La guía de Investopedia para ver 'miles de millones'

¡"Billones" ha vuelto! La exitosa serie de la red Showtime de CBS está de vuelta con la temporada 4, y la intriga es intoxicante. El programa, que debutó en 2016 como una creación de los veteranos escritores de televisión Bryan Koppelman y David Levien, nos lleva al mundo opulento y feroz de los fondos de cobertura, los delincuentes de cuello blanco y los fiscales dispuestos a cruzar la línea para atrapar una ballena.

La serie sigue al rey multimillonario de fondos de cobertura Bobby Axelrod (Damian Lewis del éxito "Homeland"), el principal protagonista del programa y fundador de Axe Capital, en su búsqueda interminable de una ventaja para inclinar los mercados de capitales a su favor. Durante las primeras tres temporadas, Ax, como se le llama, es perseguido implacablemente por el fiscal estadounidense Chuck Rhoades (Paul Giamatti, de la fama "Sideways y" John Adams "). La esposa de Rhoades, la Dra. Wendy Rhoades (Maggie Siff) simplemente sucede ser el psicólogo interno de Axe Capital, lo que, por decir lo menos, complica las cosas.

Para llevar clave

• "Miles de millones" es una serie sobre un rey de fondos de cobertura multimillonario que constantemente intenta inclinar los mercados de capitales a su favor.
• El programa expone a los espectadores al genio y los trucos sucios de los administradores de fondos de cobertura, así como a la incesante búsqueda de estos administradores por parte de los abogados de los Estados Unidos.
• Ofrece una mirada a la forma en que los mercados financieros funcionan en los extremos, y cómo el sistema es jugado por sus participantes más ricos.
• La serie está cargada de inversión y terminología financiera.

Sinopsis de la temporada 3

En la temporada 3, Axe se ve obligado a retirarse de su empresa como parte de un acuerdo con el gobierno después de ser acusado de abuso de información privilegiada y manipulación del mercado. A Ax le resulta imposible mantenerse fuera del juego a pesar de poner su firma en manos del experto en comercio Taylor Mason (Asia Kate Dillon). Mientras tanto, Chuck Rhoades, cuya esposa, Wendy, todavía trabaja como psicóloga interna tanto para Ax como para su empresa, sigue intentando enjuiciar al multimillonario, aunque desde la distancia, después de entregar el caso al Distrito Este de Nueva York. y su fiscal de EE. UU., Oliver Dake (Christopher Denham).

Al final de la temporada 3, Axe y Rhoades, quienes han sido cruzados por sus antiguos lugartenientes, están a punto de unir fuerzas para vengarse. Si las últimas tres temporadas nos han enseñado algo, habrá traición, engaño, avaricia, suspenso y miles de millones. Muchos de ellos.

Lo que aprendemos de "miles de millones"

"Miles de millones" expone a los televidentes al genio y, como algunos lo dirían, a trucos sucios, de administradores de fondos de cobertura que tejen sus estrategias de negociación de cartera en torno a reguladores financieros, información privilegiada, acciones corporativas y más. También rastrea la búsqueda incesante de estos titanes de los fondos de cobertura por parte de los abogados de los EE. UU., Que a veces doblegan la ley para obtener una ventaja y ganar sus casos.

El programa está cargado de terminología financiera y de inversión, lo que lo hace irresistible para nosotros. Ofrece una visión fascinante de la forma en que los mercados financieros trabajan en los extremos, y cómo el sistema es jugado por sus participantes más ricos. No queremos que te pierdas ninguno de los matices de la trama, así que aquí hay un glosario para mantenerte actualizado:

• Inversor activista : una persona o un grupo de personas que compran grandes cantidades de acciones de una empresa en un intento por obtener el control de un número considerable de los escaños de votación de la empresa. Al hacerlo, el inversionista activista puede reemplazar a la administración o presionarlos para que cambien significativamente sus estrategias operativas con el fin de aumentar el precio de las acciones. Por ejemplo, Bobby Axelrod compra una participación del 4, 9% en YumTime Bakeries para obligar a la administración a despedir al CEO incompetente y eliminar las ineficiencias corporativas que le costaban a los accionistas durante los últimos ocho años, todo mientras las compensaciones ejecutivas se habían disparado un 300% en el mismo periodo de tiempo.
• Alfa : el exceso de rendimiento que gana un fondo de cobertura en relación con el rendimiento de un índice de referencia o una inversión libre de riesgo. Alpha se usa para medir qué tan bien se desempeña un administrador de fondos. En términos simples, si una cartera tiene un alfa de +5, significa que superó el índice S&P en un 5%. Un alfa negativo significa bajo rendimiento. En el episodio tres de la temporada 4, Axe pone sus manos en las tenencias y posiciones de acciones de Taylor. Wendy lo convence de comenzar a ofertar esas acciones para generar más impulso de compra en ellas y luego vender para 'capturar el alfa'.
• Pilares : se trata de acciones a punto de aumentar su valor a largo plazo. Las acciones de Bedrock se caracterizan por grandes capitalizaciones de mercado y flujo de caja. Su crecimiento acelerado finalmente se ralentiza después de años de crecimiento, momento en el cual se convierten en inversiones de ingresos. Mundia-Tel fue considerado un lecho de roca hasta que se declaró en bancarrota, causando una espiral descendente en el sector de las telecomunicaciones. Axe recibió información de un miembro de Mundia-Tel, Constantine, sobre el inminente desastre antes de que la quiebra se hiciera pública.
• Acciones de Bellwether : una acción que marca tendencia y que es representativa de su sector. Un innovador lidera su sector respectivo en que si su precio sube, su sector sigue su ejemplo, y si cae en precio, el sector también disminuye. Cuando el gigante de las telecomunicaciones Mundia-Tel se declaró en bancarrota, se produjo un efecto dominó, que provocó la caída de las acciones de todo el sector de las telecomunicaciones.
• Bips : este término es corto para puntos básicos (BPS). Los bonos generalmente se cotizan en bips. Un punto base es igual a 0.0001 o 0.01%. Se dice que un rendimiento de los bonos que baja del 1.07% al 1.02% se ha reducido 5 bips.
• Blue chip : Estas son compañías bien conocidas que son estables y confiables, incluso en recesiones del mercado. Muchos de los productos y servicios que venden estas empresas son de alta calidad y de gran demanda. Las compañías de primera línea son aquellas que han existido durante mucho tiempo y que a menudo son corporaciones multinacionales como Coca-Cola, Walmart, IBM y General Electric.
• Comercio en bloque : una orden privada de compra o venta grande presentada por 10, 000 acciones de un valor, o un bloque de acciones con un valor de mercado de al menos $ 200, 000.
• Breakout trade : una estrategia de negociación técnica que implica comprar o poner en corto una acción después de que su precio se mueva fuera de su nivel de soporte o resistencia definido, generalmente seguido de un gran volumen de negociación y una mayor cantidad de volatilidad.
• Bucket Shop : en la industria financiera, un bucket shop es un término peyorativo para una empresa de inversión que se dedica principalmente a la especulación, el juego y las apuestas sobre acciones y productos básicos. Axelrod se refirió a Cracovia Capital como una tienda de cubo.
• Toro y oso : un mercado alcista se caracteriza por una tendencia al alza de los precios en el mercado de capitales. Su nombre proviene de la forma en que un toro ataca a su objetivo bajando la cabeza y los cuernos y al contacto con su víctima, moviendo la cabeza hacia arriba, para lanzar a su víctima en el aire. Un mercado bajista es uno que está en declive. Se asemeja a un oso, que ataca a su presa haciendo un rápido golpe hacia abajo de la pata.
• Tasa de quema : la tasa a la que una empresa o división de empresas (investigación y desarrollo (I + D), por ejemplo) gasta o pierde dinero.
• Compra : Un movimiento de inversión que ocurre cuando una compañía compra un porcentaje de control de acciones en una compañía objetivo, esencialmente comprando la compañía objetivo.
• Batido : una práctica comercial ilegal que implica que un operador ejecute operaciones excesivas en las cuentas de los clientes para generar comisiones.
• Cocinar los libros : un acto contable fraudulento que implica ajustar los números en el estado financiero de una empresa para que la empresa parezca más rentable de lo que realmente es para los inversores o para evitar pagar impuestos más altos.
• Devaluación de la moneda : una reducción intencionada del valor de la moneda de un país en relación con otra moneda dentro de un sistema de tipo de cambio fijo. Cuando Axe se reunió con Everett Wright con la intención de sacarlo de Richards Capital, Wright mencionó que el gobierno nigeriano iba a devaluar su moneda (la naira) frente al dólar estadounidense debido a sus resultados de la industria petrolera más débiles de lo reportado. Wright también sugirió que tomar una posición corta grande en la naira, apostando contra la naira, podría devaluar la moneda mucho antes de lo que sucedería si esperaran que el gobierno nigeriano lo hiciera.
• Cebo cortado : un término financiero que implica alejarse de una inversión. A veces, los inversores se apegan demasiado a una seguridad. Incluso cuando está perdiendo dinero, siguen esperando una reversión de precios. Cortar el cebo (vender la posición perdedora y rescatar) podría mitigar las pérdidas del inversor y eliminar los fondos que se utilizarán para una nueva inversión.
• Rebote del gato muerto : una breve recuperación en el precio de un mercado bajista o en baja, seguido de una tendencia bajista reanudada.
• Deuda en dificultades : la deuda de empresas o municipios que se han declarado en quiebra o tienen una alta probabilidad de declararse en quiebra en el futuro cercano. Marco, primo de Bruno, lanzó una inversión en bonos en dificultades a Axe. La entidad angustiada que emitía el bono era una pequeña ciudad llamada Sandicot, que vendía el bono por centavos por dólar. Hubo conversaciones para comenzar a desarrollar la ciudad, específicamente, construir un casino, lo que seguramente generaría más tráfico e inversión. La licencia del casino terminó sin llegar y la inversión en dificultades se volvió inútil. Aunque son empresas muy arriesgadas, si las entidades angustiadas se vuelven, los retornos podrían ser grandes.
• Estrategia impulsada por eventos : una estrategia de fondos de cobertura que aprovecha los valores que tienen un precio incorrecto por un corto período de tiempo después de una acción corporativa, como un anuncio de ganancias, una declaración de dividendos, una fusión o una notificación de quiebra. Del mismo modo, un juego macro impulsado por eventos es una estrategia mediante la cual un comerciante explota los movimientos a corto plazo de valores que son sensibles a los movimientos macroeconómicos, como las tasas de interés, los precios de los productos básicos o las fluctuaciones cambiarias.
• Cuenta de gastos : una cuenta corporativa de la cual se retiran fondos para reembolsar a los empleados los gastos en que incurrieron mientras realizaban negocios.
• Oficina familiar : una empresa privada, boutique y asesora que gestiona la riqueza y los asuntos financieros del administrador del fondo, su familia y / o varios de los empleados del fondo. Las oficinas familiares no administran dinero para inversores externos o externos, y están exentas de las regulaciones bajo las reformas financieras Dodd-Frank. Un fondo de cobertura podría convertirse voluntariamente en una oficina familiar para evitar los onerosos costos de cumplimiento y el escrutinio regulatorio que atormentan a los administradores de fondos de cobertura, o para evitar la presión de alcanzar cierto punto de referencia para los rendimientos trimestrales. Los reguladores también podrían obligar a un fondo de cobertura a liquidarse en una oficina familiar, como penalización por prácticas comerciales sin escrúpulos. Como parte de su acuerdo de culpabilidad con la oficina del Fiscal de los Estados Unidos, y para evitar una pena de prisión, después de que fue declarado culpable de abuso de información privilegiada utilizando acciones de Arcadia Railroad, Steven Birch acordó convertir su empresa en una oficina familiar.
• Aprobación de la FDA : en la mayoría de los casos, cuando un nuevo medicamento es aprobado por la Administración de Drogas y Alimentos de los EE. UU. (FDA), el precio de las acciones de la compañía farmacéutica o biotecnológica que ganó la aprobación se dispara, lo que resulta en enormes ganancias para los accionistas. Los medicamentos recientemente aprobados por la FDA se llaman éxitos de taquilla: los fondos de cobertura están constantemente en busca de posibles éxitos de taquilla. Donnie Caan, un comerciante de Axe Capital, cayó en el radar del Fiscal de los Estados Unidos cuando realizó intercambios de gran volumen en una compañía de bioquímicos llamada Rubinex. Poco después de comprar las acciones, la FDA aprobó el pesticida orgánico de la compañía, lo que provocó un aumento en el precio de las acciones de Rubinex y millones de dólares en ganancias para Axe Capital.
• Fondos de cobertura : un conjunto de fondos recaudados de inversionistas acreditados y de alto patrimonio, utilizados para crear una cartera administrada utilizando una gama de estrategias alternativas. La diferencia entre un fondo de cobertura y un fondo mutuo radica principalmente en el alcance de las estrategias empleables. Axe Capital es un fondo de cobertura administrado por Bobby Axelrod.
• Administradores de fondos de cobertura : el nombre proviene del término cobertura, y los administradores de fondos de cobertura como Bobby Axelrod son contratados para reducir el riesgo, independientemente de cómo funcione el mercado. Los gestores de fondos de cobertura utilizan diversas técnicas de inversión para proporcionar el mayor rendimiento posible para sus inversores, al tiempo que reducen el riesgo. La genialidad de un administrador de fondos de cobertura radica en su capacidad para mezclar estrategias para eliminar por completo el riesgo no sistemático o diversificable de la (s) cartera (s) sin eliminar los rendimientos. Las estrategias de inversión y los vehículos utilizados por los administradores de fondos de cobertura incluyen, entre otros, acciones, divisas, valores de renta fija, apalancamiento, cortos, swaps, opciones, futuros y forwards.
• Compensación de fondos de cobertura : Esto es lo que pagan los fondos de cobertura y sus operadores. Los fondos de cobertura utilizan una estructura de comisiones llamada 2 y 20 para determinar su compensación por administrar los fondos de un inversionista. Los dos se refieren a una comisión de gestión anual del 2% que se paga con los activos gestionados (AUM) de un inversor. El 20 se refiere a la comisión de rendimiento del 20% que toman los administradores de fondos. Los diferentes fondos de cobertura tienen diferentes estructuras de comisiones. En Ax Capital, la estructura de tarifas es de tres y 30. Esto significa que a un inversor que tiene $ 4 millones de dólares con Ax Capital se le cobrarán $ 120, 000 (3% de AUM) al final del año como compensación por la empresa que administra sus fondos. Además, un fondo de cobertura de $ 10 mil millones como Ax Capital, con, digamos, un rendimiento del 20%, habrá reservado $ 2 mil millones en ganancias para sus inversionistas al final del año, lo que significa que $ 600 millones (30% de las ganancias) son responsabilidad del administrador mantener.
• Comercio de alta frecuencia (HFT) : una técnica de comercio automatizada que utiliza computadoras que ejecutan algoritmos complejos para analizar los mercados en busca de discrepancias de precios, y luego ejecuta una gran cantidad de pedidos a altas velocidades.
• Compañía tenedora : una compañía que no proporciona servicios o productos, pero que tiene la participación controladora en varias otras compañías. El negocio de una compañía tenedora es mantener activos en otras compañías con operaciones activas.
• Información privilegiada : se trata de información no pública sobre una empresa que, de actuar, podría ser económicamente ventajosa para el inversor o comerciante. Las personas que trabajan en una empresa o tienen vínculos estrechos con los empleados de una empresa pueden estar al tanto de la información privilegiada, que por sí misma no es ilegal, hasta que la información se utilice para comprar o acortar acciones con fines de lucro.
• IPO : Una oferta pública inicial (IPO) se refiere a cuando una empresa se hace pública por primera vez. Sus acciones se ofrecen al público para recaudar capital para la empresa y dar a todos los participantes del mercado la oportunidad de comprar participaciones en la empresa.
• Período de bloqueo : un marco de tiempo dentro del cual los inversores de fondos de cobertura no pueden canjear ni vender sus acciones. Los períodos de bloqueo pueden ser de tres meses o más, dependiendo de cuán líquidas sean las acciones que componen el fondo o la cartera.
• Largo : una posición de compra adoptada en un valor, con la expectativa de que el precio aumentará en el futuro. Una posición larga es lo opuesto a una posición corta.
• Llamada de margen : esta es una notificación de un corredor a un inversor o comerciante para recargar su cuenta de margen, llevándola al nivel mínimo requerido. Una cuenta de margen generalmente permite al titular de la cuenta pedir prestado hasta el 50% de las acciones de la cuenta. El corredor también requiere que el titular de la cuenta mantenga un cierto nivel de valor en la cuenta, generalmente en efectivo o valores, para actuar como amortiguador contra movimientos de precios desfavorables. Si el valor de las tenencias cae por debajo de este nivel de mantenimiento, el inversor recibiría una llamada de margen de su corredor. El hecho de no depositar más efectivo o valores en la cuenta morosa puede llevar a la liquidación de las acciones del inversionista hasta el monto necesario para llevar el valor de la cuenta al requisito mínimo de mantenimiento. Tras un aumento en el precio de su posición corta en Cross-Co. Trucking, que empujó el valor de su cuenta por debajo del nivel de mantenimiento, el amigo de Axelrod, Freddie Aquafino, recibió una llamada de margen de su corredor, diciéndole que reponga su cuenta por la mañana.
• Corrección del mercado : una reversión temporal en la dirección de la tendencia del mercado que busca ajustarse por subvaluación o sobrevaluación de las acciones. Cuando se percibe que el mercado está sobrevaluado, una disminución temporal de los precios se denomina corrección del mercado. Reconociendo que la disminución es una corrección, los gerentes de fondos de cobertura inteligentes aprovechan los precios temporalmente más bajos comprando a precios bajos.
• Fusiones y adquisiciones (M&A) : Esto se refiere al matrimonio de dos compañías por varias razones como crecimiento positivo, menores costos operativos, diversificación, mayor competitividad, etc. Cuando dos compañías anuncian una fusión, la compañía adquirente normalmente ve una disminución en sus acciones precio, mientras que la compañía objetivo ve una apreciación del precio de sus acciones. Esto se debe a que la mayoría de las empresas suelen ofrecer una prima para adquirir otra empresa. Esto conduce a un aumento en la demanda de las acciones de la compañía objetivo hasta que el precio aumente para igualar la oferta premium. Cuando Axelrod fue informado de una adquisición pendiente de Lumetherm Power por parte de Electric Sun a un precio de $ 41, Lumetherm se cotizaba a $ 35. Si Ax usara solo esta información, podría haber comprado Lumetherm en ese momento por $ 35, y esperar hasta que la información se hiciera pública, momento en el que la demanda de la compañía objetivo se habría disparado y Ax Capital se habría vendido cuando el precio llegara a $ 41. Dos millones de acciones invertidas en el anuncio previo de Lumetherm se habrían traducido en una ganancia de $ 12 millones posterior al anuncio.
• Teoría del mosaico : un método de inversión analítico que implica analizar fragmentos de información recibidos de múltiples fuentes para hacer recomendaciones de inversión. Las fuentes de información podrían ser bases de datos públicas, así como fuentes no materiales y no públicas.
• Bono Muni : Munis, abreviatura de bonos municipales, son bonos emitidos por un municipio o condado para financiar sus gastos de capital. Estos son atractivos para muchos inversores porque están exentos de impuestos a nivel federal y estatal. En términos simples, los bonos municipales son préstamos otorgados por los inversores al gobierno a cambio de pagos de intereses.
• Cláusula de no competencia : un contrato de trabajo restrictivo, por el cual un comerciante acuerda no comenzar o tomar un trabajo con una compañía que compita directamente con el fondo de cobertura si ese comerciante se separa de él. El acuerdo de no competencia generalmente especificaría el marco de tiempo para la restricción del empleado de unirse a una empresa que compite con su empleador actual de fondos de cobertura, por ejemplo, nueve meses después de la terminación del empleo.
• Acuerdo de no solicitud : un contrato de trabajo en el que un comerciante o analista acuerda no solicitar a los clientes e inversores del fondo de cobertura en caso de que renuncie o sea despedido del trabajo.
• Excedente : en un contrato de arrendamiento, un excedente es el porcentaje de ventas que se paga al propietario de una tienda además de los pagos mensuales de la renta. Axelrod acordó pagar los cargos por excedentes de una pizzería como un favor al propietario Bruno, para evitar que Bruno sea exprimido por su nuevo propietario.
• Pare a position : una táctica de gestión de riesgos que implica reducir la posición mantenida en los valores de una empresa para reducir la exposición al riesgo. El número de acciones de una compañía específica en cartera puede reducirse, al igual que la exposición total a acciones o renta fija en una cartera. Por ejemplo, una cartera con un 50% de capital puede tener su posición en comparación con un 30% de capital para reducir la exposición a acciones en caso de que disminuyan los fundamentos. Mafee propuso reducir la posición de Ax Capital en BioLance para reducir su exposición al riesgo a una llamada pendiente de anuncio especial que podría resultar negativa para el precio de las acciones de BioLance. Si redujo su exposición a las acciones de la compañía, y la convocatoria de anuncios resultó ser negativa, Ax Capital aún podría haber ganado un 10%. Dado que no se realizó el emparejamiento, y la llamada de anuncio fue una notificación de que la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos (FDA) denegó la aprobación de los inhibidores de diabetes tipo II de BioLance, Ax Capital perdió cerca de $ 1 mil millones en su posición de inversión.
• Esquema Ponzi : un fraude de inversión que implica reembolsar dinero y distribuir ganancias a los inversores existentes con fondos recaudados de nuevos inversores. Los inversores desconocen el esquema de Ponzi y se les ha hecho creer que la compañía es una firma de administración de dinero real que genera altos retornos en sus inversiones.
• Corredor principal : un banco de inversión que ofrece servicios de conserjería para cubrir fondos en forma de préstamos de valores para ventas en corto, provisión de márgenes, ejecución de órdenes comerciales y custodia de valores. Spartan-Ives es el principal agente de Axe Capital. Cuando Axe Capital fue expulsado de su posición corta en Cross-Co Trucking, Spartan-Ives amenazó con un margen para protegerse de cualquier aumento adicional en el precio de las acciones. Recuerde que para llevar a cabo un corto, el fondo de cobertura debe tomar prestadas las acciones de su corredor y luego venderlas en el mercado abierto.
• Dilema del prisionero : una hipótesis de la teoría de juegos en la que dos individuos toman decisiones por su propio interés y se encuentran en una situación peor que si hubieran cooperado entre sí. Cuando Peter Decker, CEO de Quaker Ridge Financial, fue llevado a la oficina del Fiscal de los EE. UU. Por presunta información privilegiada sobre Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades dio a entender que si Decker cooperaba con él, la sanción sería más leve que si Decker buscara protegerse a sí mismo y finalmente fue encontrado culpable.
• Private Equity: Private Equity es una clase de inversión alternativa y consiste en capital que no cotiza en una bolsa pública. El capital privado está compuesto por fondos e inversores que invierten directamente en empresas privadas, o que participan en la compra de empresas públicas, lo que resulta en la exclusión de capital público. Los inversores institucionales y minoristas proporcionan el capital para capital privado, y el capital puede utilizarse para financiar nuevas tecnologías, realizar adquisiciones, ampliar el capital de trabajo y reforzar y consolidar un balance.
• Presentaciones públicas : los estados financieros presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) por empresas públicas y personas con información privilegiada, que se pondrán a disposición del público.
• Esquema piramidal : un esquema de inversión fraudulento, mediante el cual el dinero que ingresan a la empresa los nuevos inversores se distribuye a los inversores existentes a medida que se generan ganancias. A diferencia del esquema Ponzi, los inversionistas en un esquema piramidal están involucrados en el esquema y están motivados para referir nuevos clientes a la compañía.
• Fondo cuantitativo : un fondo de inversión en el que los valores se seleccionan utilizando métodos numéricos y estadísticos en lugar de análisis humano. Axelrod menciona que una disminución en los rendimientos de su fondo de cobertura se debió a un aumento en el número de fondos cuantitativos.
• Quants: en la temporada 3, Taylor Mason entrevista a varios operadores cuantitativos para ver si alguno de ellos tiene la capacidad de superar a la empresa y ofrecer mayores ganancias. Los operadores cuantitativos utilizan una combinación de matemáticas, algoritmos informáticos y modelos complejos para crear e implementar estrategias comerciales de forma más rápida y efectiva que los humanos.
• Relleno de cotizaciones : una técnica de manipulación del mercado que involucra a los comerciantes que colocan una gran cantidad de órdenes de compra y venta y luego las cancelan casi de inmediato en un intento de rechazar a otros participantes del mercado, que confían en los datos de profundidad del mercado. El relleno de cotizaciones crea una falsa sensación de la demanda, oferta y liquidez de un valor, y se lleva a cabo principalmente por comerciantes de alta frecuencia (HFT).
• Raider : un inversor activista que inicia una adquisición hostil de una empresa con la intención de generar enormes ganancias después de la adquisición. Un asaltante generalmente no está interesado en las perspectivas a largo plazo de la empresa objetivo posterior a la adquisición, sino que está interesado en aumentar el valor del precio de la empresa objetivo a corto plazo, vendiendo su participación en la propiedad al precio aumentado, y luego vender los activos de la compañía en trozos o en masa. Hutch Bailey III de YumTime Bakeries acusa a Axelrod de ser un asaltante corporativo cuando Axelrod compra una gran participación en la compañía para expulsar a Bailey, debido a la incompetencia de este último como CEO.
• Rally : Un aumento en el precio de un valor o valores en un mercado alcista o bajista dentro de un período específico de tiempo, debido a un aumento significativo en la demanda del valor.
• Reparto de ingresos : la distribución de las ganancias y pérdidas operativas entre socios y partes interesadas seleccionadas en una empresa o proyecto comercial. Después de que tres de los empleados de Ax Capital abandonaron la empresa para comenzar su propio fondo, Lonosphere, se encontraron con serias pérdidas de inversión debido a un mal comercio realizado sobre la base de información errónea. Una de las condiciones estipuladas por Axelrod a cambio de rescatar a Lonosphere requiere que las dos partes celebren un acuerdo de reparto de ingresos.
• Inversor con aversión al riesgo : un inversor al que no le gusta correr riesgos en sus inversiones. Un inversor con aversión al riesgo preferiría obtener rendimientos más bajos con riesgos conocidos que obtener rendimientos más altos con riesgos desconocidos.
• Barón ladrón : un individuo rico que obtuvo su riqueza de medios inescrupulosos o deshonestos. Sandy Belsinger, CEO de Giving Oath, informó a Bobby Axelrod que su oferta para un equipo de la NFL fue rechazada porque se le consideraba un barón ladrón.
• SEC : La Comisión de Bolsa de Valores (SEC) existe para regular las transacciones del mercado de valores y las actividades de los profesionales financieros con el fin de garantizar prácticas comerciales justas, transparentes y eficientes.
• Valores y fraude electrónico : un esquema de Ponzi, mediante el cual se solicitan y reciben fondos de inversores involuntarios y se envían a las cuentas de inversores anteriores, como a cambio de proporcionar servicios de inversión legales. En un esquema de fraude de valores y transferencias, se recibe $ 1 millón del inversor Z, a quien se le promete un rendimiento anual del 12%. De los $ 1 millón de Z, el Inversor X, que también invirtió $ 1 millón de dólares con un rendimiento garantizado del 12% un año antes, tendrá $ 120, 000 transferidos a su cuenta como evidencia de que su inversión fue rentable. Mientras tanto, el inversionista Y quiere que le devuelvan todo su dinero invertido seis meses antes, que fue de $ 500, 000 en total. Este dinero se toma de la inversión del inversor Z y se transfiere a la cuenta de Y.
• Proporción de Sharpe : una relación de rendimiento / riesgo que mide el rendimiento de una inversión o cartera. El índice de Sharpe es importante para los inversores que desean conocer el nivel de rendimiento que obtienen por asumir un cierto nivel de riesgo. Un índice de Sharpe alto indica que la inversión está generando altos rendimientos en comparación con el nivel de exposición al riesgo. Cuando Axelrod acudió a un inversionista institucional con la intención de recaudar capital para su fondo, el inversionista quería saber la razón del bajo índice Sharpe de Ax Capital.
• Corporación Shell : una empresa legalmente registrada con poco o ningún activo, que no proporciona servicios ni productos. Se puede establecer una empresa fantasma para fines legales o ilegales. Se pueden configurar y utilizar para ocultar negocios y propiedad de las autoridades. Pueden usarse para nuevas empresas, para obtener financiamiento o, en casos ilegítimos, para evasión de impuestos o lavado de dinero.
• Corto : una posición tomada en un valor, donde las acciones son prestadas, vendidas y luego compradas nuevamente. Una posición corta es lo opuesto a una posición larga: la posición larga es el modo a través del cual las personas invierten en valores la mayor parte del tiempo. En una posición larga, uno compra una acción con la esperanza de que el precio aumente, para poder vender con fines de lucro. En una posición corta, uno vende una acción con la esperanza de que el precio disminuya, de modo que pueda volver a comprarla al precio más bajo para obtener una ganancia. Cuando Axelrod se enteró de una fusión falsa entre Lumetherm y Electric Sun, aconsejó a sus comerciantes que cortaran a Lumetherm. Se cotizaba a $ 35 pero Axelrod creía que bajaría a $ 32. El precio en realidad cayó a $ 31.19, el operador cubrió el corto y Axe Capital ganó $ 18 millones en la estrategia corta.
• Apriete corto : este es un evento que ocurre cuando aumenta el precio de una acción, lo que obliga a los vendedores cortos a salir y cerrar sus posiciones cortas, para reducir sus pérdidas. La lucha por recomprar acciones obliga a los precios a subir aún más, debido a la mayor demanda percibida. En su defensa por arrojar al administrador de fondos de cobertura de Piedmont Capital, Steven Birch, debajo del autobús, Bobby Axelrod afirmó que Birch lo expulsó de las organizaciones de mantenimiento de la salud (HMO) el año anterior. Esto básicamente significa que Axelrod tomó una posición corta en el sector HMO con la expectativa de que el sector colapsaría, mientras que Birch tomó una posición larga y compró HMO en cantidades lo suficientemente grandes como para aumentar los precios de las acciones de los HMO, exprimiendo a Axelrod de su corto posición. Chuck Rhoades Sr., el padre del fiscal de los EE. UU., También intentó sacar a Axe de su posición corta en Cross-Co Trucking bombeando el precio de las acciones.
• Inversión socialmente responsable : una estrategia de inversión ética que se centra exclusivamente en los valores de las empresas que promueven ciertos valores ambientales y sociales. Los inversores que persiguen una inversión socialmente responsable a menudo ponen su dinero en compañías ecológicas y evitan acciones pecaminosas como el alcohol, el tabaco y las compañías de juegos de azar, así como aquellas involucradas en la industria sexual.
• Inversor sofisticado : un inversor con el conocimiento y la experiencia de inversión necesarios que le permiten comprender los riesgos de un vehículo de inversión.
• Fondo de riqueza soberana : Fondo de reserva de un país, utilizado para invertir en proyectos que beneficiarán al país. La financiación de un SWF proviene de las reservas del banco central, que se acumulan a partir de los excedentes presupuestarios y comerciales.
• Spinoff : un tipo de desinversión en el que una empresa divide y vende nuevas acciones de una parte de su negocio para crear una empresa nueva e independiente. Estas nuevas entidades se separan con la expectativa de que serían más rentables por sí mismas en lugar de ser parte de la compañía original.
• Pico : en el comercio técnico, un pico indica una actividad anormal de compra o venta en una acción, lo que crea un gran aumento o disminución en la dirección del precio, todo en un corto período de tiempo. En el episodio piloto, Ari Spyros comparte con el Fiscal de los EE. UU. Chuck Rhoades sus hallazgos sobre un pico de compra de un día en acciones de Pepsum Pharmaceuticals, desencadenado por la actividad comercial de tres pequeños fondos que poseen información privilegiada que los guía sobre cuándo comprar y vender las acciones. .
• Hipoteca subprime: un tipo de hipoteca emitida a prestatarios de alto riesgo con mal crédito. La tasa de interés de una hipoteca subprime es más alta que la tasa preferencial. Las hipotecas de alto riesgo fueron en gran parte responsables del colapso del mercado inmobiliario que condujo a la crisis financiera. Los prestamistas relajaron sus prácticas de préstamos, ofreciendo hipotecas a aquellos con puntajes de crédito bajos sin pago inicial y raramente alguna prueba de ingresos. Cuando los valores cayeron, muchos prestatarios incumplieron sus obligaciones, dejando a los bancos luchando.
• Adquisición : una adquisición se produce cuando una empresa adquirente compra una participación mayoritaria en la empresa objetivo para asumir el control total de esta última. Una adquisición puede ser de la variedad bienvenida o hostil.
• Comercio con cita previa : se refiere a acciones u opciones que no se comercializan con frecuencia y, por lo tanto, no son líquidas. Un vendedor que busca deshacerse de sus acciones de una empresa que comercia solo ocasionalmente y con cita previa le resultará muy difícil encontrar un comprador.
• Operar con margen : en resumen, esto significa operar con dinero prestado. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids : The US Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid rigging by the US Attorney's office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price, so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading, but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.
• Window dressing : The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) : The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital's psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1 ^st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar : A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Thus, there'll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.