Riesgo de longevidad

El riesgo de longevidad es un riesgo al que un fondo de pensiones o compañía de seguros de vida podría estar expuesto como resultado de tasas de pago más altas de lo esperado. El riesgo de longevidad existe debido a las crecientes tendencias de esperanza de vida entre los asegurados y los pensionados y puede dar como resultado niveles de pago que son más altos de lo que originalmente representa una compañía o fondo. Los tipos de planes expuestos a los niveles más altos de riesgo de longevidad son los planes de pensiones de beneficios definidos y las anualidades, que garantizan beneficios de por vida para los titulares de pólizas o planes.

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Desglosando el riesgo de longevidad

Las cifras promedio de esperanza de vida están en aumento, pero incluso un cambio mínimo en las expectativas de vida puede crear graves problemas de solvencia para los planes de pensiones y las compañías de seguros. Las mediciones precisas del riesgo de longevidad aún son inalcanzables porque no se han cuantificado las limitaciones de la medicina y su impacto en las expectativas de vida.

A quién afecta el riesgo de longevidad

El riesgo de longevidad afecta a los gobiernos en el sentido de que deben financiar las promesas a las personas jubiladas a través de pensiones y atención médica, y deben hacerlo a pesar de la reducción de la base impositiva. Los patrocinadores corporativos que financian las obligaciones de jubilación y seguro de salud deben lidiar con el riesgo de longevidad relacionado con sus empleados jubilados. Además, las personas que pueden tener una capacidad reducida o nula de depender de gobiernos o patrocinadores corporativos para financiar la jubilación tienen que lidiar con los riesgos inherentes a su longevidad.

Transferencia del riesgo de longevidad a través del reaseguro

Las organizaciones pueden transferir el riesgo de longevidad de varias maneras. La forma más simple es a través de una anualidad inmediata de prima única (SPIA), mediante la cual un tenedor de riesgo paga una prima a una aseguradora y transfiere tanto el riesgo de activos como el de pasivos. Esta estrategia implicaría una gran transferencia de activos a un tercero, con la posibilidad de una exposición importante al riesgo de crédito. Alternativamente, es posible eliminar solo el riesgo de longevidad mientras se retienen los activos subyacentes a través del reaseguro del pasivo. En este modelo, en lugar de pagar una prima única, la prima se distribuye en la duración probable de 50 o 60 años (plazo de responsabilidad esperado), alineando las primas y los reclamos y trasladando flujos de efectivo inciertos a ciertos.

Cuando se transfiere el riesgo de longevidad para un plan de pensiones o asegurador dado, hay dos factores principales a considerar: los niveles actuales de mortalidad, que son observables pero varían sustancialmente entre las categorías socioeconómicas y de salud, y el riesgo de tendencia de longevidad, que es sistemático según se aplica. a las poblaciones. La compensación más directa disponible para el riesgo de tendencia de mortalidad sistemática es a través de la exposición al aumento de la mortalidad, por ejemplo, ciertos libros de pólizas de seguro de vida. Para un plan de pensiones o una compañía de seguros, una razón para ceder el riesgo es la incertidumbre en torno a la exposición a este riesgo, particularmente debido a la naturaleza sistemática.

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