Detección de fraude en estados financieros

Mirando hacia atrás en Enron, quizás la compañía más conocida por cometer fraude contable, puede ver los muchos métodos que se utilizaron para mejorar la apariencia de sus estados financieros. Mediante el uso de vehículos especiales fuera del balance, la empresa ocultó sus pasivos e infló sus ganancias. En 1999, se crearon sociedades limitadas con el propósito de comprar acciones de Enron como un medio para mejorar el rendimiento de sus acciones. Todo funcionó por un tiempo. Pero las agresivas prácticas contables y la manipulación de los estados financieros de Enron comenzaron a descontrolarse, y sus acciones fueron descubiertas por The Wall Street Journal . Poco después, el 2 de diciembre de 2001, Enron solicitó el Capítulo 11 en lo que fue la bancarrota más grande de los Estados Unidos en la historia, solo para ser superado por WorldCom menos de un año después.

El gobierno de los Estados Unidos respondió con medidas preventivas. A pesar de la aprobación de la Ley Sarbanes-Oxley, un resultado directo de los escándalos de Enron, WorldCom y Tyco, las irregularidades en los estados financieros siguen siendo una ocurrencia muy común. Y el fraude contable complejo como el que se practica en Enron suele ser extremadamente difícil de descubrir para el inversor minorista promedio. Sin embargo, hay algunas banderas rojas básicas que ayudan. Después de todo, el fraude de Enron no fue expuesto por analistas de Wall Street con altos salarios de MBA, sino por reporteros de noticias que utilizaron artículos de revistas y presentaciones públicas en su proceso de debida diligencia. Ser el primero en la escena en descubrir una empresa fraudulenta puede ser muy lucrativo desde la perspectiva de un vendedor en corto y puede ser bastante beneficioso para un inversor escéptico que está sopesando el sentimiento general del mercado.

¿Qué es el fraude de los estados financieros?

Según un estudio realizado por la Asociación de Examinadores de Fraude Certificados (ACFE), los estados financieros fraudulentos representan aproximadamente el 10% de los incidentes relacionados con delitos de cuello blanco. La apropiación indebida de activos y la corrupción tienden a ocurrir con una frecuencia mucho mayor, pero el impacto financiero de estos últimos delitos es mucho menos severo. ACFE define el fraude como "engaño o tergiversación que una persona o entidad hace sabiendo que la tergiversación podría resultar en un beneficio no autorizado para la persona o la entidad o alguna otra parte". La codicia y la presión laboral son los factores más comunes que empujan a la gerencia a engañar a los inversores y acreedores.

El fraude en los estados financieros puede surgir de muchas formas diferentes, aunque una vez que se inicien prácticas contables engañosas, se utilizarán varios sistemas de manipulación para mantener la apariencia de sostenibilidad. Los enfoques comunes para mejorar artificialmente la apariencia de las finanzas incluyen: exagerar los ingresos al registrar las ventas futuras esperadas, subestimar los gastos a través de medios tales como capitalizar los gastos operativos, inflar el patrimonio neto de los activos al no aplicar deliberadamente un programa de depreciación apropiado, ocultar las obligaciones fuera del balance de la compañía y divulgación incorrecta de transacciones con partes relacionadas y acuerdos financieros estructurados.

Existen cinco tipos básicos de fraude en los estados financieros:

• ventas ficticias
• reconocimiento de gastos incorrectos
• valoración de activos incorrecta
• pasivos ocultos
• divulgaciones inadecuadas

Otro tipo de fraude en los estados financieros involucra prácticas de contabilidad de cookies, un procedimiento por el cual una empresa subestimará los ingresos en un período contable y los mantendrá como reserva para períodos futuros con peor desempeño. Dichos procedimientos eliminan la apariencia de volatilidad de las operaciones.

Y luego, por supuesto, está la fabricación total de declaraciones. En la primavera de 2000, el investigador de fraude financiero Harry Markopolos se acercó a la SEC, alegando que el negocio de gestión de patrimonio de $ 65 mil millones de Bernard Madoff era fraudulento. Después de modelar la cartera de Madoff, Markopolos se dio cuenta de que los retornos consistentes logrados eran imposibles. Por ejemplo, según una entrevista con el Investigador Certificado de Fraude, "concluyó que para que Madoff ejecute la estrategia comercial que dijo que estaba usando, habría tenido que comprar más opciones en el Intercambio de Opciones de la Junta de Chicago de las que realmente existían". Afortunadamente, este tipo de fraude es bastante raro.

Detección de fraude en estados financieros

Fraude de estados financieros Banderas rojas

Las banderas rojas de los estados financieros proporcionan una visión general de las señales de advertencia de las que los inversores deben tomar nota. No indican necesariamente un caso de fraude en los estados financieros, sino que simplemente indican que se debe realizar una investigación más profunda para evaluar la validez de los documentos corporativos. Los acreedores encontrarán útil esta información para garantizar que no se otorguen préstamos a las empresas que operan con un riesgo elevado. Los inversores, por otro lado, pueden querer tomar nota de los siguientes factores para descubrir nuevas oportunidades de cortocircuito.

Las banderas rojas de fraude de estados financieros más comunes:

• Anomalías contables, como el aumento de los ingresos sin un crecimiento correspondiente en los flujos de efectivo. Las ventas son mucho más fáciles de manipular que el flujo de caja, pero las dos deberían moverse más o menos en conjunto con el tiempo.
• El crecimiento constante de las ventas, mientras que los competidores establecidos están experimentando períodos de bajo rendimiento. Por supuesto, esto puede deberse a operaciones comerciales eficientes en lugar de actividades fraudulentas.
• Un aumento rápido e inexplicable en el número de ventas diarias de cuentas por cobrar, además de los inventarios crecientes. Esto sugiere bienes obsoletos para los cuales la empresa registra ventas futuras ficticias.
• Un aumento significativo en el desempeño de la compañía dentro del período final del año fiscal. La compañía puede estar bajo una inmensa presión para cumplir con las expectativas de los analistas.
• La compañía mantiene márgenes de ganancia bruta consistentes mientras su industria enfrenta presión sobre los precios. Potencialmente, esto puede indicar la falta de reconocimiento de gastos o el reconocimiento agresivo de ingresos.
• Una gran acumulación de activos fijos. Una acumulación inesperada de activos fijos puede marcar el uso de la capitalización de gastos operativos, en lugar del reconocimiento de gastos.
• Métodos de depreciación y estimaciones de la vida útil de los activos que no corresponden a los de la industria en general. Una vida exagerada de un activo disminuirá el gasto de depreciación anual.
• Un sistema débil de control interno. Los sólidos procesos de gobierno corporativo y controles internos minimizan la probabilidad de que el fraude de los estados financieros pase desapercibido.
• Frecuencia desproporcionada de transacciones complejas de partes relacionadas o de terceros, muchas de las cuales no agregan valor tangible (se pueden usar para ocultar la deuda del balance general).
• La firma está a punto de incumplir sus convenios de deuda. Para evitar el incumplimiento técnico, la administración puede verse obligada a ajustar fraudulentamente sus índices de apalancamiento.
• El auditor fue reemplazado, lo que resultó en un período contable perdido. El reemplazo del auditor puede indicar una relación disfuncional, mientras que el período contable perdido proporciona tiempo adicional para "arreglar" las finanzas.
• Una cantidad desproporcionada de compensación administrativa se deriva de bonos basados ​​en objetivos a corto plazo. Esto proporciona un incentivo para cometer fraude.
• Algo se siente mal sobre el modelo de negocio, los estados financieros o las operaciones de la corporación.

Métodos de detección de fraude de estados financieros

Detectar banderas rojas puede ser extremadamente desafiante ya que las empresas que participan en actividades fraudulentas intentarán retratar la imagen de la estabilidad financiera y las operaciones comerciales normales. El análisis de los estados financieros verticales y horizontales introduce un enfoque directo para la detección de fraudes. El análisis vertical implica tomar cada elemento en el estado de resultados como un porcentaje de los ingresos y comparar las tendencias año tras año que podrían ser un motivo de preocupación potencial. También se puede aplicar un enfoque similar al balance general, utilizando los activos totales como punto de referencia de comparación, para monitorear las desviaciones significativas de la actividad normal. El análisis horizontal implementa un enfoque similar por el cual, en lugar de que una cuenta sirva como punto de referencia, la información financiera se representa como un porcentaje de las cifras del año base. Del mismo modo, las variaciones inexplicables en los porcentajes pueden servir como una señal de alerta que requiere un análisis más detallado.

El análisis comparativo de índices también permite a los analistas y auditores detectar discrepancias en los estados financieros de la empresa. Al analizar los índices, se puede determinar y analizar la información sobre las ventas diarias de cuentas por cobrar, los múltiplos de apalancamiento y otras métricas vitales para detectar inconsistencias. Un enfoque matemático, conocido como el Modelo Beneish, evalúa ocho razones para determinar la probabilidad de manipulación de ganancias. La calidad de los activos, la depreciación, el margen bruto, el apalancamiento y otras variables se tienen en cuenta en el análisis. Combinando las variables en el modelo, se calcula una puntuación M; un valor superior a -2.22 garantiza una mayor investigación, ya que la empresa puede estar manipulando sus ganancias, mientras que un puntaje M inferior a -2.22 sugiere que la empresa no es un manipulador Similar a la mayoría de las otras estrategias relacionadas con la relación, la imagen completa solo puede ser precisa representado una vez que los múltiplos se comparan con la industria y con el promedio histórico de la empresa específica.

La línea de fondo

Tener un conocimiento adecuado de las banderas rojas para evitar que las empresas se entreguen a prácticas contables sin escrúpulos es una herramienta útil para garantizar la seguridad de sus inversiones.