Compare sus devoluciones con índices

Los inversores buscan índices amplios como puntos de referencia para ayudarles a medir no solo qué tan bien están funcionando los mercados, sino también qué tan bien ellos, como inversionistas, están funcionando. Para aquellos que poseen acciones, buscan índices como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Nasdaq 100 para decirles "dónde está el mercado". Los valores de estos índices se muestran todos los días en los medios de comunicación financieros de todo el mundo. La mayoría de los inversores esperan cumplir o superar los rendimientos de estos índices con el tiempo. El problema con esta expectativa es que inmediatamente se ponen en desventaja porque no están comparando manzanas con manzanas. Siga leyendo para descubrir cómo puede usar los índices para dar a sus expectativas y resultados un marco adecuado a medida que se esfuerza por alcanzar sus objetivos de inversión. (Para leer más sobre los índices, consulte los 4 mejores fondos de índice S&P 500 ).

Lo que dicen las estadísticas

De acuerdo con la edición de enero de 2006 de "Indices Versus Active Funds Scorecard" de Standard & Poor's, la mayoría de los fondos administrados activamente, más de la mitad de ciertas clases de fondos, no superan el S&P 500 (en un año en particular o incluso durante el último cinco años). También afirman que la mayoría de los inversores que comercian con sus propias carteras también están a la zaga del S&P. Hay muchas razones por las cuales un fondo en particular podría tener un rendimiento superior o inferior en un año determinado, pero algunas razones clave explican por qué la mayoría de los fondos no pueden superar sus índices.

Los inversores siempre están incurriendo en varias cantidades de lo que se conoce como costos de fricción (costos de negociación, cargas, comisiones e impuestos sobre ganancias de capital), todo lo cual debe pagarse cuando se mueven dentro, fuera o alrededor de un fondo o cartera. Los inversores incluso incurren en costos de fricción mientras simplemente mantienen las acciones en forma de tarifas de gestión y tarifas de cuenta. Sin embargo, el S&P no tiene costos de fricción. Cuando se utiliza como punto de referencia, es un grupo imaginario de acciones mantenidas en una cartera gratuita sin costos de negociación ni impuestos sobre las ganancias de capital. En otras palabras, el S&P 500 y otros índices, cuando se usan como puntos de referencia, no están sujetos a las mismas condiciones que las inversiones en su cartera, lo que hace que sea más difícil superarlos. (Para obtener más información sobre los costos de fricción, consulte el Impuesto sobre las ganancias de capital 101 ).

Ahora, todo esto no significa que los índices sean inútiles cuando se mira su propio rendimiento. Los índices siguen siendo una herramienta extremadamente valiosa para que los inversores la utilicen para evaluar la salud general de los grandes mercados públicos. Cada índice nos cuenta una historia sobre los activos que comprende. Suaviza lo que de otro modo sería un ruido financiero interminable, día tras día. Sin embargo, lo que un índice a menudo no puede hacer es mostrar los resultados de rendimiento de cualquier tipo de cartera real. Si bien muchos inversores ya lo saben hasta cierto punto, lo que cuenta es la comprensión y la aplicación del principio, no solo el conocimiento.

Por qué los puntos de referencia son importantes

El poder de la capitalización

Entonces, ¿a qué se suma todo esto, dices? Hay una cita que puede resultarle útil al explicar la naturaleza del rendimiento de la inversión: "La fuerza más poderosa del universo es el interés compuesto". El hombre que dijo esto? Un pensador moderadamente exitoso llamado Albert Einstein. Consideremos por un momento dos carteras, cada una de las cuales comienza a invertir en la misma fecha con la misma cantidad de dinero hace 20 años:

Portafolio 1 (Rob: 11%) - Valor inicial = $ 100, 000

Portafolio 2 (Alice: 12.5%) - Valor inicial = $ 100, 000

Valores de fin de período (20 años después):

Portafolio 1 (Rob): $ 806, 231.15

Portafolio 2 (Alicia): $ 1, 054, 509.38

¿Por qué una diferencia tan grande en los valores finales? Porque Bob obtuvo un rendimiento anualizado del 11% y Alice obtuvo un rendimiento del 12, 5%. Eso es todo: ¡una diferencia de 1.5% llegó a una diferencia acumulativa de más de $ 200, 000! Y si consideramos que una reducción del 1.5% en los retornos es una estimación conservadora de los costos de fricción que los inversores pagan cada año, podemos ver rápidamente cuán importante es comprender estos costos y mantenerlos lo más bajos posible. (Para obtener más información sobre el interés compuesto, consulte Comprensión del valor temporal del dinero ).

Sea proactivo con pequeños pasos

Si posee fondos mutuos, aprenda dónde buscar en su literatura para obtener resultados de rendimiento precisos, y esté atento a las cifras que son netas de honorarios y gastos de administración. Esto le dará una medida más precisa del rendimiento del fondo. Al investigar los fondos mutuos, siempre tenga en cuenta la relación de gastos completa: una proporción superior al 2% es un fondo muy costoso y crea una batalla cuesta arriba para el inversor desde el primer momento.

Un ejercicio de inversión útil es expandir siempre su conocimiento de lo que constituye un buen punto de referencia. Los mejores puntos de referencia son representativos de sus tenencias reales en términos de estilo de inversión y costo. Hay literalmente miles de posibles puntos de referencia disponibles, por lo que no importa cuál sea la composición de su cartera individual, debería poder encontrar uno o dos puntos de referencia significativos para ayudarlo a aprender de sus resultados y planificar de manera efectiva para el futuro. Intenta mirar algunos de estos para expandir tu arsenal:

Índices Lipper : son excelentes para inversores de fondos mutuos. El Índice Lipper para cada estilo representa un promedio de los 30 fondos mutuos más grandes en esa categoría. Entonces, por ejemplo, el índice Lipper Large-Cap representa los 30 mayores fondos mutuos de gran capitalización, donde el tamaño de los activos está determinado por el tamaño del activo.

Índices MSCI: estos índices Morgan Stanley son buenos puntos de referencia para los inversores internacionales; Muestran rendimiento en muchos países y regiones internacionales. Teniendo en cuenta la dificultad inherente para encontrar buenos puntos de referencia internacionales, el conjunto MSCI es un punto de referencia bien mantenido y respetado.

SPDR sectoriales (arañas) : los resultados de estos ETF temáticos sectoriales pueden ser muy útiles para examinar el desempeño de un sector en particular, ya sea para un tenedor de fondos mutuos o un inversor de bricolaje.

Otras áreas importantes : los puntos de referencia de los bonos, o la inflación, pueden usarse con gran efecto en ciertos casos. Por ejemplo, muchos inversores están contentos de preservar la cantidad principal que ya han ganado mientras se mantienen al día con la inflación. No todos los inversores buscan la mayor volatilidad que viene con la búsqueda de mayores rendimientos.

A dónde ir desde aquí

Los inversores siempre deben centrarse en primer lugar en la asignación adecuada de activos y la diversificación al invertir. Pero los puntos de referencia, como los definimos, son una herramienta útil que nos puede decir cómo lo estamos haciendo en comparación con un compañero representativo. Al hacer algunos ajustes leves y prudentes a sus expectativas en torno a los rendimientos del rendimiento, puede comparar eficazmente los rendimientos relativos y hacer ajustes a su estrategia de cartera según sea necesario, lo que le brinda las mejores oportunidades para alcanzar sus objetivos.

Es importante no apegarse demasiado a las cifras de rendimiento para los índices generales. Esto es difícil porque los índices son ampliamente considerados los criterios oficiales de los mercados de valores. Trabajar con puntos de referencia adecuados mantendrá su ojo en la pelota y en los costos en los que incurra y puede ser un aliado de confianza en su camino hacia el éxito de la inversión. (Para continuar leyendo sobre el tema, vea Introducción a los índices bursátiles ).