Cómo beneficiarse de la inflación

Para los consumidores, la inflación puede significar estirar un sueldo estático aún más, pero para los inversores, la inflación puede significar ganancias continuas a medida que aumentan su cartera de jubilación. La inflación se define como un aumento sostenido en el precio de los bienes y servicios. En un entorno inflacionario, un galón de leche que alguna vez costó $ 3 ahora puede costar $ 4. Con el tiempo, la inflación erosiona el valor de la moneda de una nación. Hay una variedad de factores que influyen en la inflación y los argumentos sobre su causa raíz.

¿Cómo puede la inflación ser buena para la economía?

Los fundamentos de la inflación

En economía, la inflación es una medida cuantitativa —una cantidad sobre la calidad— de la velocidad a la que el costo promedio de una canasta estandarizada de bienes aumenta durante un período específico. La inflación mide el poder adquisitivo de la moneda y con mayor frecuencia aparecerá como un porcentaje.

El aumento de los precios es una mala noticia para los consumidores, ya que se necesita una cantidad cada vez mayor de dinero para comprar la misma canasta de bienes y servicios año tras año. Este concepto se conoce como poder adquisitivo. Nadie quiere pagar más para obtener la misma cantidad, y a nadie le gusta prescindir o recortar para llegar a fin de mes. La inflación puede obligar a los consumidores a tomar decisiones difíciles sobre la mejor manera de asignar dinero en una atmósfera de precios en alza.

La autoridad monetaria de una nación, como un banco central, trabajará para mantener la tasa de inflación dentro de un límite que mantenga la economía en funcionamiento y fomente el crecimiento. Es necesario cierto nivel de inflación ya que promueve el gasto que ayuda al crecimiento económico nacional. Las herramientas de medición más comunes utilizadas para clasificar la inflación son el Índice de precios al consumidor (IPC) y el Índice de precios al productor (IPP).

• El IPC mide el promedio ponderado que un consumidor paga por un grupo estandarizado de bienes y la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) lo informa mensualmente. El IPC mide los productos terminados.
• El IPP es un promedio ponderado de los precios para los productores nacionales en el nivel de producción mayorista. También se informa mensualmente por el BLS. PPI mide bien en cualquier etapa de la línea de producción y producción.

Algunas naciones usarán WPI, que funciona de la misma manera que el IPC pero mide una canasta utilizada en el nivel minorista, pero Estados Unidos prefiere usar el IPP para medir las presiones inflacionarias en las empresas.

Muchos factores diferentes contribuyen al aumento de los precios. Cuando se desarrolle la demanda general de bienes, los precios de la oferta aumentarán. Aumentos en el costo de producción, debido a todo, desde el crecimiento en el costo de la mano de obra hasta el aumento en el costo de las materias primas. La mayoría de los consumidores ven la inflación como una situación adversa. Sin embargo, la inflación tiene un lado positivo cuando se mira desde el punto de vista de la inversión.

Para llevar clave

• Varias clases de activos funcionan bien en entornos inflacionarios.
• Los activos tangibles, como los bienes inmuebles y las materias primas, se han visto históricamente como coberturas de inflación.
• Algunos valores especializados pueden mantener el poder adquisitivo de una cartera, incluidas ciertas acciones del sector, bonos indexados a la inflación y deuda titulizada.
• Las inversiones sensibles a la inflación se acceden de diversas maneras como inversiones directas e indirectas.

Inversiones para la inflación

La Oficina de Estadísticas Laborales comenzó a publicar datos para el IPC en 1913. Desde entonces, ha habido varios períodos de inflación. Por supuesto, a lo largo de estos años, la gente continuó invirtiendo. Existen varias clases de activos que se consideran ampliamente las mejores inversiones para la inflación y los entornos inflacionarios. El plan para ganar dinero en un entorno inflacionario es mantener las inversiones que aumentan su valor a una tasa superior a la tasa de inflación.

Muchas inversiones han sido vistas históricamente como coberturas, o protección, contra la inflación. Estos incluyen bienes raíces, productos básicos y ciertos tipos de acciones y bonos.

Bienes raíces

Los bienes inmuebles son una opción popular no solo porque el aumento de los precios aumenta el valor de reventa de la propiedad con el tiempo, sino porque los bienes inmuebles también se pueden utilizar para generar ingresos por alquileres. Así como el valor de la propiedad aumenta con la inflación, la cantidad que los inquilinos pagan en alquiler puede aumentar con el tiempo. Estos aumentos permiten al propietario generar ingresos a través de una propiedad de inversión y los ayuda a mantener el ritmo del aumento general de los precios en toda la economía. La inversión inmobiliaria incluye la propiedad directa de la propiedad y la inversión indirecta en valores, como un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT).

Productos básicos

Cuando una moneda tiene problemas, como sucede cuando la inflación sube y disminuye su poder adquisitivo, los inversores también pueden recurrir a activos tangibles.

Durante siglos, el refugio principal ha sido el oro y, en menor medida, otros metales preciosos. Los inversores tienden a buscar el oro durante los tiempos inflacionarios, lo que hace que su precio aumente en los mercados mundiales. El oro también se puede comprar directa o indirectamente. Puede colocar una caja de lingotes o monedas debajo de su cama si una compra directa se adapta a su gusto, o puede invertir en las acciones de una empresa involucrada en el negocio de la minería de oro. También puede optar por invertir en un fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF) que se especializa en oro.

Los productos básicos incluyen artículos como aceite, algodón, soja y jugo de naranja. Como el oro, el precio del petróleo se mueve con la inflación. Este aumento de costos fluye al precio de la gasolina y luego al precio de cada bien de consumo transportado o producido. Los productos agrícolas y las materias primas se ven afectados, así como los automóviles. Dado que la sociedad moderna no puede funcionar sin combustible para mover vehículos, el petróleo tiene un fuerte atractivo para los inversores cuando los precios están subiendo.

Otros productos también tienden a aumentar de precio cuando aumenta la inflación. Para la mayoría de los inversores, es difícil invertir directamente y almacenar barriles de petróleo, sacos de soja o fardos de algodón. Es mucho más conveniente invertir en un ETF que se especialice en productos agrícolas o negocios. Algunos inversores más avanzados pueden desear comerciar con futuros de materias primas. Sin embargo, todos los inversores pueden ganar exposición a través de una sociedad que cotiza en bolsa (PTP) que gana exposición a los productos básicos mediante el uso de contratos de futuros y swaps.

Cautiverio

Invertir en bonos puede parecer contradictorio ya que la inflación es mortal para cualquier instrumento de renta fija porque a menudo hace que las tasas de interés aumenten. Sin embargo, para superar este obstáculo, los inversores pueden comprar bonos indexados a la inflación. En los Estados Unidos, los valores protegidos contra la inflación del Tesoro (TIPS) son una opción popular. vinculado al índice de precios al consumidor. Cuando el IPC aumenta, también lo hace el valor de una inversión de TIPS. No solo aumenta el valor base, sino que, dado que los intereses pagados se basan en el valor base, el monto de los pagos de intereses aumenta con el aumento del valor base. También están disponibles otras variedades de bonos indexados a la inflación, incluidos los emitidos por otros países.

Se puede acceder a los bonos indexados a la inflación de varias maneras. La inversión directa en TIPS, por ejemplo, puede hacerse a través del Tesoro de los Estados Unidos o mediante una cuenta de corretaje. También se mantienen en algunos fondos mutuos y fondos negociados en bolsa.

Para una jugada más agresiva, considera los bonos basura. La deuda de alto rendimiento, como se conoce oficialmente, tiende a ganar valor cuando aumenta la inflación, a medida que los inversores recurren a los mayores rendimientos ofrecidos por esta inversión de riesgo fijo superior a la media.

Cepo

Las acciones tienen una probabilidad razonable de mantener el ritmo de la inflación, pero cuando se trata de hacerlo, no todas las acciones son iguales. Por ejemplo, las acciones que pagan dividendos altos tienden a ser golpeadas, como los bonos de tasa fija, en tiempos de inflación. Los inversores deben centrarse en las empresas que pueden pasar sus crecientes costos de productos a los clientes, como los del sector de productos básicos de consumo.

Préstamos / Obligaciones de deuda

Los préstamos apalancados también son posibles coberturas de inflación. Son un instrumento de tasa flotante, lo que significa que los bancos u otros prestamistas pueden aumentar la tasa de interés cobrada para que el retorno de la inversión (ROI) se mantenga al ritmo de la inflación.

Los valores respaldados por hipotecas (MBS) y las obligaciones de deuda colateralizadas (CDO), grupos estructurados de hipotecas y préstamos de consumo, respectivamente, también son una opción. Los inversores no son dueños de las deudas, sino que invierten en valores cuyo activo subyacente son los préstamos.

Los MBS, los CDO y los préstamos apalancados son instrumentos sofisticados, algo arriesgados (dependiendo de su calificación), que a menudo requieren inversiones mínimas bastante grandes. Para la mayoría de los inversores minoristas, el curso factible es comprar un fondo mutuo o ETF que se especialice en estos productos que generan ingresos.

Pros y contras de invertir para la inflación

Hay ventajas y desventajas para cada tipo de cobertura de inversión, así como hay ventajas y desventajas con cada tipo de inversión. Además, hay características positivas y negativas para los diversos activos descritos anteriormente.

El principal beneficio de invertir durante la inflación, por supuesto, es preservar el poder adquisitivo de su cartera. Una segunda razón es que desea mantener su nido en crecimiento. También puede llevarlo a diversificar, lo que siempre vale la pena considerar. Difundir el riesgo en una variedad de participaciones es un método tradicional de construcción de cartera que es tan aplicable a las estrategias de lucha contra la inflación como a las estrategias de crecimiento de activos.

Pros

• Preservar el valor de la cartera

• Diversificar las tenencias

• Mantener el poder adquisitivo de los ingresos.

Contras

• Aumentar la exposición al riesgo.

• Desviarse de los objetivos a largo plazo

• Cartera con sobrepeso en algunas clases

Sin embargo, la cola de la inflación nunca debe mover al perro de la inversión. Si tiene objetivos o cronogramas específicos para su plan de inversión, no se desvíe de ellos. Como ejemplo, no pese demasiado su cartera con TIP si requiere una apreciación significativa del capital. Además, no compre acciones de crecimiento a largo plazo si su necesidad de ingresos de jubilación es inminente. Además, una obsesión con la inflación nunca debería sacarte de tu zona de confort de tolerancia al riesgo.

No hay garantías Las coberturas de inflación tradicionales no siempre funcionan, y las condiciones económicas únicas a veces brindan excelentes resultados a activos sorprendentes al tiempo que dejan a los ganadores que parecen estar seguros en el polvo. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Cuándo es buena la inflación para la economía?")

Ejemplos del mundo real de inversiones orientadas a la inflación

Si bien no son tan coloridos como un puñado de monedas, los fondos mutuos de oro o ETF son una forma más práctica de invertir en el metal amarillo, que históricamente ha servido como una cobertura contra el papel moneda propenso a la inflación. Estos fondos tienen diferentes enfoques: algunos invierten en lingotes, otros en acciones de minería o refinación de oro, otros en ambos, pero todos ofrecen una entrada líquida, de bajo costo y diversificada en el mercado del oro.

Algunos de los mejores artistas incluyen:

• Tocqueville Gold Fund (TGLDX), uno que invierte una gran parte de la cartera en lingotes de oro (14%, al 31 de marzo de 2019)
• Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX), que invierte el 80% de los activos en empresas y lingotes de la industria del oro; el resto está en otros metales preciosos o gemas
• US Global Investors Gold & Precious Metals Fund (USERX), el fondo de oro más antiguo de Estados Unidos (que data de 1974), que se centra en compañías establecidas de minería, procesamiento o comercialización, principalmente oro, con subproductos metálicos industriales