Mantener una opción hasta la fecha de vencimiento

Una opción de compra de acciones le da al inversionista o comerciante el derecho de comprar una acción a un precio determinado. Este precio declarado se llama precio de ejercicio. No importa dónde se encuentre actualmente el precio real de mercado de las acciones.

La relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado actual de una acción es un determinante importante del valor de la opción. Si el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio de la opción, la opción está "dentro del dinero" y su ejercicio le permitirá comprar acciones por menos de lo que puede en la bolsa de valores regular. Sin embargo, si la acción está por debajo del precio de ejercicio, la opción es "fuera del dinero".

Si la opción está fuera del dinero, no hay razón para ejercer la opción porque puede comprar las acciones más baratas en el mercado abierto.

Acercándose a la fecha de vencimiento

Una opción no tendrá valor si el valor subyacente está por debajo del precio de ejercicio (en el caso de una opción de compra) al vencimiento. En este caso, la opción caduca sin valor y deja de existir. Cuando una opción está en el dinero y se acerca el vencimiento, puede realizar uno de varios movimientos diferentes. Para las opciones comercializables, el valor en el dinero se reflejará en el precio de mercado de la opción. Puede vender la opción de fijar el valor o ejercer la opción de comprar las acciones.

Si su opción está en el dinero al vencimiento, su corredor lo ejercerá automáticamente y tendrá las acciones en su cuenta de corretaje el lunes por la mañana; para las opciones sobre acciones de los empleados, debe ejercer las opciones dentro del dinero antes de que expiren.

Las normas

Mantener una opción hasta la fecha de vencimiento sin vender no garantiza automáticamente sus ganancias, pero puede limitar su pérdida. Por ejemplo, si compra una opción de compra para la acción A, que actualmente cotiza a $ 90, se debe tomar una decisión sobre si ejercer la opción en su fecha de vencimiento, vender la opción o dejar que la opción caduque. Digamos que el precio de las acciones sube a $ 100 y el costo de la opción es de $ 2. Si se toma la decisión de ejercer la opción, la ganancia que se obtendría es de $ 100 - $ 90 - $ 2 = $ 8.

Tiempo lo es todo

Es importante recordar que algunos tipos de opciones permiten al titular ejercer la opción en momentos específicos. Una opción de estilo americano no tiene restricciones. Se puede ejercer en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. Sin embargo, una opción de estilo europeo solo puede ejercerse al vencimiento, y las opciones de Bermudas tienen períodos específicos cuando se permite el ejercicio.

Si se toma la decisión de vender la opción, el beneficio obtenido puede ser ligeramente mayor. Si la opción se vende antes de la fecha de vencimiento, la volatilidad implícita y el número de días restantes antes de la fecha de vencimiento pueden aumentar el precio de la opción. Supongamos que el precio es mayor en 10 centavos. El beneficio obtenido será de $ 10.10 - $ 2 = $ 8.10. La decisión de vender la opción supone que está en el dinero.

Las posiciones cortas son diferentes

Un escenario que requiere dejar que la opción caduque ocurre cuando mantiene una posición corta en una opción que no tiene dinero. Si tiene una opción de venta corta que vale $ 2, cerrar la posición le costará $ 2 más una comisión. Sin embargo, dejar que la opción caduque solo le costará $ 2. En este caso, no se obtienen ganancias, pero las pérdidas fueron limitadas.