Definición de engranaje

¿Qué es el engranaje?

El engranaje se refiere a la relación, o proporción, de la deuda de una empresa con respecto al patrimonio. Gearing muestra hasta qué punto las operaciones de una empresa son financiadas por prestamistas versus accionistas; en otras palabras, mide el apalancamiento financiero de una empresa. Cuando la proporción de deuda a capital es grande, entonces se puede pensar que un negocio está altamente orientado o altamente apalancado.

Como una simple ilustración, para financiar su expansión, XYZ Corporation no puede vender acciones adicionales a los inversores a un precio razonable; entonces, en cambio, obtiene un préstamo a corto plazo de $ 10, 000, 000. Actualmente, XYZ Corporation tiene $ 2, 000, 000 de capital; entonces la relación deuda / capital (D / E) es 5x - [$ 10, 000, 000 (pasivo total) dividido por $ 2, 000, 000 (capital de los accionistas) es igual a 5x]. XYZ Corporation definitivamente se consideraría altamente orientado.

1:46

Engranaje

Entendiendo Gearing

El engranaje se mide mediante una serie de índices, incluido el índice D / E, el índice de capital de los accionistas y el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR), que indican el nivel de riesgo asociado con un negocio en particular. El nivel apropiado de preparación para una empresa depende de su sector y del grado de apalancamiento de sus pares corporativos.

Por ejemplo, una relación de apalancamiento del 70% muestra que los niveles de deuda de una empresa son el 70% de su patrimonio. Una relación de apalancamiento del 70% podría ser muy manejable para una empresa de servicios públicos, ya que la empresa funciona como un monopolio con el apoyo de los canales del gobierno local, pero puede ser excesiva para una empresa de tecnología, con una intensa competencia en un mercado que cambia rápidamente.

¿Cómo se usa el engranaje en los servicios financieros?

El engranaje, o apalancamiento, ayuda a determinar la solvencia crediticia de una empresa. Los prestamistas pueden considerar el índice de apalancamiento de una empresa al decidir si extender el crédito; a lo que un prestamista podría agregar factores como si el préstamo se respaldaría con una garantía y si el prestamista calificaría como prestamista "senior". Con esta información, los prestamistas senior podrían optar por eliminar las obligaciones de deuda a corto plazo al calcular el índice de apalancamiento, ya que los prestamistas senior tienen prioridad en caso de quiebra de una empresa.

En los casos en que un prestamista ofrezca un préstamo no garantizado, la relación de apalancamiento podría incluir información sobre la presencia de prestamistas senior y accionistas preferentes, que tienen ciertas garantías de pago. Esto le permite al prestamista ajustar el cálculo para reflejar el mayor nivel de riesgo que el que estaría presente con un préstamo garantizado.

Engranaje y riesgo

En general, una empresa con un apalancamiento excesivo, demostrado por su alto índice de apalancamiento, podría ser más vulnerable a las recesiones económicas que una empresa que no está apalancada, porque una empresa altamente apalancada debe hacer pagos de intereses y pagar su deuda a través de flujos de efectivo, lo que podría disminuir durante una recesión. Por otro lado, el riesgo de ser altamente apalancado funciona bien durante los buenos tiempos económicos, ya que todos los flujos de efectivo excedentes se acumulan para los accionistas una vez que la deuda ha sido pagada.

Comparar cuentas de inversión Nombre del proveedor Descripción Divulgación del anunciante × Las ofertas que aparecen en esta tabla son de asociaciones de las cuales Investopedia recibe una compensación.

Términos relacionados

Cómo la deuda de segundo gravamen afecta a los prestatarios y prestamistas La deuda de segundo gravamen se refiere a la deuda que se prioriza por debajo de la deuda de mayor rango en caso de incumplimiento. La deuda de segundo gravamen también se llama deuda junior. Estas deudas reciben el pago después de otra deuda senior, lo que plantea el riesgo de que los inversores no reciban el pago. más Lo que nos dice la relación deuda / capitalización total La relación deuda / capitalización total es una herramienta que mide el monto total de la deuda pendiente de la empresa como un porcentaje de la capitalización total de la empresa. El índice es un indicador del apalancamiento de la compañía, que es la deuda utilizada para comprar activos. más Relación deuda / capital - Definición D / E La relación deuda / capital (D / E) indica la cantidad de deuda que una empresa está utilizando para financiar sus activos en relación con el valor del patrimonio neto. más Multiplicador de capital Definición El multiplicador de capital es un índice de apalancamiento financiero que mide la parte de los activos de la empresa que se financia con el capital contable. más ratios de capitalización Los ratios de capitalización son indicadores que miden la proporción de deuda en la estructura de capital de una empresa. Los índices de capitalización incluyen el índice de endeudamiento, el índice de deuda a capitalización a largo plazo y el índice de deuda total a capitalización. más Cómo funciona la relación de transmisión La relación de transmisión es una medida del apalancamiento financiero que indica el grado en que las operaciones de una empresa se financian con capital accionario versus financiamiento acreedor. más enlaces de socios