Cómo el poder de las masas impulsa el mercado

La lucha incesante del mercado de valores intradía entre los toros y los osos es lo que impulsa las manifestaciones del mercado y precipita las caídas del mercado. Independientemente del estilo de análisis o sistema empleado por los comerciantes, uno de los objetivos principales de sus esfuerzos comerciales es comprender el grado de control que tienen los toros u osos en un momento dado, y predecir quién debería tener el poder en un futuro cercano o lejano. . Desafortunadamente, el deseo natural de los comerciantes de seguir a las multitudes a menudo se interpone en el camino para ver esto claramente. Aquí veremos cómo la psicología y las finanzas conductuales impulsan los mercados alcistas y bajistas. (Ver también: Introducción a las finanzas del comportamiento ).

La fuerza de la emoción

Una forma de ver el mercado es como una multitud desorganizada de individuos cuyo único propósito común es determinar el estado de ánimo futuro del mercado (el equilibrio de poder entre toros y osos) y, por lo tanto, beneficiarse de una decisión comercial correcta hoy. Sin embargo, es importante darse cuenta de que la multitud está compuesta por una variedad de individuos, cada uno propenso a emociones competitivas y conflictivas. Optimismo y pesimismo, esperanza y miedo: todas estas emociones pueden existir en un inversor en diferentes momentos o en múltiples inversores o grupos al mismo tiempo. En cualquier decisión comercial, el objetivo principal es dar sentido a este enamoramiento emocional, evaluando así la psicología de la multitud del mercado. (Ver también: Comprender el comportamiento del inversor ).

El famoso libro de 1852 de Charles Mackay, "Memorias de delirios populares extraordinarios y la locura de las multitudes", es quizás el más citado en las discusiones sobre los fenómenos del mercado, desde la tulipmania en Holanda del siglo XVII hasta la mayoría de las burbujas desde entonces. La historia es familiar: un mercado alcista duradero en algunos productos básicos, divisas o acciones lleva al público en general a creer que la tendencia no puede terminar. Tal pensamiento optimista lleva al público a extenderse demasiado en la adquisición del objeto de la manía, mientras que los prestamistas se caen unos sobre otros para alimentar el fuego. Finalmente, surge el temor en los inversores cuando comienzan a pensar que el mercado no es tan fuerte como inicialmente asumieron. Inevitablemente, el mercado se derrumba sobre sí mismo cuando ese miedo se convierte en ventas de pánico, creando una espiral viciosa que lleva al mercado a un punto más bajo de lo que era antes de que comenzara la manía, y de la cual probablemente tomará años recuperarse.

La naturaleza de las multitudes

La clave de tales fenómenos generalizados radica en la naturaleza de la multitud: la forma en que una colección de individuos generalmente tranquilos y racionales puede verse abrumada por tal emoción cuando parece que sus compañeros se comportan de una manera universal. Aquellos que estudian el comportamiento humano han encontrado repetidamente que el miedo a perder una oportunidad de obtener ganancias es un motivador más duradero que el miedo a perder los ahorros de toda la vida. En su nivel fundamental, este miedo a quedarse fuera o fallar cuando sus amigos, parientes y vecinos parecen estar matando, impulsa el poder abrumador de la multitud.

Otra fuerza motivadora detrás del comportamiento de la multitud es nuestra tendencia a buscar liderazgo en la forma del equilibrio de la opinión de la multitud (ya que creemos que la mayoría debe estar en lo cierto) o en la forma de algunas personas clave que parecen estar impulsando a la multitud. comportamiento en virtud de su extraña habilidad para predecir el futuro. En tiempos de incertidumbre (¿y qué es más incierto que la multitud de opciones que enfrentamos en el universo comercial?), Buscamos líderes fuertes para guiar nuestro comportamiento y proporcionar ejemplos a seguir. El gurú del mercado aparentemente omnisciente no es más que un ejemplo del tipo de persona que pretende ser el líder de la multitud que todo lo sabe, pero cuya fachada es la primera en desmoronarse cuando las mareas de manía finalmente cambian.

Elecciones, Elecciones, Elecciones

Debido al poder abrumador de la multitud y la tendencia a que las tendencias continúen durante largos períodos de tiempo sobre la base de esta fuerza, el comerciante individual racional se enfrenta a un enigma: ¿siguen la fuerza de las hordas arrasadoras o atacan desafiantemente? con el supuesto de que sus decisiones bien analizadas individualmente prevalecerán sobre la locura circundante? La solución a este problema es realmente bastante simple: ¡siga a la multitud cuando su opinión concuerde con su análisis y reduzca sus pérdidas y salga del mercado cuando la multitud se vuelva contra usted! Tanto seguir a la multitud como salir presentan sus propios desafíos únicos.

Los riesgos de seguir a la multitud
La clave para el éxito duradero en el comercio es desarrollar un sistema individual e independiente que exhiba las cualidades positivas de un análisis racional, no emocional y estudioso y una implementación altamente disciplinada. La elección dependerá de la predilección única del comerciante individual para gráficos y análisis técnicos. Si la realidad del mercado concuerda con los principios del sistema del comerciante, nace una carrera exitosa y rentable (al menos por el momento).
Entonces, la situación ideal para cualquier comerciante es esa hermosa alineación que ocurre cuando la multitud del mercado y el sistema de análisis elegido conspiran para crear rentabilidad. Esto es cuando el público parece confirmar su sistema de análisis y es probable que sea la situación en la que se obtendrán sus mayores ganancias a corto plazo. Sin embargo, esta es también la situación potencialmente más devastadora a mediano y largo plazo, ya que el comerciante individual puede ser arrullado hacia una falsa sensación de seguridad a medida que se confirma su análisis. Luego, el comerciante es absorbido sutil e irrevocablemente para unirse a la multitud, alejándose de su sistema individual y dando cada vez más credibilidad a las decisiones de los demás.
Inevitablemente, habrá un momento en que el comportamiento de la multitud diferirá de la dirección sugerida por el sistema analítico del comerciante, y este es el momento preciso en el que el comerciante debe frenar y salir de su posición. Este es también el momento más difícil para salir de una posición ganadora, ya que es muy fácil adivinar la señal que se está recibiendo y esperar un poco más de rentabilidad. Como siempre es el caso, desviarse del sistema de uno puede ser fructífero por un tiempo, pero a largo plazo, siempre es el enfoque individual, disciplinado y analítico el que triunfará sobre la adhesión ciega a los que te rodean. (Consulte también: Domine sus trampas mentales comerciales y elimine las barreras para una inversión exitosa ).
Los desafíos de ir contra la multitud y salir
Las mejores decisiones de un comerciante se tomarán cuando tenga un plan escrito que especifique exactamente en qué condiciones entrará y saldrá una operación. Estas condiciones pueden muy bien ser impulsadas por la multitud, o pueden ocurrir independientemente de la dirección en que se mueve la multitud. Y habrá momentos en que el sistema del operador emite una señal que es exactamente opuesta a la dirección en la que se mueve la multitud. Es la última situación de la que un comerciante debe ser extremadamente cauteloso.
En cierto sentido, la multitud nunca se equivoca a corto plazo. Cuando la multitud se mueve en una dirección que es contraria a lo que mantiene el sistema de un comerciante, ¡la mejor decisión del comerciante es salir! En otras palabras, el operador debe tomar sus ganancias o darse cuenta de las pérdidas y esperar al margen hasta que el sistema emita una señal positiva nuevamente. Es mejor renunciar a una cierta cantidad de ganancias potenciales que perder cualquier cantidad del capital que tanto le costó ganar. (Véase también: El arte de reducir sus pérdidas ).

La línea de fondo

Recuerde, la sensación de que se está perdiendo una oportunidad segura de obtener ganancias es la situación más peligrosa y psicológicamente peligrosa que probablemente enfrentará en su carrera comercial. De hecho, la sensación de oportunidades perdidas es más exigente que darse cuenta de las pérdidas, una eventualidad inevitable si se desvía del camino elegido. Esta es quizás la última paradoja del comercio, que nuestro instinto humano innato y nuestro deseo de encajar con la multitud también es la situación que ha llevado a muchos comerciantes individuales a la ruina financiera. Nunca luches contra el poder de la multitud, pero siempre sé consciente de cómo tus decisiones individuales se relacionan con el poder de quienes te rodean. (Ver también: Indicadores principales de finanzas conductuales ).