Disciplina de mercado
La disciplina de mercado es responsabilidad de los bancos, instituciones financieras, soberanos y otros actores importantes en la industria financiera para realizar negocios mientras se consideran los riesgos para sus partes interesadas. La disciplina de mercado es una promoción basada en el mercado de la transparencia y divulgación de los riesgos asociados con un negocio o entidad. Funciona en conjunto con los sistemas regulatorios para aumentar la seguridad y solidez del mercado.
En ausencia de una intervención directa del gobierno en una economía de libre mercado, la disciplina de mercado proporciona mecanismos de gobernanza tanto internos como externos.
DESGLOSE DE LA DISCIPLINA DEL MERCADO
A través del apoyo de revelaciones y sistemas claros de información financiera, la disciplina del mercado aumenta la información disponible para el público y alienta la publicación de datos oportunos sobre los activos, pasivos, ingresos, ganancias o pérdidas netas, flujos de efectivo y otra información financiera de una empresa. Además, la información cualitativa que rodea los objetivos, la gestión y las presiones legales de una empresa también está más fácilmente disponible. Estos datos ayudan a reducir la incertidumbre, aumentar la responsabilidad y promover la función del mercado como un intercambio entre prestamistas y prestatarios.
Un ejemplo de disciplina de mercado es el apoyo público para aumentar los requisitos de capital. Los bancos y otras instituciones depositarias deben tener liquidez para cierto nivel de activos. Mientras que las agencias reguladoras como el Banco de Pagos Internacionales, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) o la Junta de la Reserva Federal establecen estándares para los requisitos de capital, la disciplina del mercado empuja a los bancos a mantenerlos e incluso expandirlos. A su vez, esto puede aumentar la confianza del público en sus bancos.
Disciplina del mercado y lecciones de la crisis financiera de 2008
La crisis financiera de 2007-08 fue una crisis crediticia que se salió de control, debido a la incertidumbre en torno a los préstamos titulizados y los valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos préstamos tenían fallas estructurales, incluida la falta de una verificación adecuada de los prestamistas y las tasas de interés que, en muchos casos, garantizaban el incumplimiento. Las agencias de calificación como Moody's Investors Service y Fitch Ratings fueron generosas al otorgar calificaciones sólidas a productos de baja calidad. Los que desarrollaron los productos no valoraron adecuadamente sus riesgos. Cuando la necesidad de capital líquido era alta dentro del sistema financiero global, esta crisis hipotecaria congeló la economía. La situación era tan grave que la Reserva Federal tuvo que inyectar miles de millones en el sistema para salvarla; incluso entonces, Estados Unidos terminó en la Gran Recesión.
Desde entonces, se han arraigado nuevos mecanismos de disciplina de mercado, que incluyen medidas de informes mejoradas, auditorías, una mejor gobernanza interna (que incluye una combinación diversa de miembros independientes de la junta), requisitos de garantías y márgenes más altos y acciones de supervisión más intensas.
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