¿Cómo calculo la relación combinada?

La relación combinada es una forma rápida y sencilla de medir la rentabilidad y la salud financiera de una compañía de seguros. El índice combinado mide si la compañía de seguros está obteniendo más ingresos de sus primas cobradas en relación con los reclamos que paga.

El índice combinado se calcula sumando el índice de pérdidas y el índice de gastos. El primero se calcula dividiendo las pérdidas incurridas, incluido el gasto de ajuste de pérdida, por las primas ganadas. Bajo una base comercial, la relación de gastos se calcula dividiendo los gastos de suscripción incurridos por las primas emitidas netas. Sobre una base financiera, el índice de gastos se calcula dividiendo los gastos de suscripción incurridos por las primas ganadas.

Para llevar clave

• La relación combinada es una forma rápida y sencilla de medir la rentabilidad y la salud financiera de una compañía de seguros.
• El índice combinado mide si la compañía de seguros está obteniendo más ingresos de sus primas cobradas en relación con los reclamos que paga.
• El índice combinado se calcula sumando el índice de pérdidas y el índice de gastos.
• Según el índice combinado de base comercial, la compañía de seguros está pagando menos de las primas que recibe. Por el contrario, según el índice combinado de base financiera, la compañía de seguros está pagando la misma cantidad que las primas que recibe.

Por ejemplo, la compañía de seguros ZYX ha incurrido en gastos de suscripción de $ 10 millones, incurrió en pérdidas y gastos de ajuste de pérdidas de $ 15 millones, primas emitidas netas de $ 30 millones y primas ganadas de $ 25 millones.

Calcule el índice combinado de la base financiera de ZYX sumando las pérdidas incurridas y los gastos de ajuste de pérdidas con los gastos de suscripción incurridos. El índice combinado de base financiera es 1, o 100% (($ 10 millones + $ 15 millones) / $ 25 millones). La base financiera ofrece una instantánea de los estados financieros legales del año en curso.

También puede calcular el índice combinado sobre una base comercial, donde divide las pérdidas incurridas y los gastos de ajuste de pérdidas por las primas ganadas y se suma a los gastos de suscripción incurridos divididos por las primas emitidas netas. El índice combinado base comercial de la compañía de seguros XYZ es 0.93, o 93% ($ 15 millones / $ 25 millones + $ 10 millones / $ 30 millones).

Según el índice combinado de base comercial, la compañía de seguros está pagando menos de las primas que recibe. Por el contrario, según el índice combinado de base financiera, la compañía de seguros está pagando la misma cantidad que las primas que recibe.

Por qué la relación combinada es importante

Muchos inversores ponen demasiado énfasis en las pérdidas al examinar las finanzas de una compañía de seguros. Los titulares de las noticias anuncian el efecto que un desastre natural, como una tormenta de nieve o un huracán, tendrá en las ganancias de una compañía de seguros, haciendo que parezca que un evento singular es el único factor que determina la viabilidad a largo plazo de una compañía. Por otro lado, las proporciones combinadas ofrecen una proyección más precisa de la salud de una empresa a largo plazo.