Sabiduría financiera de tres hombres sabios

Algunos de nosotros somos más disciplinados que otros. Poco después de nacer, comenzamos a aprender las reglas de la vida. Algunas de estas reglas las tuvimos que aprender por las malas, a través de prueba y error. Otros los aprendimos de nuestros padres. Aprender de los demás de esta manera es a menudo más fácil, sin embargo, parece que hacemos un mejor trabajo al recordar las lecciones que aprendemos de la manera difícil. Como inversores, tenemos una opción. Podemos aprender de la manera difícil y esperar que sobrevivamos a nuestras lecciones y no nos quedemos sin dinero, o podemos aprender de los siguientes tres sabios.

Tres hombres sabios, Warren Buffett, Dennis Gartmen y Puggy Pearson, encontraron métodos muy diferentes para lograr el éxito financiero, pero todos comparten un rasgo común: su éxito se produjo siguiendo un estricto conjunto de reglas. En este artículo le mostraremos nueve reglas según las cuales viven tres inversores sabios.

El inversionista más grande del mundo Warren Buffett, el "Oráculo de Omaha", es considerado por muchos como el mejor inversionista de la historia. También es conocido por dar gran parte de su fortuna de $ 40 mil millones a la Fundación Bill y Melinda Gates, que se dedica a aportar innovaciones en salud y aprendizaje. Buffett es principalmente un inversionista de valor que sigue de cerca la filosofía de inversión de Benjamin Graham después de haber trabajado en la firma de Graham, Graham-Newman. (Para leer más sobre Buffett, vea Warren Buffett: ¿Cómo lo hace y cuál es el estilo de inversión de Warren Buffett? )

Buffett tiene varias excelentes reglas de inversión. Puede leer acerca de muchos de ellos en los informes anuales de su empresa (Berkshire Hathaway), que son una excelente fuente de conocimiento de inversión.

Aquí hay tres de las reglas de Buffett:

• Regla No.1: Nunca pierdas dinero. Regla No.2: Nunca olvides la regla No.1. Si pierde dinero en una inversión, se necesitará un retorno mucho mayor para alcanzar el punto de equilibrio, y mucho menos ganar dinero adicional. Minimice sus pérdidas buscando empresas de calidad que estén vendiendo temporalmente a precios reducidos. Luego, siga los buenos principios de gestión de capital y mantenga sus paradas finales. Además, sentarse en una operación perdedora consume tiempo, dinero y capital mental. Si te encuentras en esta situación, es hora de seguir adelante.
• El mercado de valores está diseñado para transferir dinero del activo al paciente. Los mejores retornos provienen de aquellos que esperan la mejor oportunidad para mostrarse antes de comprometerse. Aquellos que persiguen el stock activo actual generalmente terminan perdiendo más de lo que ganan. Permanezca activo en su análisis, busque empresas de calidad a precios con descuento y sea paciente esperando que alcancen su precio de descuento antes de comprar.
• La cualidad más importante para un inversor es el temperamento, no el intelecto. Necesitas un temperamento que no genere un gran placer al estar con la multitud o contra ella. El pensamiento independiente y la confianza en lo que crees es mucho más importante que ser la persona más inteligente del mercado. La mayoría de las veces, las mejores oportunidades se encuentran cuando todos los demás se han rendido en el mercado de valores. El exceso de confianza y la emoción son los enemigos de una cartera de alta calidad.

The Great Trader Gartman En el número de octubre de 1989 de la revista Futures , Dennis Gartman publicó 15 reglas simples para el comercio. Es un comerciante exitoso que ha experimentado la gama de operaciones desde ganar grandes hasta casi perder todo. Actualmente, publica The Gartman Letter, una publicación diaria para inversores e instituciones con experiencia.

Aquí hay tres de las mejores reglas de Gartman:

• Nunca hay una cucaracha. Cuando encuentre un problema debido a una mala conducta administrativa, espere que le sigan muchos más. Las malas noticias a menudo engendran malas noticias. Si encuentra algún indicio de este tipo de problema, evite las acciones y venda las acciones que posee actualmente. (Para lecturas relacionadas, consulte Evaluación de la gestión de una empresa, Respete la falta de gestión y Ponga la gestión bajo el microscopio ).
• En un mercado alcista solo será largo. En un mercado bajista solo sea corto. Aproximadamente el 60% del movimiento de una acción se basa en el movimiento general del mercado, así que siga la tendencia al invertir o comerciar. Como dice el refrán, "La tendencia es tu amiga".
• No haga un intercambio hasta que los fundamentos y los aspectos técnicos estén de acuerdo. Los fundamentos ayudan a encontrar empresas de calidad que venden a precios reducidos. El análisis técnico ayuda a determinar cuándo comprar, el objetivo de salida y dónde establecer la parada final. Una variación de esto es pensar como un fundamentalista y comerciar como un técnico. Cuando comprenda las razones fundamentales que están impulsando el stock y los técnicos confirman los fundamentos, puede realizar el intercambio. (Para obtener más información, consulte Análisis fundamental para comerciantes y ¿Qué pueden aprender los comerciantes de los inversores? )

El jugador
La sabiduría del último dos veces campeón mundial de póker Puggy Pearson ofrece nuestro último conjunto de reglas a seguir. "Solo tres cosas para apostar", dijo una vez Puggy, "conocer el final 60/40 de una propuesta, administrar el dinero y conocerte a ti mismo". Bueno, esas reglas también se aplican a los inversores.

Estas son las reglas generales de Pearson:

• Conocer el final 60/40 de una propuesta Comprender las probabilidades de sacar una mano ganadora es esencial para el póker. Las apuestas 60/40 son aquellas que ofrecen la mejor oportunidad de ganar dadas todas las opciones disponibles. Si solo juega manos que tienen estas probabilidades o mejores, las estadísticas están de su lado.
  Como inversores, debemos esforzarnos por poner las probabilidades a nuestro favor en cada operación. Encontrar las mejores oportunidades 60/40 requiere tiempo e investigación, ya que hay muchas maneras de encontrar buenos candidatos. Estos se pueden identificar mediante la selección de acciones individuales, enfoques de arriba hacia abajo o de abajo hacia arriba, análisis técnico o fundamental, fijación de precios basada en el valor, orientado al crecimiento, inclinación sectorial o cualquier enfoque que funcione mejor para un inversionista en particular. El punto es que los inversores deben trabajar constantemente para encontrar y reconocer oportunidades a medida que se presentan. Una vez que te hayan repartido las cartas correctas, es hora de dar el siguiente paso.
• Administración del dinero La administración del dinero es un proceso continuo. El primer principio es minimizar las pérdidas en cada oportunidad. Afortunadamente, los inversores no tienen que apostar para jugar, como en el póker, aunque los inversores deben trabajar duro para encontrar buenas oportunidades. Una vez que tenga una buena mano, es hora de decidir cuánto dinero dedicar a la oportunidad.
  Si bien hay mucho escrito sobre este tema, hagámoslo simple. Básicamente es una decisión de riesgo-recompensa. Cuanto más dinero comprometa, mayor será la recompensa posible y mayor será el riesgo de perder parte de ese dinero. Sin embargo, si no juegas, no puedes ganar. (Para obtener más información al respecto, consulte Determinación del riesgo y la pirámide de riesgo ).
  Básicamente, cuando se presentan las mejores oportunidades, generalmente es prudente hacer un compromiso significativo. Para buenas (pero no excelentes) oportunidades, comprometer cantidades menores tiene sentido ya que la recompensa potencial es menor. Al igual que en el póker, la mayor parte del dinero de un inversor se hace en pequeños incrementos con la gran ganancia ocasional que se presenta de vez en cuando. Esto requiere que un inversor evalúe cada oportunidad en comparación con otras que se han mostrado en el pasado. La experiencia es una excelente maestra. Finalmente, los inversores pueden usar una estrategia de stop-loss para mitigar mayores pérdidas si su evaluación de la oportunidad resulta ser incorrecta. ¡Lástima que los jugadores no tengan esa herramienta! (Para leer más, vea La Orden de Stop-Loss - Asegúrese de usarla ).
• Conócete a ti mismo La última regla de juego, conocerte a ti mismo, significa hacer todo lo posible para mantener tu disciplina. Todos quieren seguir adelante para hacer el próximo intercambio, pero si esa oportunidad no se ajusta a su medida de una buena oportunidad 60/40, entonces debe obligarse a pasar. Si bien perderá algunas buenas ganancias, esto también lo salvará de algunas pérdidas considerables. Seguir su disciplina es esencial para el éxito como jugador y como inversor. Debe ser extraordinariamente paciente en la búsqueda de las oportunidades adecuadas y luego buscar agresivamente las mejores.

Conclusión Cada uno de estos tres reyes magos se destaca al seguir sus reglas. De esta manera, han tenido éxito donde muchos otros han fallado. Si bien podríamos no ser tan sabios como estos tres hombres, podemos aprender de los mejores.