Apretón largo
Un apretón prolongado, que involucra una sola acción u otro activo, ocurre cuando una caída repentina en el precio incita a una mayor venta, presionando a los tenedores largos de la acción a vender sus acciones para protegerse contra una pérdida dramática.
Menos popular que su hermano más famoso, el apretón corto, los apretones largos son más adecuados para encontrar en acciones más pequeñas y más líquidas, donde unos pocos accionistas determinados o en pánico pueden crear una volatilidad de precios injustificada en un corto período de tiempo.
Para llevar clave
- Un apretón prolongado ocurre cuando la venta incita a más ventas, alimentando un ciclo y una gran caída de precios.
- Las reducciones prolongadas son más comunes en los activos que han visto un aumento dramático de los precios con un volumen muy alto que ocurre cuando el precio baja, y en acciones de baja liquidez o baja flotación.
- Los inversores y comerciantes de valor que buscan condiciones de sobreventa observarán y comprarán acciones de compresión prolongada. Si la acción no encuentra soporte o compradores, entonces la venta se justificó.
Comprender el apretón largo
Los vendedores en corto pueden monopolizar el comercio de una acción por un breve período de tiempo, creando una caída repentina en el precio. Sin embargo, un apretón prolongado requiere suficiente pánico para que los titulares largos comiencen a volcar sus posiciones también. Un apretón prolongado, que no tiene una base fundamental para la venta, puede durar un tiempo o puede ser muy breve. Los compradores de valor o los comerciantes a corto plazo que buscan condiciones de "sobreventa" intervendrán una vez que el precio caiga a un punto considerado "demasiado bajo", y volverán a ofertar las acciones.
Pueden ocurrir apretones largos en cualquier mercado, pero pueden parecer más dramáticos en los mercados de baja liquidez. Mientras que la liquidez juega un papel, también lo hacen los técnicos y la oferta y la demanda. Un stock que ha estado subiendo agresivamente más alto se vuelve más y más susceptible a una compresión prolongada, especialmente si el volumen es muy alto cuando el precio baja. Todas aquellas personas que compraron cerca de la cima comenzarán a salir en masa si el precio disminuye significativamente. Muchos simplemente no pueden darse el lujo de aferrarse a la pérdida, incluso si piensan que el precio volverá a los niveles actuales, o más, después de la disminución.
Los inversores orientados al valor y los estilos de inversión de valor han sido durante mucho tiempo el remedio clásico para los valores que se han sobrevendido. Reconociendo un escenario de compresión prolongado, los inversores de valor y valor profundo generalmente reaccionan rápidamente a las acciones que pueden negociarse con descuentos a sus verdaderos valores intrínsecos. Si una acción no se recupera de su declive, entonces es probable que haya una razón fundamental para la liquidación o, para empezar, la acción fue demasiado cara. En este caso, la venta fue razonable y justificada y generalmente no se considera un apretón prolongado.
Cuando surgen situaciones de compresión prolongada, generalmente se concentran en acciones que tienen una flotación limitada o capitalización de mercado, o al menos las liquidaciones en este tipo de acciones pueden ser bastante dramáticas. Estos valores pequeños o incluso de micro capitalización no siempre disfrutan de un nivel saludable de liquidez que pueda soportar los niveles de precios de los volúmenes de negociación irregulares. Un operador rápido, o más probable hoy en día, un sistema de comercio automatizado, puede aprovechar la oportunidad de explotar un largo apretón antes de que otros se apresuren en el mercado para recuperar las acciones de su estado de sobreventa.
La flotación de una acción se mide por el número de acciones realmente disponibles para negociar, ya que algunos valores se mantienen en tesorería o por información privilegiada. Las existencias con flotación limitada crean apretones naturales, ya sea desde el lado largo o corto. En este tipo de acciones, menos participantes controlan las acciones y, por lo tanto, el precio de la acción. Una orden de venta grande de un gran comerciante puede causar una cascada de ventas. Compare eso con una acción altamente líquida con millones de accionistas, y millones más que están activamente interesados en comprar la acción, y cualquier restricción prolongada que ocurra tiende a ser menos severa.
Ejemplo de un apretón largo
Los gráficos intradía con frecuencia muestran apretones largos. Esto se debe a que durante la mayoría de los días no hay nuevas noticias fundamentales sobre la compañía, y en muchos días ni siquiera hay noticias sobre la economía. Por lo tanto, cuando no hay noticias importantes que puedan afectar el valor fundamental de una acción, el precio seguirá fluctuando a medida que la gente compre y venda.
Los comerciantes del día necesitan salir de una acción dentro del día. Por lo tanto, si el precio está subiendo y entran mucho, se venderán si el precio comienza a caer demasiado. Su plazo es demasiado pequeño para retener un stock en caída.
Considere este gráfico intradía de 1 minuto de Apple Inc. (AAPL). El precio siempre se está moviendo, y sin datos fundamentales que causen las ventas masivas, las ventas que ocurren son causadas por los largos a corto plazo que se ven obligados a vender a medida que el precio comienza a caer.
Los largos apretones se encontraron rápidamente con la compra, lo que demuestra que los tenedores largos que estaban en pánico tomando ganancias y recortando pérdidas causaron las caídas, y no un cambio fundamental en el valor de la compañía.
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