Valor razonable
El valor razonable es un término con varios significados en el mundo financiero.
En la inversión, se refiere al precio de venta de un activo acordado por un comprador y vendedor dispuestos, suponiendo que ambas partes estén informadas y participen libremente en la transacción. Por ejemplo, los valores tienen un valor razonable que está determinado por un mercado donde se negocian.
En contabilidad, el valor razonable representa el valor estimado de varios activos y pasivos que deben figurar en los libros de una empresa.
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Los fundamentos del valor razonable
En su sentido económico más amplio, el valor razonable representa el precio potencial, o el valor asignado, a un bien o servicio, teniendo en cuenta su utilidad, oferta y demanda, y la cantidad de competencia por él. Aunque infiere un mercado abierto, no es lo mismo que el valor de mercado, que simplemente se refiere al precio de un activo en el mercado (no un valor intrínseco).
Valor razonable e inversiones
En el mundo de las inversiones, una forma común de determinar el valor razonable de un valor o activo es incluirlo en un mercado que cotiza en bolsa, como una bolsa de valores. Si las acciones de la empresa XYZ cotizan en una bolsa, los creadores de mercado ofrecen una oferta y un precio de venta de esas acciones a diario. Un inversor puede vender las acciones al precio de oferta al creador de mercado y comprar las acciones del fabricante de marcadores al precio de venta. Dado que la demanda de los inversores por las acciones determina en gran medida los precios de oferta y demanda, el intercambio es un método confiable para determinar el valor razonable de una acción.
El valor razonable de un derivado está determinado, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si compra una opción de compra de 50 acciones de XYZ, está comprando el derecho de comprar 100 acciones de acciones de XYZ a $ 50 por acción durante un período específico de tiempo. Si el precio de mercado de las acciones de XYZ aumenta, el valor de la opción sobre las acciones también aumenta.
En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio para un contrato de futuros, es decir, el punto donde la oferta de bienes coincide con la demanda. Esto es igual al precio spot después de tener en cuenta el interés compuesto (y los dividendos perdidos porque el inversor posee el contrato de futuros en lugar de las acciones físicas) durante un cierto período de tiempo.
conclusiones clave
- En la inversión, el valor razonable se refiere al precio de venta de un activo acordado por un comprador y vendedor dispuesto.
- En contabilidad, el valor razonable representa el valor estimado de varios activos y pasivos que deben figurar en el estado financiero de una empresa.
Valor razonable y estados financieros
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad define el valor razonable como el precio recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en una fecha determinada, generalmente para su uso en los estados financieros a lo largo del tiempo. El valor razonable de todos los activos y pasivos de una empresa debe figurar en los libros en una valoración de mercado. El costo original se utiliza para valorar los activos en la mayoría de los casos.
En algunos casos, puede ser difícil determinar el valor razonable de un activo si no hay un mercado activo para él. Esto suele ser un problema cuando los contadores realizan una valoración de la empresa. Digamos, por ejemplo, que un contador no puede determinar un valor razonable para un equipo inusual. El contador puede usar los flujos de efectivo descontados generados por el activo para determinar un valor razonable. En este caso, el contador utiliza la salida de efectivo para comprar el equipo y las entradas de efectivo generadas al usar el equipo durante su vida útil. El valor de los flujos de efectivo descontados es el valor razonable del activo.
El valor razonable también se usa en una consolidación cuando los estados financieros de una compañía subsidiaria se combinan o consolidan con los de una compañía matriz. La empresa matriz compra una participación en una subsidiaria, y los activos y pasivos de la subsidiaria se presentan al valor justo de mercado para cada cuenta. Cuando se combinan los registros contables de ambas compañías, el resultado es un estado financiero consolidado, que es un conjunto de estados financieros que presenta una compañía matriz y una subsidiaria como si las dos empresas fueran una sola compañía.
Ejemplo del mundo real del valor razonable
El uso del valor razonable en la contabilidad puede ser complicado, y ha figurado como una herramienta en casos de fraude corporativo. Uno de los más notorios: Enron Corp. En la década de 1990, la alta gerencia de la empresa gigante de comercio de energía y servicios públicos utilizó un tipo de contabilidad de valor razonable, un conjunto de principios para determinar el valor "de mercado" de los activos en los que existe sin comercio y, por lo tanto, sin mercado, para inflar el valor de sus contratos de entrega de energía y, por lo tanto, sus ingresos. Una vez que esta práctica, junto con otros métodos dudosos de contabilidad, salió a la luz, la compañía se deshizo rápidamente y solicitó el Capítulo 11 quiebra el 2 de diciembre de 2001.
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