Cómo convertirse en un asociado de capital privado

Muchos analistas de banca de inversión miran hacia el capital privado (PE) como el siguiente paso en sus carreras financieras. Las empresas de capital privado son más pequeñas que los bancos de inversión, por lo que hay menos empleos y la competencia por estos puestos puede ser intensa.

Las firmas de capital privado contratan a su personal de nivel de entrada como asociados y generalmente esperan al menos dos años de experiencia como analista de banca de inversión. Al igual que los bancos de inversión, los asociados de las empresas de capital privado pueden trabajar horas extremadamente largas, especialmente durante el cierre de acuerdos.

Para llevar clave

• La inversión de capital privado (PE) implica la adquisición de empresas privadas, a menudo cambiando su gestión y modelo de negocio, y vendiéndolas para obtener ganancias.
• Los asociados de capital privado trabajan en estrecha colaboración con empresas clientes o prospectos para llevar a cabo la debida diligencia.
• Los profesionales de educación física deben recaudar capital de inversores externos, generalmente individuos u organizaciones adinerados.
• Los asociados exitosos pueden obtener ingresos de seis cifras en cuestión de años.

Capital privado

La mayoría de las compañías comienzan como privadas, pero una compañía pública también puede vender sus acciones públicas y volverse privadas si considera que los beneficios son mayores. Una de las mayores diferencias en capital privado versus capital público es que los inversores de capital privado generalmente se pagan a través de distribuciones en lugar de la acumulación de acciones.

Los inversores de capital privado generalmente reciben distribuciones durante toda la vida de su inversión. Las firmas de capital privado compran principalmente compañías maduras que ya están establecidas. Las compañías pueden estar deteriorándose o no obteniendo las ganancias que deberían debido a la ineficiencia. Las firmas de capital privado compran estas compañías y agilizan las operaciones para aumentar los ingresos. Las empresas de capital de riesgo, por otro lado, invierten principalmente en nuevas empresas con alto potencial de crecimiento.

Las empresas de capital privado compran en su mayoría el 100% de la propiedad de las empresas en las que invierten. Como resultado, las empresas tienen el control total de la empresa después de la compra.

Desde la perspectiva de una empresa naciente, el capital privado a menudo significa tener que complacer a una clientela más pequeña. También significa menos restricciones y pautas de inversión por parte de los reguladores, incluida la Comisión de Bolsa y Valores.

Las empresas de capital privado atraen capital de personas de alto patrimonio neto, así como de inversores institucionales como fundaciones, fondos patrimoniales y fondos de pensiones. Invierten el capital en compañías privadas comprando compañías directamente o invirtiendo capital y asociándose con la gerencia de la compañía. Las empresas de capital privado ganan dinero con los honorarios que cobran a los inversores y con los intereses de las inversiones.

Las firmas de capital privado notables incluyen TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group y Apollo Management. La mayoría de las empresas son organizaciones de inversión pequeñas y medianas que pueden abarcar desde cientos de empleados hasta una tienda de dos personas.

Descripción del trabajo

Las empresas de capital privado son generalmente mucho más pequeñas que los bancos de inversión y tienen una jerarquía correspondientemente más plana. Los asociados de capital privado de nivel de entrada pueden trabajar estrechamente con los directores y socios de la empresa en cada paso de un acuerdo. Los asociados pueden sentir una gran satisfacción al ver un acuerdo desde su inicio hasta su finalización.

Los deberes como asociado de capital privado pueden incluir lo siguiente:

• Modelado analítico : la función principal del asociado es proporcionar todos los análisis necesarios para que los directores y socios tomen una decisión informada sobre un acuerdo. Las tareas comunes incluyen la preparación de informes preliminares de debida diligencia y el modelado con pronósticos de crecimiento.
• Monitoreo de la compañía de cartera : a los asociados generalmente se les asignan compañías de cartera para monitorear y deben mantener las finanzas actualizadas.
• Revisión de CIM: los CIM o el memorando de información confidencial son documentos que los bancos de inversión utilizan para proporcionar datos sobre nuevas oportunidades de inversión. Los asociados reciben los CIM, los examinan en busca de oportunidades potenciales que se ajustan al marco de la empresa y brindan un resumen simple de una página para el equipo directivo.
• Recaudación de fondos : cuando se forman nuevos fondos, los asociados ayudan con la recaudación de fondos preliminar, mientras que los altos ejecutivos manejan la mayor parte de la relación y la interfaz con el cliente.

La mayoría de los asociados de capital privado permanecen en sus puestos durante dos o tres años antes de ser considerados para un asociado senior. Una carrera profesional exitosa en una empresa de capital privado puede ser similar a la siguiente:

• Asociado sénior (dos o tres años), vicepresidente / director (dos o cuatro años), director / socio

Educación y entrenamiento

Los candidatos deben tener una licenciatura en una especialidad como finanzas, contabilidad, estadística, matemáticas o economía. Las firmas de capital privado generalmente no contratan directamente de la universidad o escuela de negocios a menos que el estudiante tenga pasantías importantes de capital privado o experiencia laboral previa.

La calificación más importante para convertirse en analista de capital privado es la experiencia previa de dos o tres años como analista de banca de inversión. Algunas empresas también contratan a ex consultores de gestión. Obtener una entrevista requiere tanto una red sólida en capital privado como conocer a los cazatalentos adecuados. La mayoría de las firmas de capital privado utilizan headhunters que sirven como guardianes de estos trabajos.

Salario y Compensación

La compensación total varía ampliamente porque, además de un salario, los asociados reciben una bonificación que refleja las ofertas cerradas y los ingresos generados por las ofertas. Para los puestos de asociado de nivel de entrada, el porcentaje de bonificación es a menudo un porcentaje fijo y menos variable que para los gerentes de nivel superior.

• Asociado de primer año: $ 50, 000 a $ 250, 000, con un promedio de $ 125, 000. Un salario promedio del primer año puede ser de $ 81, 000, con una bonificación del 25-50 por ciento del salario base.
• Asociado de segundo año: $ 100, 000 a $ 300, 000, con un promedio de $ 135, 000.
• Asociado de tercer año: $ 150, 000 a $ 350, 000, con un promedio de $ 160, 000.

La línea de fondo

Los asociados de capital privado participan en acuerdos desde el principio hasta el cierre. Incluso los asociados de nivel de entrada son un miembro integral del equipo y necesitan tener habilidades analíticas y de liderazgo muy sólidas.

Debido a que el trabajo es satisfactorio y la recompensa financiera es excelente, es difícil conseguir uno de estos puestos codiciados. Comenzar como pasante de verano es quizás el camino más sencillo, pero muchos asociados también ingresan al campo desde la banca de inversión o la consultoría de gestión.