Aquí se explica cómo jugar los ETF de banca regional con límites de alcance
Junto con sus contrapartes más grandes, las acciones bancarias regionales siguen al S&P 500 en aproximadamente dos puntos porcentuales en lo que va del año. La caída de los tipos de interés provocada por la prolongada guerra comercial entre Estados Unidos y China y los temores de una recesión de 2020 han seguido siendo un obstáculo constante para los bancos más pequeños a medida que los recortes de la Reserva Federal continúan reduciendo los márgenes.
Por lo general, los bancos piden préstamos a corto plazo y prestan a largo plazo. Por lo tanto, cuando la curva de rendimiento se invierte, como lo han hecho varias secciones de este año, los márgenes de interés neto se comprimen. Además, a diferencia de las grandes empresas financieras, los bancos regionales generalmente no tienen negocios en los mercados de capitales para diversificar los ingresos.
"Los vientos en contra macro de las tasas más bajas presentan un gran desafío para los bancos regionales", escribió el analista Keith Horowitz en una nota a los clientes, según Barron's.
A pesar de los desafíos de la reducción de los márgenes, los operadores deben rastrear los tres fondos cotizados en bolsa (ETF) que se analizan a continuación. Desde un punto de vista técnico, cada fondo se negocia dentro de un patrón claro de límite de rango y ofrece una configuración de alta probabilidad si los precios continúan cayendo a niveles de soporte cruciales.
SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE)
Con activos netos de casi $ 2 mil millones y cobrando una tarifa de gestión del 0.35%, el ETF de SPDR S&P Regional Banking (KRE) tiene como objetivo proporcionar rendimientos similares al S&P Regional Banks Select Industry Index, un punto de referencia de igual ponderación que comprende acciones bancarias regionales de EE. UU. El enfoque regional del fondo de 13 años produce una inclinación hacia los nombres de mediana y pequeña capitalización. Los bancos en la cartera de 123 tenencias del ETF incluyen PNC Financial Services Group, Inc. (PNC), First Republic Bank (FRC) y Comerica Incorporated (CMA). Amplio volumen diario de negociación de más de 7 millones de acciones combinado con un centavo promedio que se adapta a las estrategias de negociación intradía y swing. A partir del 9 de octubre de 2019, KRE emite un rendimiento de dividendos del 2, 34% y ha ganado un poco más del 12% en lo que va del año.
El precio de las acciones del ETF ha oscilado dentro de un canal descendente bien definido desde principios de marzo, ofreciendo varias oportunidades de negociación de alta probabilidad a ambos lados del mercado. Si el precio continúa bajando desde los niveles actuales, los operadores deben buscar un punto de entrada hacia la línea de tendencia más baja del patrón del canal en $ 47 y buscar un índice de fuerza relativa (RSI) inferior a 30 para confirmar las condiciones de sobreventa a corto plazo. Considere colocar una orden de stop-loss en algún lugar por debajo del soporte a $ 47 y reservar ganancias cerca de la línea de tendencia superior del canal.
iShares US Regional Banks ETF (IAT)
El ETF (IAT) iShares US Regional Banks tiene el objetivo de rastrear el desempeño del índice Dow Jones US Select Regional Banks. Para cumplir su mandato de inversión, el fondo de $ 391.01 millones invierte al menos el 90% de sus activos en acciones que conforman el índice subyacente. Las tres principales asignaciones de acciones del ETF: US Bancorp (USB), PNC Financial y BB&T Corporation (BBT) tienen una ponderación acumulativa de casi el 35%, lo que hace que el fondo sea algo pesado. Un margen promedio de 0.04% y una liquidez en volumen de dólares de aproximadamente $ 7 millones mantienen los costos de negociación bajo control, mientras que una comisión de administración de 0.42% hace viable la tenencia por períodos más prolongados. A partir del 9 de octubre de 2019, IAT rinde 2.63% y se cotiza hasta 16.40% año a la fecha (YTD). Durante el mes pasado, el ETF ha devuelto casi el 6%.
Las acciones de IAT registraron una fuerte tendencia al alza durante enero y febrero, pero desde entonces se han movido lateralmente. A partir de abril, el volumen del fondo ha disminuido constantemente, sin que ni los alcistas ni los osos se pongan de pie para tomar el control de la acción del precio. El ETF ha caído casi un 7% desde el máximo del mes pasado, y parece destinado a probar el soporte en la línea de tendencia más baja del rango en $ 41.60. Aquellos que toman una posición larga en ese nivel deberían pensar en establecer una orden de toma de ganancias cerca de la resistencia superior del rango de negociación en $ 47.50. Proteja el capital con una orden de suspensión colocada ligeramente por debajo del mínimo de agosto en $ 41.60.
Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares ETF (DPST)
Lanzado en 2015, el ETF Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares (DPST) intenta proporcionar tres veces el rendimiento diario del índice S&P Regional Banks Select Industry, lo que lo convierte en una versión orientada de KRE. Los operadores deben tener en cuenta que los rendimientos a más largo plazo del ETF pueden diferir del apalancamiento anunciado debido al efecto de capitalización causado por el reequilibrio diario. No obstante, el fondo ofrece un producto táctico sólido a corto plazo para aquellos que desean tener una apuesta alcista agresiva en las principales acciones bancarias regionales de los Estados Unidos. Un diferencial promedio de 0.28% se adapta a estrategias que permiten que las ganancias corran para cubrir costos ligeramente más altos. Aunque la relación de gastos del ETF del 1% puede parecer alta, se ajusta a otros fondos que proporcionan exposición apalancada. DPST controla los activos bajo administración (AUM) de $ 20 millones, ofrece un rendimiento de dividendo de 1.77% y ha subido un poco más del 20% hasta el 9 de octubre de 2019.
Debido a que DPST rastrea el mismo índice que KRE, no es sorprendente que sus dos gráficos casi se reflejen entre sí. Un canal descendente de 15 puntos que se ha formado en los últimos siete meses ofrece una oportunidad altamente gratificante para los operadores de rango limitado que compran cerca de la línea de tendencia de soporte del patrón en $ 28 y salen cerca de la línea de tendencia de resistencia del canal en $ 43. Sin embargo, antes de comprometer capital, considere esperar señales de una reversión de precios en el soporte, como una vela de martillo o un patrón envolvente alcista, para confirmar que la venta actual ha terminado.