Análisis horizontal
El análisis horizontal se utiliza en el análisis de estados financieros para comparar datos históricos, como ratios o partidas, durante varios períodos contables. El análisis horizontal puede usar comparaciones absolutas o comparaciones porcentuales, donde los números en cada período siguiente se expresan como un porcentaje de la cantidad en el año de referencia, y la cantidad de referencia se enumera como 100%. Esto también se conoce como análisis del año base.
Para llevar clave
- El análisis horizontal se utiliza en la revisión de los estados financieros de una empresa durante varios períodos.
- Por lo general, se representa como un crecimiento porcentual sobre la misma línea de pedido en el año base.
- El análisis horizontal permite a los usuarios de los estados financieros detectar fácilmente tendencias y patrones de crecimiento.
- Se puede manipular para que el período actual se vea mejor si se eligen períodos históricos específicos de bajo rendimiento como comparación.
Análisis horizontal
Cómo se usa el análisis horizontal
Los principios contables generalmente aceptados (PCGA) se basan en la consistencia y comparabilidad de los estados financieros. La consistencia es la capacidad de revisar con precisión los estados financieros de una empresa durante un período de tiempo porque los métodos y aplicaciones contables permanecen constantes. La comparabilidad es la capacidad de revisar en paralelo dos o más estados financieros de diferentes compañías. El análisis horizontal no solo mejora la revisión de la consistencia de una empresa a lo largo del tiempo directamente, sino que también mejora la comparabilidad del crecimiento en una empresa con la de sus competidores.
El análisis horizontal permite a los inversores y analistas ver lo que ha impulsado el desempeño financiero de una empresa durante varios años, así como detectar tendencias y patrones de crecimiento como la estacionalidad. Permite a los analistas evaluar cambios relativos en diferentes líneas de pedido a lo largo del tiempo y proyectarlos en el futuro. Al observar el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo a lo largo del tiempo, se puede crear una imagen completa de los resultados operativos y ver qué ha estado impulsando el desempeño de una empresa y si está operando de manera eficiente y rentable.
El análisis de las medidas críticas del rendimiento empresarial, como los márgenes de beneficio, la rotación de inventario y el rendimiento del capital, puede detectar problemas y fortalezas emergentes. Por ejemplo, las ganancias por acción (EPS) pueden haber aumentado debido a que el costo de los bienes vendidos (COGS) ha disminuido o porque las ventas han crecido fuertemente. Y los índices de cobertura, como el índice de flujo de efectivo a deuda y el índice de cobertura de intereses pueden revelar si una empresa puede pagar su deuda a través de suficiente liquidez. El análisis horizontal también facilita la comparación de tasas de crecimiento y rentabilidad entre múltiples compañías.
Ejemplo de análisis horizontal
El análisis horizontal generalmente muestra los cambios del período base en dólares y porcentajes. Por ejemplo, cuando alguien dice que los ingresos han aumentado un 10% en el último trimestre, esa persona está utilizando un análisis horizontal. El cambio porcentual se calcula dividiendo primero el cambio en dólares entre el año de comparación y el año base por el valor de la partida en el año base, luego multiplicando el cociente por 100.
Por ejemplo, suponga que un inversor desea invertir en la empresa XYZ. Es posible que el inversor desee determinar cómo creció la empresa durante el año pasado. Suponga que en el año base de la empresa XYZ, reportó ingresos netos de $ 10 millones y ganancias acumuladas de $ 50 millones. En el año en curso, la compañía XYZ reportó ingresos netos de $ 20 millones y ganancias acumuladas de $ 52 millones. En consecuencia, tiene un aumento de $ 10 millones en sus ingresos netos y $ 2 millones en sus ganancias retenidas año tras año. Por lo tanto, el ingreso neto de la compañía ABC creció un 100% (($ 20 millones - $ 10 millones) / $ 10 millones * 100) año tras año, mientras que sus ganancias retenidas solo crecieron un 4% (($ 52 millones - $ 50 millones) / $ 50 millones * 100 )
Crítica del análisis horizontal
Dependiendo de qué período contable comience un analista y cuántos períodos contables se elijan, se puede hacer que el período actual parezca inusualmente bueno o malo. Por ejemplo, las ganancias del período actual pueden parecer excelentes cuando solo se comparan con las del trimestre anterior, pero en realidad son bastante pobres si se comparan con los resultados del mismo trimestre del año anterior.
Un problema común con el análisis horizontal es que la agregación de información en los estados financieros puede haber cambiado con el tiempo, por lo que los ingresos, gastos, activos o pasivos pueden cambiar entre diferentes cuentas y, por lo tanto, parecen causar variaciones al comparar saldos de cuentas de un período a la siguiente De hecho, a veces las empresas cambian la forma en que desglosan sus segmentos de negocios para hacer que el análisis horizontal de las tendencias de crecimiento y rentabilidad sea más difícil de detectar. El análisis preciso puede verse afectado por eventos únicos y cargos contables.
Importante
Si bien un cambio en la política contable o la ocurrencia de un evento único puede afectar el análisis horizontal, estas situaciones también deben revelarse en las notas a pie de página de los estados financieros, de acuerdo con el principio de coherencia.
Análisis vertical versus análisis horizontal
Mientras que el análisis horizontal observa los cambios en los montos en dólares en los estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo, el análisis vertical analiza cada elemento de línea como un porcentaje de una cifra base dentro del período actual. Por lo tanto, las partidas en un estado de resultados se pueden establecer como un porcentaje de las ventas brutas, mientras que las partidas en un balance general se pueden establecer como un porcentaje del total de activos o pasivos, y el análisis vertical de un estado de flujo de efectivo muestra cada entrada de efectivo o salida como un porcentaje del total de entradas de efectivo. El análisis vertical también se conoce como análisis de estados financieros de tamaño común. (Para más información, lea El análisis de tamaño común de los estados financieros).
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