Futuros
Los futuros son contratos financieros derivados que obligan a las partes a realizar transacciones de un activo en una fecha y precio futuros predeterminados. Aquí, el comprador debe comprar o el vendedor debe vender el activo subyacente al precio establecido, independientemente del precio de mercado actual en la fecha de vencimiento.
Los activos subyacentes incluyen productos físicos u otros instrumentos financieros. Los contratos de futuros detallan la cantidad del activo subyacente y están estandarizados para facilitar la negociación en un mercado de futuros. Los futuros se pueden utilizar para la cobertura o la especulación comercial.
Para llevar clave
- Los futuros son contratos financieros que obligan al comprador a comprar un activo o al vendedor a vender un activo y tener una fecha y precio futuros predeterminados.
- Un contrato de futuros permite a un inversor especular sobre la dirección de un valor, un bien o un instrumento financiero.
- Los futuros se utilizan para cubrir el movimiento de precios del activo subyacente para ayudar a prevenir pérdidas por cambios desfavorables de precios.
Futuros explicados
Los futuros, también llamados contratos de futuros, permiten a los operadores fijar el precio del activo o producto básico subyacente. Estos contratos tienen fechas de vencimiento y establecen precios que se conocen por adelantado. Los futuros se identifican por su mes de vencimiento. Por ejemplo, un contrato de futuros de oro de diciembre vence en diciembre. El término futuros tiende a representar el mercado general. Sin embargo, hay muchos tipos de contratos de futuros disponibles para el comercio, que incluyen:
- Futuros de productos básicos como el petróleo crudo, el gas natural, el maíz y el trigo.
- Futuros sobre índices bursátiles, como el índice S&P 500
- Futuros de divisas, incluidos los del euro y la libra esterlina
- Futuros de metales preciosos para oro y plata
- Futuros del Tesoro de EE. UU. Para bonos y otros productos
Es importante tener en cuenta la distinción entre opciones y futuros. Los contratos de opciones otorgan al titular el derecho de comprar o vender el activo subyacente al vencimiento, mientras que el titular de un contrato de futuros está obligado a cumplir los términos del contrato.
Pros
Los inversores pueden usar contratos de futuros para especular sobre la dirección del precio de un activo subyacente
Las empresas pueden cubrir el precio de sus materias primas o productos que venden para protegerse de los movimientos adversos de los precios.
Los contratos de futuros solo pueden requerir un depósito de una fracción del monto del contrato con un corredor
Contras
Los inversores corren el riesgo de perder más que el margen inicial, ya que los futuros utilizan el apalancamiento
Invertir en un contrato de futuros podría causar que una compañía que se cubrió se pierda movimientos favorables de precios
El margen puede ser una espada de doble filo, lo que significa que las ganancias se amplifican, pero también las pérdidas.
Usando futuros
Los mercados de futuros suelen utilizar un alto apalancamiento. El apalancamiento significa que el comerciante no necesita poner el 100% del valor del contrato cuando realiza una operación. En cambio, el corredor requeriría un monto de margen inicial, que consiste en una fracción del valor total del contrato. El monto retenido por el corredor puede variar según el tamaño del contrato, la solvencia del inversor y los términos y condiciones del corredor.
El intercambio donde las futuras transacciones determinarán si el contrato es para entrega física o si puede liquidarse en efectivo. Una corporación puede celebrar un contrato de entrega física para asegurar, cubrir, el precio de una mercancía que necesita para la producción. Sin embargo, la mayoría de los contratos de futuros son de comerciantes que especulan sobre el comercio. Estos contratos se cierran o compensan (la diferencia en el comercio original y el precio de cierre del comercio) y se liquidan en efectivo.
Especulación de futuros
Un contrato de futuros permite a un comerciante especular sobre la dirección del movimiento del precio de una mercancía.
Si un comerciante comprara un contrato de futuros y el precio del producto aumentara y cotizara por encima del precio original del contrato al vencimiento, entonces obtendrían ganancias. Antes de su vencimiento, la operación de compra (posición larga) se compensaría o deshacería con una operación de venta por la misma cantidad al precio actual que cerraría efectivamente la posición larga. La diferencia entre los precios de los dos contratos se liquidaría en efectivo en la cuenta de corretaje del inversor, y ningún producto físico cambiará de manos. Sin embargo, el comerciante también podría perder si el precio del producto fuera más bajo que el precio de compra especificado en el contrato de futuros.
Los especuladores también pueden tomar una posición especulativa en corto o vender si predicen que el precio del activo subyacente caerá. Si el precio disminuye, el comerciante tomará una posición de compensación para cerrar el contrato. Nuevamente, la diferencia neta se liquidaría al vencimiento del contrato. Un inversor obtendría una ganancia si el precio del activo subyacente estuviera por debajo del precio del contrato y una pérdida si el precio actual estuviera por encima del precio del contrato.
Es importante tener en cuenta que operar con margen permite una posición mucho más grande que la cantidad mantenida por la cuenta de corretaje. Como resultado, la inversión de margen puede amplificar las ganancias, pero también puede aumentar las pérdidas. Imagine un comerciante que tiene un saldo de cuenta de corredor de $ 5, 000 y está en un intercambio por una posición de $ 50, 000 en petróleo crudo. Si el precio del petróleo se mueve en contra de su comercio, pueden incurrir en pérdidas que superan con creces el margen inicial de $ 5, 000 de la cuenta. En este caso, el corredor haría una llamada de margen que requeriría que se depositaran fondos adicionales para cubrir las pérdidas del mercado.
Cobertura de futuros
Los futuros se pueden utilizar para cubrir el movimiento de precios del activo subyacente. Aquí, el objetivo es evitar pérdidas por cambios de precios potencialmente desfavorables en lugar de especular. Muchas empresas que entran en coberturas están utilizando, o en muchos casos produciendo, el activo subyacente.
Por ejemplo, un agricultor de maíz puede usar futuros para fijar un precio específico para vender su cosecha de maíz. Al hacerlo, reducen su riesgo y garantizan que recibirán el precio fijo. Si el precio del maíz disminuyera, la compañía obtendría una ganancia en la cobertura para compensar las pérdidas por la venta del maíz en el mercado. Con tal ganancia y pérdida compensándose entre sí, la cobertura asegura efectivamente un precio de mercado aceptable.
1:37¿Cómo funcionan los contratos de futuros?
Regulación de futuros
Los mercados de futuros están regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La CFTC es una agencia federal creada por el Congreso en 1974 para garantizar la integridad de los precios del mercado de futuros, incluida la prevención de prácticas comerciales abusivas, el fraude y la regulación de las firmas de corretaje que participan en el comercio de futuros.
Elegir un corredor de futuros
Invertir en futuros u otros instrumentos financieros requiere un corredor. Los corredores de bolsa proporcionan acceso a los intercambios y mercados donde se realizan estas inversiones. El proceso de elegir un corredor y encontrar inversiones que se ajusten a sus necesidades puede ser un proceso confuso. Si bien Investopedia no puede ayudar a los lectores a seleccionar inversiones, podemos ayudarlo a seleccionar un corredor.
Ejemplo del mundo real de futuros
Digamos que un comerciante quiere especular sobre el precio del petróleo crudo al firmar un contrato de futuros en mayo con la expectativa de que el precio sea más alto para fin de año. El contrato de futuros de petróleo crudo de diciembre se cotiza a $ 50 y el comerciante se fija en el contrato.
Dado que el petróleo se comercializa en incrementos de 1, 000 barriles, el inversionista ahora tiene una posición por valor de $ 50, 000 en petróleo crudo (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000). Sin embargo, el comerciante solo tendrá que pagar una fracción de esa cantidad por adelantado, el margen inicial que deposita con el corredor.
De mayo a diciembre, el precio del petróleo fluctúa al igual que el valor del contrato de futuros. Si el precio del petróleo se vuelve demasiado volátil, el corredor puede solicitar que se depositen fondos adicionales en la cuenta de margen, un margen de mantenimiento.
En diciembre, se acerca la fecha de finalización del contrato, que es el tercer viernes del mes. El precio del petróleo crudo ha aumentado a $ 65, y el comerciante vende el contrato original para salir de la posición. La diferencia neta se liquida en efectivo, y ganan $ 15, 000, menos los honorarios y comisiones del corredor ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000).
Sin embargo, si el precio del petróleo hubiera caído a $ 40, el inversor habría perdido $ 10, 000 ($ 40 - $ 50 = negativo $ 10 x 1000 = negativo $ 10, 000.
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