Objetivos básicos de inversión

Las opciones para invertir ahorros están aumentando continuamente, sin embargo, cada vehículo de inversión se puede clasificar de acuerdo con tres características fundamentales: seguridad, ingresos y crecimiento.

Esas opciones también corresponden a los objetivos del inversor. Si bien un inversor puede tener más de uno de estos objetivos, el éxito de uno se produce a expensas de los demás. Examinamos estos tres tipos de objetivos, las inversiones utilizadas para lograrlos y las formas en que los inversores pueden incorporarlos en una estrategia.

La seguridad

Hay una verdad en el axioma de que no existe una inversión completamente segura. Sin embargo, podemos acercarnos a la seguridad máxima para nuestros fondos de inversión mediante la compra de valores emitidos por el gobierno en sistemas económicos estables o mediante la compra de bonos corporativos emitidos por compañías grandes y estables. Dichos valores son posiblemente el mejor medio para preservar el capital mientras se recibe una tasa de rendimiento específica.

Para llevar clave

• Cualquier vehículo de inversión puede caracterizarse por tres factores: seguridad, ingresos y crecimiento.
• La mayoría de las carteras tienen un objetivo preeminente; por ejemplo, crecimiento de capital con vistas a ingresos de jubilación.
• El objetivo de una cartera depende de muchos factores, incluido el temperamento del inversor, su etapa de vida, estado civil o situación familiar.

Las inversiones más seguras se encuentran en el mercado monetario. En orden de riesgo creciente, estos valores incluyen: letras del Tesoro (letras T), certificados de depósito (CD), papel comercial o recibos de aceptación de los banqueros o, en el mercado de renta fija (bonos), en forma de fondos municipales y otros bonos del gobierno y bonos corporativos. A medida que aumentan el riesgo, estos valores también aumentan en el rendimiento potencial.

Existe un enorme rango de riesgo relativo dentro del mercado de bonos. En un extremo están los bonos corporativos gubernamentales y de alto grado, que se consideran algunas de las inversiones más seguras. En el otro extremo están los bonos basura, que tienen un grado de inversión más bajo y pueden tener más riesgo que algunas de las acciones más especulativas. En otras palabras, los bonos corporativos no siempre son seguros, aunque la mayoría de los instrumentos del mercado monetario se consideran seguros.

¿Cuáles son los objetivos básicos de inversión?

Ingresos

Las inversiones más seguras son aquellas que probablemente tengan la tasa más baja de rendimiento o rendimiento de los ingresos. Los inversores deben sacrificar inevitablemente un cierto grado de seguridad si desean aumentar sus rendimientos. A medida que aumenta el rendimiento, también lo hace el riesgo.

Para aumentar su tasa de rendimiento de la inversión y asumir un riesgo superior al de los instrumentos del mercado monetario o los bonos del gobierno, los inversores pueden optar por comprar bonos corporativos o acciones preferentes con calificaciones de inversión más bajas. Los bonos de grado de inversión calificados en A o AA son ligeramente más riesgosos que los bonos AAA, pero generalmente también ofrecen un mayor retorno de ingresos que los bonos AAA. Del mismo modo, los bonos con calificación BBB conllevan un riesgo medio, pero ofrecen menos ingresos potenciales que los bonos basura, que ofrecen los rendimientos de bonos potenciales más altos disponibles pero con el riesgo más alto posible. Los bonos basura son los que tienen mayor probabilidad de incumplimiento.

La mayoría de los inversores, incluso los de mentalidad más conservadora, desean un cierto nivel de generación de ingresos en sus carteras, incluso si es solo para mantenerse al día con la tasa de inflación de la economía. Pero maximizar el rendimiento de los ingresos puede ser un principio general para una cartera, particularmente para las personas que requieren una suma fija de su cartera cada mes. Una persona jubilada que requiere una cierta cantidad de dinero cada mes está bien atendida al mantener activos razonablemente seguros que proporcionan fondos por encima de otros activos que generan ingresos, como los planes de pensiones.

Crecimiento de capital

Hasta ahora, esta discusión se ha ocupado solo de la seguridad y el rendimiento como objetivos de inversión y no ha considerado el potencial de otros activos para proporcionar una tasa de rendimiento de un aumento en el valor, a menudo denominado ganancia de capital.

Las ganancias de capital son completamente diferentes del rendimiento, ya que solo se obtienen cuando el valor se vende a un precio que es más alto que el precio al que se compró originalmente. Vender a un precio más bajo se conoce como pérdida de capital. Por lo tanto, los inversores que buscan ganancias de capital probablemente no sean aquellos que necesitan una fuente fija y continua de retornos de inversión de su cartera, sino aquellos que buscan la posibilidad de un crecimiento a más largo plazo.

El crecimiento del capital se asocia más estrechamente con la compra de acciones ordinarias, en particular los valores de crecimiento, que ofrecen bajos rendimientos pero una oportunidad considerable para un aumento en el valor. Por esta razón, las acciones ordinarias se encuentran entre las inversiones más especulativas, ya que el rendimiento depende de lo que sucederá en un futuro impredecible. Las acciones de primera clase pueden ofrecer lo mejor de todos los mundos al poseer seguridad razonable, ingresos modestos y potencial de crecimiento de capital generado por aumentos a largo plazo en los ingresos y ganancias corporativas a medida que la empresa madura. Las acciones ordinarias rara vez pueden proporcionar la seguridad y la generación de ingresos de los bonos del gobierno.

Las ganancias de capital ofrecen ventajas fiscales potenciales debido a su tasa impositiva más baja en la mayoría de las jurisdicciones.

Los fondos que se obtienen a través de ofertas de acciones comunes, por ejemplo, a menudo se orientan hacia los planes de crecimiento de las pequeñas empresas, un proceso que es extremadamente importante para la economía en general. Para alentar la inversión en estas áreas, los gobiernos eligen gravar las ganancias de capital a una tasa más baja que los ingresos. Esta estrategia fomenta el espíritu empresarial y la creación de nuevas empresas que impulsen la economía.

Objetivos secundarios

Minimización de impuestos: un inversor puede realizar ciertas inversiones para aprovechar la minimización de impuestos como parte de su estrategia de inversión. Un ejecutivo altamente remunerado, por ejemplo, puede buscar inversiones con un tratamiento fiscal favorable para disminuir su carga fiscal general. Hacer contribuciones a una IRA u otro plan de jubilación con protección fiscal, como un 401 (k), puede ser una estrategia efectiva de minimización de impuestos.

Comercialización / liquidez: muchas de las inversiones que hemos discutido son razonablemente ilíquidas, lo que significa que no pueden venderse inmediatamente y convertirse fácilmente en efectivo. Sin embargo, lograr un grado de liquidez requiere el sacrificio de un cierto nivel de ingresos o potencial de ganancias de capital.

Las acciones comunes a menudo se consideran las inversiones más líquidas porque se pueden vender en un día o dos. Los bonos también son comercializables, pero algunos bonos son altamente ilíquidos o no negociables con un plazo fijo. Del mismo modo, los instrumentos del mercado monetario solo pueden canjearse en la fecha precisa en que finaliza el plazo fijo. Si un inversor busca liquidez, es probable que los activos del mercado monetario y los bonos no negociables se mantengan en su cartera.

Las inversiones más seguras generalmente se encuentran en el mercado monetario e incluyen letras del Tesoro, CD, papel comercial o recibos de aceptación de los banqueros. En el mercado de renta fija (bonos), existen bonos municipales, gubernamentales y corporativos.

La línea de fondo

Las ventajas de una inversión a menudo vienen a expensas de otra. Si un inversor desea crecer, por ejemplo, a menudo debe sacrificar algunos ingresos y seguridad. Por lo tanto, la mayoría de las carteras tienen un objetivo preeminente y todos los demás objetivos potenciales tienen menos peso en el esquema general.

Elegir un único objetivo estratégico y asignar ponderaciones a todos los demás objetivos posibles es un proceso que depende de factores tales como el temperamento del inversor, su etapa de vida, estado civil o situación familiar. Cada inversor puede determinar una combinación adecuada de oportunidades de inversión. Pero debe dedicar la cantidad de tiempo y esfuerzo adecuados para encontrar, estudiar y seleccionar las oportunidades que coincidan con sus objetivos.