agotamiento
El agotamiento es una situación en la que la mayoría de los participantes que negocian en el mismo activo son largos o cortos, lo que deja a pocos inversores tomar el otro lado de la transacción cuando los participantes desean cerrar sus posiciones. Por ejemplo, si todos ya han comprado, cuando esas personas quieran vender no habrá más compradores a quienes vender, lo que hará que el precio baje.
El agotamiento a menudo indica la reversión de una tendencia actual porque ilustra los niveles excesivos de oferta o demanda, lo que indica que un mercado está sobrecomprado o sobrevendido.
Para llevar clave
- El agotamiento ocurre regularmente en escalas pequeñas y grandes.
- El agotamiento ocurre cuando la mayoría de las personas que quieren ser largas o cortas ya lo están, dejando muy pocas personas para apoyar o continuar presionando el precio en la dirección actual.
- El agotamiento puede identificarse potencialmente observando el número de participantes que son largos o cortos, observando los tops o buscando reversiones basadas en los altibajos del swing.
Comprensión del agotamiento
Cuando una persona está exhausta, está demasiado cansada para continuar. Por ejemplo, un atleta puede golpear una pared de agotamiento por fatiga muscular. Cuando esto sucede, el atleta tiene dificultades para continuar entrenando. El agotamiento implica un estado o condición que es difícil de combatir, y la rendición a lo inevitable es inminente. Lo mismo ocurre con el agotamiento en los mercados financieros, que se basa en subastas.
En una subasta, hay oferentes y vendedores. Los primeros ofertan por un activo o valor para comprarlo, y los segundos ofrecen un precio a los compradores. Cuando hay compradores más agresivos que vendedores, el precio sube. Del mismo modo, cuando hay vendedores más agresivos, el precio baja.
Una tendencia se agota cuando el precio del activo o valor se ha movido demasiado en una dirección. Esto puede ocurrir cuando el número de compradores en la subasta disminuye y los vendedores comienzan a hacerse cargo. El agotamiento se alcanza cuando el activo o la seguridad no cuenta con el apoyo de compradores o vendedores para continuar subiendo o bajando, respectivamente.
Cuando esto sucede, los operadores pueden esperar un cambio de tendencia. De repente, los asientos de los compradores se están llenando de vendedores, o viceversa.
Identificando el agotamiento
Los traders pueden identificar períodos de agotamiento mirando el Informe de Compromisos de Traders. Este informe se publica todas las semanas y muestra los niveles de posición en los mercados de futuros. Un número excesivamente alto de contratos largos podría indicar que todos los que desean ser largos ya han tomado una posición, dejando pocos inversores para seguir comprando el activo a precios actuales, y mucho menos a precios más altos. Si es probable que no quede nadie para comprar, entonces los vendedores comenzarán a volverse más agresivos para salir de posiciones largas o quedarse cortos.
Blow tops son un ejemplo extremo de agotamiento. El precio ha aumentado agresivamente al aumentar el volumen, pero eventualmente, los vendedores abruman a los compradores, los compradores se convierten en vendedores y el precio cae dramáticamente.
El agotamiento a pequeña escala ocurre en cada ola de precios. El precio sube o baja y luego tiene un retroceso. Ocurre en gráficos de un minuto con pequeñas reversiones y retrocesos de tendencias, y ocurre en gráficos semanales y mensuales a largo plazo en relación con grandes tendencias.
Los operadores técnicos ven las tendencias alcistas como una serie de subidas y bajadas máximas. Los mínimos de oscilación más bajos y los máximos de oscilación más bajos indican que la tendencia alcista podría estar en problemas y una reversión puede estar en marcha. Una tendencia bajista es una serie de mínimos de oscilación más bajos y máximos de oscilación más bajos. Los mínimos de swing más altos y los máximos de swing más altos podrían indicar una reversión al alza.
Ejemplo de agotamiento en un stock en alza
El siguiente gráfico muestra que Nvidia Corp. (NVDA) estaba en una tendencia alcista prolongada antes de agotarse y revertirse en un grado significativo.
Durante el alza, el precio estaba haciendo máximos generales más altos y mínimos más altos, y en este caso, respetando una línea de tendencia ascendente.
El precio luego cae por debajo de la línea de tendencia y también hizo un mínimo de oscilación más bajo seguido de un mínimo de oscilación más alto. La reversión ha comenzado y el precio continúa bajando a medida que los vendedores abruman a los compradores que quedan.
El volumen cayó durante gran parte del aumento, lo que demuestra que había cada vez menos interés a los precios cada vez más altos. Esta fue una señal de advertencia del próximo agotamiento, ya que generalmente el volumen ayuda a confirmar los movimientos de los precios, ya que el aumento de los precios va acompañado de un aumento del volumen al subir.
El volumen excesivo también puede indicar una reversión inminente, ya que el pico de volumen masivo generalmente significa que todos los que querían entrar. Este escenario es más común en las tapas de escape. El caso de Nvidia no fue un éxito, sino que fue una tendencia alcista constante que progresivamente tuvo menos interés. Cuando los vendedores comenzaron a ser más agresivos, no había suficientes compradores para respaldar el precio, incluso cuando el precio se volvía cada vez más barato.
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