Ganancias a plazo

DEFINICIÓN de ganancias a plazo

Las ganancias a plazo son una estimación de las ganancias de una empresa del próximo período, generalmente hasta la finalización del año fiscal actual y, a veces, del siguiente año fiscal. Los ingresos futuros son modelados por analistas, a menudo con la asistencia de "orientación" por parte de la administración, que proyectará ingresos, márgenes, tasas impositivas y otros datos financieros a corto plazo para los inversores en virtud de declaraciones de puerto seguro.

DESGLOSE DE LAS GANANCIAS ADELANTADAS

Las ganancias a futuro son de interés para los inversores porque se supone que los precios de las acciones reflejan las perspectivas de ganancias futuras descontadas hasta el presente. Las ganancias históricas (último período o últimos doce meses) proporcionan diferentes cantidades de información dependiendo de la naturaleza de la empresa y la industria, la posición en el ciclo económico y el estado de la economía. Por ejemplo, una gran empresa de consumo básico que recientemente experimentó un crecimiento del 4% en las ganancias por acción (EPS) en una economía global que creció un 3% se prestaría a estimaciones de ganancias futuras relativamente precisas. Una compañía de tecnología de mediana capitalización que brinda servicios de infraestructura en la nube en una industria en rápido cambio no se presta a estimaciones de ganancias futuras consistentemente confiables.

Si la administración de la empresa brinda orientación sobre ganancias, se utiliza como punto de partida para que un analista modele un EPS adelantado. Se supone que la gerencia está en la mejor posición para evaluar sus perspectivas futuras. En la mayoría de los casos, la gerencia brinda orientación para el año fiscal actual y actualiza esa orientación cada trimestre o cuando un cambio importante en su evaluación lo obliga a actualizar a los inversores dentro del trimestre. A veces, la gerencia proporcionará una visión a más largo plazo de sus expectativas razonables para el crecimiento de las ventas, los márgenes, el crecimiento del flujo de caja libre, etc. Los analistas que cubren las compañías luego modelarán las finanzas, aplicando sus propias suposiciones y tal vez ajustando la orientación de la administración (por ejemplo, incrementalmente márgenes operativos más altos o más bajos), para producir métricas de valoración a plazo, como el precio a ganancias (P / E) a plazo, el precio a ventas a plazo (P / S) o el valor de la empresa a valor EBITDA (EV / EBITDA), para nombrar unos pocos. Estas métricas de valoración pueden ser útiles para los inversores siempre que conozcan las probabilidades de precisión con respecto al tipo de empresa sujeta a análisis, como se mencionó anteriormente.

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