George Soros se retira de la inversión macro

Las condiciones comerciales difíciles han obligado a Soros Fund Management a dar un paso atrás de la macroinversión, una estrategia que jugó un papel clave en el éxito de la empresa y su fundador, el multimillonario George Soros, durante varias décadas.

Las personas familiarizadas con el asunto le dijeron a Bloomberg que Dawn Fitzpatrick, director de inversiones de Soros, ha estado reduciendo las operaciones que buscan beneficiarse de grandes movimientos en los mercados de divisas, bonos y materias primas durante el año pasado, debido a menos oportunidades. Las dificultades para interpretar las tendencias macroeconómicas y cómo estos influyen en los precios de los activos llevaron a Fitzpatrick a retirar dinero de los macrogerentes externos y recortar las asignaciones al equipo interno de la empresa después de que perdieron entre 4% y 5% en las operaciones este año. Según los informes, varios miembros del equipo macro de Soros, incluidos Nuno Camara, que administraba dinero en mercados emergentes, y Timothy Durnan, un operador macro, también fueron despedidos a principios de este mes.

Las órdenes de Fitzpatrick han dejado a Adam Fisher, la persona responsable de supervisar las macroinversiones en Soros, con solo $ 500 millones reservados para macro apuestas, por debajo de los $ 3 mil millones del año pasado. Las fuentes agregaron que la asignación podría aumentar en el futuro si el entorno comercial se vuelve más favorable.

Soros Fund Management está grabado en el historial de inversiones por sus oportunas apuestas macro. En 1992, el fundador de la empresa, Soros, y su estratega jefe, Stanley Druckenmiller, saltaron a la fama después de ganar $ 1 mil millones en corto la libra esterlina.

El éxito de Soros como especulador inspiró a una generación de comerciantes a seguir su ejemplo. Sin embargo, en los últimos años, los fondos de cobertura han tenido problemas para replicar triunfos anteriores, un factor que atribuyen a los niveles más bajos de volatilidad en los mercados.

Druckenmiller, quien trabajó para Soros de 1988 a 2000, se quejó a Bloomberg de que las oportunidades para las macro apuestas ahora se están agotando. "Hice 30% al año durante 30 años", dijo. "Ahora, ni siquiera estamos en el mismo código postal, mucho menos en el mismo estado".

Bloomberg confirmó que muchos macro fondos han producido retornos por debajo de la media en los últimos años, incluido PointState Capital, una firma de $ 10 mil millones dirigida por comerciantes que alguna vez trabajaron para Druckenmiller. Según los informes, PointState perdió un 12% hasta noviembre.

Aún así, unos pocos macro fondos selectos lograron triunfar en 2018. Según Bloomberg, el multimillonario Alan Howard generó el 37% solo en mayo, mientras que Element Capital Management de Jeffrey Talpins registró un retorno del 26% hasta noviembre, lo que indica que algunos inversores están todavía capaz de ganar dinero pronosticando grandes tendencias económicas.