Índice de producción industrial (IPI)

¿Qué significa el índice de producción industrial?

El índice de producción industrial (IPI) es un indicador económico mensual que mide la producción real en las industrias manufactureras, mineras, eléctricas y de gas, en relación con un año base.

Comprender el índice de producción industrial (IPI)

La Junta de la Reserva Federal (FRB) publica el índice de producción industrial (IPI) a mediados de cada mes, y las revisiones de las estimaciones anteriores se publican a fines de marzo. El IPI mide los niveles de producción del sector manufacturero, la minería, incluidos los servicios de perforación de campos de petróleo y gas, y los servicios de electricidad y gas. También mide la capacidad, una estimación de los niveles de producción que podrían mantenerse de manera sostenible; y la utilización de la capacidad, la relación entre la producción real y la capacidad.

Cómo se calcula el IPI

La producción industrial y los niveles de capacidad se expresan como un nivel de índice en relación con un año base (actualmente 2012). En otras palabras, no expresan volúmenes o valores de producción absolutos, sino el cambio porcentual en la producción con respecto a 2012. Los datos de origen son variados, incluidas las entradas y salidas físicas, como toneladas de acero; cifras de ventas ajustadas a la inflación; y, cuando otras fuentes de datos no están disponibles, las horas registradas por los trabajadores de producción. El FRB obtiene estos datos de asociaciones de la industria y agencias gubernamentales y los agrega en un índice utilizando la fórmula ideal de Fisher.

Dentro del IPI general, hay una serie de subíndices que proporcionan una visión detallada de la producción de industrias altamente específicas: ventas residenciales de gas, helados y desiertos helados, fábricas de alfombras y tapetes, productos de resorte y alambre, arrabio, audio y video. el equipo y el papel son solo algunas de las docenas de industrias para las cuales hay datos de producción mensuales disponibles.

Los índices están disponibles en formatos desestacionalizados y ajustados.

Cómo interpretar IPI

Los datos a nivel de industria son útiles para gerentes e inversores dentro de líneas específicas de negocios, mientras que el índice compuesto es un indicador macroeconómico importante para economistas e inversores. Las fluctuaciones dentro del sector industrial explican la mayor parte de la variación en el crecimiento económico general, por lo que una métrica mensual ayuda a mantener a los inversores informados sobre los cambios en la producción. Al mismo tiempo, IPI difiere de la medida más popular de producción económica, el producto interno bruto (PIB): el PIB mide el precio pagado por el usuario final, por lo que incluye el valor agregado en el sector minorista, que IPI ignora. También es importante tener en cuenta que el sector industrial representa una parte baja y decreciente de la economía de los Estados Unidos: menos del 20% del PIB a partir de 2016.

La utilización de la capacidad es un indicador útil de la fortaleza de la demanda. La baja utilización de la capacidad (exceso de capacidad, en otras palabras) indica una demanda débil. Los formuladores de políticas podrían interpretarlo como una señal de que se necesita un estímulo fiscal o monetario. Los inversores podrían leerlo como un signo de una recesión próxima o, dependiendo de las señales de Washington, como un signo de estímulo próximo. La utilización de alta capacidad, por otro lado, puede actuar como una advertencia de que la economía se está sobrecalentando, lo que sugiere el riesgo de aumentos de precios y burbujas de activos. Los formuladores de políticas podrían reaccionar ante esas amenazas con aumentos en las tasas de interés o austeridad fiscal, o podrían dejar que el ciclo económico siga su curso, lo que probablemente resulte en una recesión eventualmente.

Información histórica

A continuación se muestra el índice de producción industrial desestacionalizado para los 50 años hasta octubre de 2017. Los datos están disponibles desde enero de 1919.

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