Mercados financieros: cuando el miedo y la avaricia se hacen cargo

Hay un viejo dicho en Wall Street que dice que el mercado está impulsado por solo dos emociones: miedo y avaricia. Aunque esto es una simplificación excesiva, a menudo puede ser cierto. Sucumbir a estas emociones puede tener un efecto profundo y perjudicial en las carteras de los inversores y el mercado de valores.

En el mundo de las inversiones, a menudo se escucha sobre la yuxtaposición entre la inversión de valor y la inversión de crecimiento, y aunque comprender estas dos estrategias es fundamental para construir una estrategia de inversión personal, es tan importante comprender la influencia del miedo y la codicia en los mercados financieros. Hay innumerables libros y cursos dedicados a este tema. Aquí nuestro objetivo es demostrar lo que sucede cuando un inversor se siente abrumado por una o ambas de estas emociones.

Influencia de la avaricia

Muy a menudo, los inversores quedan atrapados en la codicia (deseo excesivo). Después de todo, la mayoría de nosotros deseamos adquirir tanta riqueza como sea posible en el menor tiempo posible.

El auge de internet de fines de la década de 1990 es un ejemplo perfecto. En ese momento, parecía que todo lo que un asesor tenía que hacer era simplemente lanzar cualquier inversión con un "punto-com" al final, y los inversores aprovecharon la oportunidad. La actividad de compra en acciones relacionadas con Internet, muchas nuevas empresas, alcanzó un punto álgido. Los inversores se volvieron codiciosos, alimentando aún más la codicia y provocando que los valores fueran demasiado caros, lo que creó una burbuja. Explotó a mediados de 2000 y mantuvo deprimidos los índices principales hasta 2001. (Ver también: Grandes caídas del mercado ) .

Esta mentalidad de hacerse rico rápidamente hace que sea difícil mantener ganancias y mantener un estricto plan de inversión a largo plazo, especialmente en medio de tal frenesí, o como lo expresó el ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, la "exuberancia irracional" del mercado general Es en momentos como este cuando es crucial mantener un equilibrio y mantener los fundamentos de la inversión, como mantener un horizonte a largo plazo, promediar el costo del dólar y evitar ser arrastrado por la última moda.

Una lección del 'oráculo de Omaha'

Seríamos negligentes si discutiéramos el tema de no quedar atrapados en la última moda sin mencionar a un inversionista muy exitoso que se apegó a su estrategia y se benefició enormemente. Warren Buffett nos mostró lo importante y beneficioso que es cumplir un plan en momentos como el boom de las puntocom. Buffett fue una vez muy criticado por negarse a invertir en acciones tecnológicas de alto vuelo. Pero una vez que estalló la burbuja tecnológica, sus críticos fueron silenciados. Buffett se quedó con su zona de confort: su plan a largo plazo. Al evitar la emoción dominante en el mercado de la época, la codicia, pudo evitar las pérdidas sufridas por los afectados por el busto. (Ver también: Coattail Investor ).

Influencia del miedo

Así como el mercado puede verse abrumado por la codicia, lo mismo puede suceder con el miedo ("una emoción desagradable, a menudo fuerte, de anticipación o conciencia del peligro"). Cuando las acciones sufren grandes pérdidas durante un período sostenido, el mercado general puede volverse más temeroso de sufrir más pérdidas. Pero ser demasiado temeroso puede ser tan costoso como ser demasiado codicioso.

Así como la avaricia dominó el mercado durante el auge de las puntocom, lo mismo puede decirse de la prevalencia del miedo que siguió a su caída. En un intento por detener sus pérdidas, los inversores se mudaron rápidamente de los mercados de valores (acciones) en busca de compras menos riesgosas. El dinero se vierte en valores del mercado monetario, fondos de valor estable y fondos protegidos con capital, todos valores de bajo riesgo y bajo rendimiento.

Este éxodo masivo fuera del mercado de valores muestra un completo desprecio por un plan de inversión a largo plazo basado en fundamentos. Los inversores arrojaron sus planes por la ventana porque estaban asustados, invadidos por el temor de sufrir más pérdidas. Por supuesto, perder una gran parte del valor de su cartera de acciones es una píldora difícil de tragar, pero aún más difícil de digerir es la idea de que los nuevos instrumentos que inicialmente recibieron las entradas tienen muy pocas posibilidades de reconstruir esa riqueza.

Del mismo modo que eliminar su plan de inversión para subirse a la última inversión para hacerse rico rápidamente puede hacer un gran agujero en su cartera, también puede verse arrastrado por el temor prevaleciente del mercado general al cambiar a bajo riesgo y bajo retorno inversiones.

La importancia del nivel de comodidad

Toda esta charla de miedo y avaricia se relaciona con la volatilidad inherente al mercado de valores. Cuando los inversores pierden su nivel de comodidad debido a pérdidas o inestabilidad del mercado, se vuelven vulnerables a estas emociones, lo que a menudo resulta en errores muy costosos.

Evite dejarse arrastrar por el sentimiento dominante del mercado del día, que puede ser impulsado por una mentalidad de miedo o codicia, y atenerse a los fundamentos básicos de la inversión. También es importante elegir una combinación adecuada de asignación de activos. Por ejemplo, si usted es una persona extremadamente reacia al riesgo, es probable que sea más susceptible a ser invadido por el miedo que domina el mercado y, por lo tanto, su exposición a los valores de renta variable no debería ser tan grande como aquellos que pueden tolerar más riesgos.

Buffett fue citado una vez diciendo: "A menos que pueda ver una disminución de su tenencia de acciones en un 50% sin asustarse, no debería estar en el mercado de valores". Esto no es tan fácil como parece. Hay una delgada línea entre controlar tus emociones y ser simplemente terco. Recuerde también volver a evaluar su estrategia de inversión y permitirse ser flexible, hasta cierto punto, y ser racional al tomar decisiones para cambiar su plan de acción. (Véase también: Estrategias de asignación de activos y cinco cosas que debe saber sobre la asignación de activos ).

La línea de fondo

Usted es quien toma la decisión final de su cartera y, por lo tanto, es responsable de cualquier ganancia o pérdida en sus inversiones. Apegarse a decisiones acertadas de inversión mientras controla sus emociones, ya sea codicia o miedo, y no seguir ciegamente el sentimiento del mercado es crucial para una inversión exitosa y mantener su estrategia a largo plazo. Pero tenga cuidado: nunca vacilar desde una estrategia de inversión en momentos de grandes emociones en el mercado también puede significar un desastre. Es un acto de equilibrio que requiere que mantengas la inteligencia sobre ti.