Tratamiento fiscal para opciones de compra y venta

Es absolutamente crucial construir al menos una comprensión básica de las leyes fiscales antes de embarcarse en cualquier operación de opciones. En este artículo, veremos cómo se gravan las llamadas y las opciones de venta en los EE. UU., A saber, las llamadas y las opciones de venta con fines de ejercicio, así como las llamadas y las opciones negociadas por su cuenta. También veremos la "Regla de venta de lavado" y el tratamiento fiscal de las opciones a horcajadas. Pero antes de continuar, tenga en cuenta que el autor no es un profesional de impuestos y este artículo solo debe servir como una introducción al tratamiento fiscal de las opciones. Se recomienda encarecidamente realizar una debida diligencia o consultar con un profesional de impuestos.

Opciones de ejercicio

En primer lugar, cuando se ejercen las opciones de compra, la prima se incluye como parte de la base del costo de una acción. Por ejemplo, si Mary compra una opción de compra para Stock ABC en febrero con un precio de ejercicio de $ 20 y vencimiento en junio de 2015 por $ 1, y la acción se negocia a $ 22 al vencimiento, Mary ejerce su opción. Su costo base para las 100 acciones de ABC es de $ 2100 ($ 20 por acción x 100, más una prima de $ 100). Si Mary decide vender su posición de 100 acciones en agosto cuando ABC ahora cotiza a $ 28, se dará cuenta de una ganancia de capital a corto plazo gravable de $ 700: $ 28 para vender las acciones que le costaron $ 21 recibir. Por razones de brevedad, renunciaremos a las comisiones, que se pueden agregar a la base de costos de sus acciones. El período de impuestos se considera a corto plazo, ya que es inferior a un año, y el rango es desde el momento del ejercicio de la opción (junio) hasta el momento de vender sus acciones (agosto).

Las opciones de venta reciben un tratamiento similar: si se ejerce una venta y el comprador posee los valores, las primas y comisiones de la venta se suman a la base del costo de las acciones / se restan del precio de venta al momento del ejercicio. El tiempo transcurrido de la posición comienza desde que las acciones se compraron originalmente hasta que se ejerció la venta (se vendieron las acciones). Si se realiza una venta sin una propiedad previa de las acciones subyacentes, se aplican reglas de impuestos similares a una venta corta, con un período de tiempo total que va desde la fecha de ejercicio hasta el cierre / cobertura de la posición.

Juegos de opciones puras

Tanto las opciones largas como las cortas para fines de posiciones de opciones puras reciben tratamientos impositivos similares. Las ganancias y pérdidas se calculan cuando las posiciones están cerradas o cuando expiran sin ejercer. En el caso de escrituras call / put, todas las opciones que caducan sin ejercer se consideran ganancias a corto plazo. A continuación se muestra un ejemplo que cubre algunos escenarios básicos:

Bob compra una opción de venta de octubre de 2015 en XYZ con una huelga de $ 50 en mayo de 2015 por $ 3. Si posteriormente vuelve a vender la opción cuando XYZ caiga a $ 40 en septiembre de 2015, se le aplicaría un impuesto sobre las ganancias de capital a corto plazo (mayo a septiembre) o $ 10 menos la prima de la opción de venta y las comisiones asociadas. En este caso, Bob podría ser gravado con una ganancia de capital a corto plazo de $ 7.

Si Bob escribe una convocatoria de $ 60 para ABC en mayo, recibe una prima de $ 4, con un vencimiento en octubre de 2015, y decide volver a comprar su opción en agosto cuando XYZ salta a $ 70 en ganancias, entonces es elegible para un corto pérdida de capital a plazo de $ 600 ($ 70 - $ 60 de huelga + $ 4 de prima recibida).

Sin embargo, si Bob compró una llamada de ejercicio de $ 75 para ABC por una prima de $ 4 en mayo de 2015 con un vencimiento en octubre de 2016, y la llamada vence sin ejercicio (digamos que XYZ se negociará a $ 72 al vencimiento), Bob se dará cuenta de una pérdida de capital a largo plazo en su opción no ejercida igual a la prima de $ 400.

Llamadas cubiertas y protecciones

Las llamadas cubiertas son un poco más complejas que simplemente hacer una llamada larga o corta, y pueden clasificarse en uno de los tres escenarios para llamadas dentro o fuera del dinero: (A) la llamada no está ejercida, (B) la llamada se ejerce, o (C) la llamada se vuelve a comprar (compró para cerrar).

Volveremos a visitar a Mary para este ejemplo.

Mary posee 100 acciones de Microsoft Corporation (MSFT), que actualmente cotiza a $ 46.90, y escribe una llamada cubierta por una huelga de $ 50, vencimiento en septiembre, recibiendo una prima de $ .95.

1. Si la llamada no se realiza, digamos que MSFT se negocia a $ 48 al vencimiento, Mary obtendrá una ganancia de capital a corto plazo de $ .95 en su opción.
2. Si se ejerce la llamada, Mary obtendrá una ganancia de capital basada en el período de tiempo total de su posición y su costo total. Digamos que compró sus acciones en enero de 2014 por $ 37, Mary se dará cuenta de una ganancia de capital a largo plazo de $ 13.95 ($ 50 - $ 36.05 o el precio que pagó menos la prima de llamada recibida).
3. Si la llamada se vuelve a comprar, dependiendo del precio pagado para comprar la llamada y el período de tiempo transcurrido en total para la operación, Mary puede ser elegible para ganancias / pérdidas de capital a corto o largo plazo.

El ejemplo anterior se refiere estrictamente a las llamadas cubiertas al dinero o fuera del dinero. Los tratamientos fiscales para las llamadas cubiertas por dinero (ITM) son mucho más complejos.

Al escribir llamadas cubiertas por ITM, el inversor primero debe determinar si la llamada es calificada o no, ya que la última de las dos puede tener consecuencias fiscales negativas. Si se considera que una llamada no está calificada, se gravará a la tasa a corto plazo, incluso si las acciones subyacentes se han mantenido durante más de un año. Las pautas con respecto a las calificaciones pueden ser complejas, pero la clave es garantizar que la llamada no sea inferior en más de un precio de ejercicio por debajo del precio de cierre del día anterior, y la llamada tiene un período de tiempo de más de 30 días hasta el vencimiento.

Por ejemplo, Mary ha tenido acciones de MSFT desde enero del año pasado a $ 36 por acción y decide escribir la llamada del 5 de junio de $ 45 recibiendo una prima de $ 2.65. Debido a que el precio de cierre del último día de negociación (22 de mayo) fue de $ 46.90, una huelga a continuación sería de $ 46.50, y dado que el vencimiento está a menos de 30 días, su llamada cubierta no está calificada y el período de tenencia de sus acciones se suspenderá. Si el 5 de junio se ejercita la llamada y se cancelan las acciones de Mary, Mary obtendrá ganancias de capital a corto plazo, a pesar de que el período de tenencia de sus acciones fue de más de un año.

Para obtener una lista de las pautas que rigen las calificaciones de las llamadas cubiertas, consulte la documentación oficial del IRS aquí, así como una lista de especificaciones con respecto a las llamadas cubiertas calificadas que también se pueden encontrar en la Guía del inversor.

Los protectores son un poco más directos, aunque apenas justos. Si un inversor ha tenido acciones de una acción durante más de un año y desea proteger su posición con una opción protectora, seguirá estando calificado para obtener ganancias de capital a largo plazo. Si las acciones se mantuvieron por menos de un año, digamos once meses, y si el inversor compra una opción de protección, incluso con más de un mes de vencimiento, el período de tenencia del inversionista se negará inmediatamente y cualquier ganancia al vender el las acciones serán ganancias a corto plazo. Lo mismo es cierto si las acciones del subyacente se compran mientras se mantiene la opción de venta antes de la fecha de vencimiento de la opción, independientemente de cuánto tiempo se haya mantenido la opción de venta antes de la compra de acciones.

Regla de venta de lavado

Según el IRS, las pérdidas de un valor no se pueden transferir a la compra de otro valor "sustancialmente idéntico" dentro de un período de 30 días. La regla de venta de lavado se aplica también a las opciones de compra.

Por ejemplo, si Beth pierde una acción y compra la opción de compra de esa misma acción dentro de treinta días, no podrá reclamar la pérdida. En cambio, la pérdida de Beth se agregará a la prima de la opción de compra, y el período de espera de la llamada comenzará desde la fecha en que vendió las acciones. Al ejercer su llamada, la base del costo de sus nuevas acciones incluirá la prima de la llamada, así como la pérdida por transferencia de las acciones. El período de tenencia de estas nuevas acciones comenzará en la fecha de ejercicio de la convocatoria.

De manera similar, si Beth tuviera una pérdida en una opción (call o put) y comprara una opción similar de la misma acción, la pérdida de la primera opción sería rechazada y la pérdida se agregaría a la prima de la segunda opción .

A horcajadas

Finalmente, concluimos con el tratamiento impositivo de las horquillas. Las pérdidas tributarias en los montos a caballo solo se reconocen en la medida en que compensan las ganancias en la posición opuesta. Si Chris entrara en una posición de horquilla y descarta la llamada con una pérdida de $ 500, pero tiene ganancias no realizadas de $ 300 en las opciones de venta, Chris solo podrá reclamar una pérdida de $ 200 en la declaración de impuestos para el año en curso. (Consulte el artículo relacionado: Cómo la regla Straddle crea oportunidades impositivas para los comerciantes de opciones).

La línea de fondo

Los impuestos sobre las opciones son increíblemente complejos, pero es imperativo que los inversores desarrollen una fuerte familiaridad con las reglas que rigen estos instrumentos derivados. Este artículo de ninguna manera es una presentación exhaustiva de las molestias que rigen los tratamientos de impuestos de opción y solo debe servir como un aviso para futuras investigaciones. Para obtener una lista exhaustiva de molestias fiscales, busque un profesional de impuestos.