Kraft Heinz Stock in Freefall After Nightmare Quarter

Las acciones de The Kraft Heinz Company (KHC) fueron aplastadas de la noche a la mañana, cayendo más del 20% después de faltar las estimaciones del cuarto trimestre, revelando una investigación de la SEC sobre las prácticas contables de la compañía y reduciendo el dividendo trimestral en un 36%. La noticia golpeó como un mazo, desencadenando un deslizamiento vertical que llevó más de 10 puntos en menos de dos horas. La acción está registrando nuevos mínimos antes de la campana de apertura del viernes, preparando el escenario para una baja adicional en el fin de semana.

Los analistas de Wall Street esperaban que las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) crecieran en el cuarto trimestre, pero el gigante de los alimentos no logró entregar, reportando una disminución de 13.9% año tras año. La compañía también registró una pérdida de $ 15.4 mil millones en las marcas Kraft y Oscar Meyer, lo que se suma a una lista de razones por las cuales los accionistas minoristas e institucionales están abandonando el barco, todo al mismo tiempo.

La compañía aceleró el crecimiento de las ganancias con una agresiva reducción de costos después de la fusión de iguales de $ 49 mil millones en 2015, pero obtuvo los últimos ahorros de ese proceso contable a fines de 2017. Invertieron fuertemente en marketing y cambio de marca para reconstruir el crecimiento en 2018, pero los esfuerzos han fracasado, con resultados flojos y procedimientos contables que han atraído la atención no deseada de los reguladores gubernamentales.

Gráfico de largo plazo de KHC (2012-2019)

Kraft Foods, Inc. escindió las operaciones de alimentos y bebidas en Mondelēz International, Inc. (MDLZ) y Kraft Foods Group en septiembre de 2012. Las acciones ordinarias de esta entidad se hicieron públicas en $ 35.42 y disminuyeron en un rango de negociación estrecho con soporte en la parte inferior $ 30 y resistencia en los $ 30 superiores. Estalló en el primer trimestre de 2013, entrando en una tendencia alcista que se estancó en los $ 40 superiores unos meses después.

El rally progresó poco por encima de ese nivel de resistencia hasta el 25 de marzo de 2015, cuando el anuncio de la fusión Kraft-Heinz desencadenó una brecha de rally de 15 puntos en los bajos $ 70. La acción del precio rondaba ese nivel durante más de un año, consolidando ganancias mientras se esperaban las aprobaciones del gobierno. La acción volvió a subir una vez más en mayo de 2016, registrando un avance de dos patas en el máximo histórico de febrero de 2017 en $ 97.77.

Un retroceso en septiembre de 2017 completó un desglose doble superior, seguido de olas de venta a gran escala que terminaron dentro de los seis puntos de la oferta de 2012 en diciembre de 2018. La acción se cotiza por debajo de ese mínimo antes de la apertura del viernes y podría probar el mínimo histórico de 2012. a $ 33.81 en las próximas sesiones. Mientras tanto, el oscilador estocástico semanal alcanzó el nivel de sobrecompra antes de las noticias cuando el indicador mensual entró en un ciclo de compra. Este conflicto respalda la desventaja rápida pero de corta duración, lo que sugiere que la disminución terminará rápidamente.

Gráfico de corto plazo de KHC (2016-2019)

El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) registró un máximo histórico en junio de 2016, más de siete meses antes del precio, y entró en una fase de distribución agresiva que ahora ha penetrado en la mayoría de la acumulación masiva que siguió a la fusión de 2015 anuncio. Esto indica un abandono total por parte de los inversores institucionales a pesar de los planes comerciales bien recibidos y muchos trimestres de comentarios optimistas. Desafortunadamente, el stock ahora se sumará a esa destrucción, volcando esta medición de volumen en otro mínimo de varios años.

Los accionistas atrapados en la caída de la noche a la mañana deben observar la acción del precio en torno al rango de negociación publicado justo después de la oferta de 2012. Esto es más difícil de lo que parece porque muchos programas de gráficos comienzan la cobertura de Kraft con la fusión de 2015, y la acción ya ha alcanzado un mínimo histórico en esa visión. Por el contrario, el rango de negociación comienza en $ 38.64 y termina en un mínimo histórico por debajo de $ 34 en los historiales de precios a más largo plazo, ofreciendo soporte final. Ominosamente, la disminución ha llegado con dos puntos mínimos con una hora para la sesión regular.

La línea de fondo

Las acciones de Kraft Heinz han caído más del 25% después de una pesadilla en el cuarto trimestre que podría socavar los objetivos comerciales y la rentabilidad a largo plazo. Dada la perspectiva técnica extremadamente bajista, los compradores de inmersiones y los cazadores de valores deben mantenerse al margen hasta que el polvo se asiente.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.