Definición del entorno de baja tasa de interés
Un entorno de baja tasa de interés ocurre cuando la tasa de interés libre de riesgo, típicamente establecida por un banco central, es más baja que el promedio histórico durante un período prolongado de tiempo. En los Estados Unidos, la tasa libre de riesgo generalmente se define por la tasa de interés de los valores del Tesoro.
Entorno de tasa de interés baja explicado
Gran parte del mundo desarrollado ha experimentado un entorno de bajas tasas de interés desde 2009, ya que las autoridades monetarias de todo el mundo redujeron las tasas de interés a un 0% con el fin de estimular el crecimiento económico y evitar la deflación.
Los entornos de tasas de interés bajas están destinados a estimular el crecimiento económico al hacer que sea más barato pedir dinero prestado para financiar inversiones en activos físicos y financieros. Una forma especial de tasas de interés bajas son las tasas de interés negativas. Este tipo de política monetaria no es convencional, ya que los depositantes deben pagar al banco central (y en algunos casos, a los bancos privados) para mantener su dinero, en lugar de recibir intereses sobre sus depósitos.
Como cualquier otra cosa, siempre hay dos caras en cada moneda: las bajas tasas de interés pueden ser tanto una bendición como una maldición para los afectados.
Para llevar clave
- Los entornos con tasas de interés bajas ocurren cuando la tasa libre de riesgo se establece por debajo del promedio histórico.
- Gran parte del mundo entró en un entorno de bajas tasas de interés luego de la crisis financiera de 2008-09.
- Los entornos con tasas de interés bajas tienden a beneficiar a los prestatarios a expensas de los prestamistas y ahorradores.
Ejemplo del mundo real de un entorno de baja tasa de interés
Como ejemplo, consideremos el entorno de la tasa de interés en los Estados Unidos de 1999 a 2019. La línea azul representa la tasa libre de riesgo (bonos del Tesoro a un año) y la línea roja es la tasa de fondos federales. Ambas tasas se utilizan a menudo para describir la tasa libre de riesgo. Como muestra el gráfico, el período posterior a la crisis financiera de 2008 hasta alrededor de 2017 representa un entorno de tasas de interés bajas, con tasas no solo inferiores a las normas históricas, sino también muy cercanas al 0%.
0% - 0.25%
La tasa objetivo de los Fondos Federales desde diciembre de 2005 hasta diciembre de 2016, marcando un entorno prolongado de bajas tasas de interés en los Estados Unidos después de la crisis financiera de 2008.
Quién se beneficia de un entorno de baja tasa de interés ">
La Reserva Federal baja las tasas de interés para estimular el crecimiento durante un período de declive económico. Eso significa que los costos de endeudamiento se vuelven más baratos.
Un entorno de bajas tasas de interés es excelente para los propietarios de viviendas porque reducirá el pago mensual de su hipoteca. Del mismo modo, los posibles propietarios podrían ser atraídos al mercado debido a los costos más baratos. Las bajas tasas de interés significan más dinero para gastar en los bolsillos de los consumidores.
Eso también significa que pueden estar dispuestos a hacer compras más grandes y pedir más préstamos, lo que estimula la demanda de artículos para el hogar. Este es un beneficio adicional para las instituciones financieras porque los bancos pueden prestar más. El entorno también ayuda a las empresas a realizar grandes compras y aumentar su capital.
Costos de un entorno de baja tasa de interés
Del mismo modo que existen ventajas en un entorno de baja tasa de interés, también hay inconvenientes, especialmente si las tasas se mantienen extremadamente bajas durante un largo período de tiempo. Las tasas de endeudamiento más bajas significan que las inversiones también se ven afectadas, por lo que cualquiera que ponga dinero en una cuenta de ahorro o en un vehículo similar no verá mucho retorno durante este tipo de entorno.
Los depósitos bancarios también caerán, pero también lo hará la rentabilidad del banco porque los costos de endeudamiento más bajos resultarán en una disminución en los ingresos por intereses. Estos períodos aumentarán la cantidad de deuda que las personas están dispuestas a asumir, lo que podría ser un problema tanto para los bancos como para los consumidores cuando las tasas de interés comiencen a aumentar.
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