¿Cuáles son los riesgos de invertir en bonos del Tesoro?

Es común que los analistas financieros y las publicaciones de inversión se refieran a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos (bonos T) como inversiones sin riesgo. Esta designación es básicamente cierta y al mismo tiempo engañosa. Gracias al respaldo implícito de todas las obligaciones del Departamento del Tesoro por parte de la Reserva Federal, prácticamente no hay riesgo de pérdida de capital en un bono-T.

La mayoría de las relaciones crediticias, desde préstamos hipotecarios hasta bonos corporativos, conllevan riesgo de incumplimiento. El prestamista asume el riesgo de que el prestatario no cumpla con las obligaciones de pago de capital o intereses. Incluso en los casos en que los procedimientos de quiebra pueden ayudar a recuperar los fondos de los acreedores, no existen garantías reales en el mercado.

Esto no es cierto con los bonos T, porque la Reserva Federal siempre puede actuar como un respaldo para el gobierno federal. Los inversores saben que el Departamento del Tesoro siempre les devolverá el dinero, incluso cuando el balance de la Reserva Federal sea feo.

Usos principales para bonos

Los riesgos de invertir en bonos del tesoro

Aunque el riesgo de incumplimiento es casi inexistente, el riesgo de inversión en bonos T se centra en los costos de oportunidad, las fluctuaciones de las tasas de interés y el aumento de los precios.

Inflación

Si la Reserva Federal crea demasiado crédito nuevo, la economía corre el riesgo de experimentar inflación. El monto principal de un bono T normal solo está garantizado en montos nominales. En un entorno inflacionario, el rendimiento del capital vale menos que la inversión inicial. Este problema se agrava por los rendimientos tradicionalmente bajos de los bonos del Tesoro.

Riesgo de tipo de interés

Los bonos del Tesoro también conllevan un riesgo de tasa de interés, lo que significa que cuando las tasas de interés aumentan, el valor de mercado de las obligaciones de deuda tiende a disminuir. Esto dificulta que el inversionista en bonos liquide sin perder la inversión.

Costos de oportunidad

Todas las decisiones financieras, incluso las inversiones en bonos T, conllevan costos de oportunidad. Cuando un inversor compra un bono T de $ 1, 000, pierde la capacidad de gastar esos $ 1, 000 en otras cosas. Quizás el inversor hubiera estado mejor comprando un tipo diferente de seguridad con un mayor rendimiento, o comprando bienes de consumo que termina valorando más que el rendimiento de los bonos.